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「為替介入リスク」で米ドル／円相場は当面150円台前半～半ばの推移か、実質実効為替レートベースでは行き過ぎた円安【古澤満宏氏インタビュー前編】
1米ドル＝160円接近で為替介入リスクが増大
日本国債の需給の緩みは円安要因のひとつ
実質実効為替レートベースでは行き過ぎた円安
「日米協調介入」は米国側のメリットの有無がポイント
日銀、次の利上げはいつか
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安急反転の一因は「米ドル離れ」か
投機筋のポジション・データを見ると、1月23日の日米「レートチェック」を前後して米ドル売りが急拡大した可能性があった。米通貨当局自らが米ドル売り介入に動いた可能性（その後否定）は、米ドルへの信認低下に伴う「米ドル離れ」を加速させた可能性あり。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】ポジション解消は始まったばかり、円買い戻しが継続か
現在のファンダメンタルズ：円売りポジション解消で円高に
米ドル／円チャート（週足）、移動平均線下抜け1週目
米ドル／円チャート（日足）、2月10日にデッド・クロス
ユーロ／米ドルは上昇トレンドの中での収束局面
ユーロ／円は下げに転じ始めた可能性に注意
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】2/16-2/20の米ドル／円を予想する
2月8日の衆院選での与党圧勝を受けて、為替相場はそれまでの円安から円高へ大きく反転した。
与党の歴史的圧勝を受け、「ポピュリズム的財政拡大」の後退、それまでの「財政懸念の円売り」が一服し、日米金利差（米ドル優位・円劣位）縮小に反応した結果と考えられる。
さらなる円高には金利差の一段の縮小が必要だが、それも簡単ではなさそうである。今週（2月16日週）の米ドル／円は150～155円で予想。
吉田恒の為替デイリー
【為替】この先の「円高シナリオ」を考える
衆院選挙後、円安は大きく反転した。ではこの先どこまで円高が進み得るのか。
2024年7月と2025年1月には、ともに160円前後を起点に円安が反転し、わずか2～3ヶ月で140円程度まで急激な円高が起こった。この2つのケースを参考に、この先の円高シナリオを考えてみる。
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
【為替】自民党圧勝で円高？円売りは止まったのか
衆院選投開票日翌日（2月9日）から円高に転換したのはなぜか
日本の当局からの強い市場牽制
自民党が圧勝したため
米ドル安要因も～中国の米国債売りへの警戒
そもそも日米金利差は大きく縮小している
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安の反転と米ドル安拡大の関係
衆院選挙終了を機に、それまでの米ドル高・円安から米ドル安・円高へ急反転となった。
これには1月23日の米通貨当局による「レートチェック」をきっかけに起こった米ドル「下放れ」の影響が、米ドル／円に波及したこともあったのではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「長期金利上昇=円安」は終わったのか
衆議院選挙での与党の歴史的圧勝後、それまでの米ドル高・円安から米ドル安・円高へ反転となった。この背景と今後の見通しについて考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】日米首脳会談と「長期金利上昇＝円安」
衆院選での圧勝を受けて、高市政権が選挙公約に掲げた消費税の減税を行った場合、日本の財政リスクへの懸念から「長期金利上昇＝円安」はさらに広がるのか。
ただ、3月に予定されている日米首脳会談で、米国側から高市総理に日本の財政健全化と長期金利の安定を求める可能性も、一部で注目されている。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】自民圧勝も織り込み済みで、利食いも出やすい週に
現在のファンダメンタルズ：自民圧勝思惑で株高と円安の流れに
米ドル／円チャート（週足）、上昇トレンド継続
米ドル／円チャート（日足）、1月30日のゴールデン・クロス状態継続
ユーロ／米ドルは上昇トレンドも大台1.20ドルは強いレジスタンス
ユーロ／円は改めて円安に動きやすい流れに
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】2/9-2/13の米ドル／円を予想する
先週（2月2日週）は、一本調子で157円まで米ドル高・円安に戻す展開となった。
今週（2月9日週）は衆院選終了後の政府・日銀の円安阻止姿勢を試す展開になるだろう。一方、不安定な値動きが目立ってきた米国株の動向にも注目したい。
今週の米ドル／円は、155～161円のレンジで不安定な展開を予想。
吉田恒の為替デイリー
【為替】与党勝利と「レートチェック」の関係
2月8日に投開票となった衆院選挙では、連立与党が大勝した。
その背景には、1月23日の為替市場で行われた日米協調の「レートチェック」が重要な役割を果たした可能性がある。
吉田恒の為替デイリー
【為替】衆院選挙受けて為替はどう動く？
2月8日に衆院選挙の投開票が行われる。この結果を受けて為替相場はどう動くか。
大きな焦点は、為替市場に「サプライズ」と受け止められた1月23日の日米協調「レートチェック」が示した円安阻止体制が、選挙後に変わる可能性があるかどうかだ。
吉田恒の為替デイリー
【為替】1998年の日米協調円安阻止介入の考察
1月23日の日米通貨当局による「レートチェック」は、円安が大きく反転するきっかけになったものの、その後実際の米ドル売り・円買い介入は行われていなかったことが確認された
実際に日米が円安阻止で協調介入に動いたのは1998年6月。では、それが為替相場にどう影響したかを考察する。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米国の協力は「レートチェック」までか
1月23日の米通貨当局による「レートチェック」は大きく円が反発するきっかけになった。「レートチェック」は経験的に為替市場介入の前段階の動きとされる。ではこの先円安が再燃した場合、米当局が実際の米ドル売り介入に動くかと言えば、その可能性は低いのではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】もしも米レートチェックがなかったら
1月23日、経験的に為替市場介入が行われる前段階の動きとされる「レートチェック」が日米協調の形で実現した。これを受けて円安は大きく反転した。中でも大きな「サプライズ」と受け止められ、円高への反転に効果を発揮したのは米当局の「レートチェック」だった。
もしもそれが行われなかったら、2月8日の衆院選挙投票前に170円を目指す円暴落が起こっていた可能性もあったのではないか。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】米ドル建て金価格が為替市場の波乱要因に
現在のファンダメンタルズ：短期的には米ドル売りは調整局面入り
米ドル／円チャート（週足）、平行チャンネル下抜けも移動平均線は維持
米ドル／円チャート（日足）、1月30日にゴールデン・クロスに転じる
ユーロ／米ドルは上昇トレンド確定も平行上昇チャンネル上限に到達
ユーロ／円は高値圏での調整局面継続
吉田恒の為替ウイークリー
2月および第1週の米ドル／円を予想する
1月の米ドル／円は160円近くまで上昇したものの、日米当局による「レートチェック」をきっかけに一転して152円割れ近くまで急反落となった。ユーロなどに対して米ドル「下放れ」の可能性が浮上した。米ドル安の「新局面」入りも注目したい。
一方、円安阻止が選挙対策の一環で、選挙後に変わる可能性にも要注意である。
円安要因と米ドル安要因の綱引きにより、2月の米ドル／円は151～161円で予想する。（第1週予想は最後をご参照ください）。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円高への戻りは152円で終わったのか？
日米通貨当局による「レート・チェック」などをきっかけに一時152円割れ近くまで米ドル安・円高となった。
しかし先週（1月26日週）末にかけては再び155円近くまで米ドル高・円安へ戻してきた。
円高への反転は、あの152円で終わりだったのか、考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】日米「レートチェック協調」の舞台裏
1月23日の日米「レートチェック協調」をきっかけに、高市政権の誕生後に一方的に進んだ円安は大きく反転した。その舞台裏で何があったのか、考えてみる。
