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吉田恒の為替デイリー【為替】160円の円安阻止にこだわる「謎」

日本の通貨当局の為替介入姿勢を見る限り、160円を超える円安を容認しない方針のようだ。なぜ160円の円安阻止にこだわるのか。 160円の円安阻止にこだわる「謎」について考えてみる。

吉田恒 2026/05/15

吉田恒の為替デイリー【為替】日本単独介入に円安反転が鈍い理由

4月末から日本の通貨当局による円安阻止介入が断続的に行われているとみられるが、155円を大きく割れるという円高への反転には至っていない。ここまで円高への反転が鈍い理由について考えてみる。

吉田恒 2026/05/14

吉田恒の為替デイリー【為替】為替介入に「回数」制約はあるのか？

IMF（国際通貨基金）ルールなどで為替市場への通貨当局の介入には一定の「制約」があるのではないかとの見方があるが、個人的には懐疑的だ。そもそも日本は為替介入が多過ぎるとの見方もある。そこでこれまでの日本の介入を振り返ってみる。

吉田恒 2026/05/13

吉田恒の為替デイリー【為替】円安阻止の司令官、続投の可能性

円安阻止のための為替介入の実質的責任者である財務省の三村財務官は、今夏の財務省幹部人事で留任し、3年目の任期に入る可能性が高いようだ。日本の通貨当局は4月から為替介入を再開したと見られるが、責任者の続投で円安阻止方針も継続される見通しになる。

吉田恒 2026/05/12

今週の為替相場予想（テクニカル分析）【為替】日米財務相会談後の為替動向を見極め

現在のファンダメンタルズ：介入は出たものの根強い押し目買い米ドル／円チャート（週足）：2週連続で移動平均線を下抜け、下降トレンドへ米ドル／円チャート（日足）：4月30日にデッド・クロスとなった後、5月7日にゴールデン・クロスユーロ／米ドル：週足移動平均は上昇トレンド、日足は方向感なしユーロ／円：週足は移動平均線下抜け1週目

山中康司 2026/05/11

吉田恒の為替ウイークリー【為替】5/11-5/15の米ドル／円を予想する

GW中も為替介入が継続する可能性があったため、米ドルの反発は限られた。ただ、原油安や米金利下げ渋りで、米ドル155円割れには至らず。ベッセント財務長官来日で「投機円売り」問題も議題になる可能性がある。円安阻止政策は2024年までとは変わり、米国が強く関与すると考えられるため、一段の円高拡大に注目したい。今週（5月11日週）の米ドル／円は153～158円で予想。

吉田恒 2026/05/11

吉田恒の為替デイリー【為替】日米協調の円安是正シナリオ

来日するベッセント米財務長官は高市総理らとの会談で「投機円売り」問題も議論すると、一部で報道されている。すでに1月の「レートチェック」局面で明らかになったように、今回の円安阻止は、日本が単独で行った2024年までとは異なり、米国が強く関与している可能性がさらに高まってきた。そこで日米協調で進める円安是正シナリオの行方について考えてみる。

吉田恒 2026/05/11

大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX 【為替】米ドル／円相場、為替介入は効果がないのか、長期的視点でみえてくるもの

為替介入の効果は一時的なものなのか長期的視点＝バランスシートに巨額の資産を積み上げる長期投資外為特会の利潤をもたらすオペレーションとなるか

大橋ひろこ 2026/05/08

吉田恒の為替デイリー【為替】円安反転の鍵を握る投機円売り逆流

日本の通貨当局が円安阻止の為替介入を再開したようだ。 2022年、2024年に円安から円高へ反転する中で鍵になったのが、投機筋の円売りポジション手仕舞いに伴う円買い戻しへの転換だったが、今回はどうか？

吉田恒 2026/05/08

吉田恒の為替デイリー【為替】円安160円超えを容認しない日米合意なのか

4月30日、日本の通貨当局は2024年7月以来初めての米ドル売り・円買い介入を再開したようだ。ただ、この円安阻止は、日本政府主導から米政府主導へと変わるなど、これまでとは違う新たな動きの可能性があるのではないか。

吉田恒 2026/05/07

吉田恒の為替デイリー【為替】円買い介入後のシナリオを考える

米ドル／円が160円を超えた4月30日、片山財務相などが改めて「断固たる措置」として、米ドル売り・円買い介入の可能性を強く示唆した。実際に介入を行ったとの報道もあり、米ドル安・円高へ急反転となった。今後の影響について考えてみる。

吉田恒 2026/05/01

吉田恒の為替デイリー【為替】円安急反転の分岐点だった120日MA

2022年から続く円安傾向の中でも、ほぼ毎年、一時的に大きく円高への反転が起こったが、それはテクニカルに見ると、米ドル／円の120日MA（移動平均線）が分岐点になってきた。その理由を振り返りつつ、足下の120日MAとの関係について確認してみる。

吉田恒 2026/04/30

吉田恒の為替デイリー【為替】「有事の米ドル買い」とは何なのか？

代表的な投機筋のポジション・データは、先週（4月20日週）にかけて2週連続で米ドル買い越し縮小となった。停戦を模索中ながら、まだイラン戦争が終わったわけではない中で米ドル買いが一巡したなら、「有事の米ドル買い」との説明自体が間違いだったのではないか。

吉田恒 2026/04/28

今週の為替相場予想（テクニカル分析）【為替】米国・イラン交渉次第も正常化への道は長期化確実、リスクオフの地合いも継続

現在のファンダメンタルズ：米国・イラン交渉先送りでリスクオフの地合い米ドル／円チャート（週足）：押し目買いと介入警戒感とで高値圏もみあいに米ドル／円チャート（日足）：4月21日にゴールデン・クロス発生ユーロ／米ドル：週足移動平均は上昇トレンドも日足では下向きユーロ／円：上昇トレンド継続も短期的には上値が重い

山中康司 2026/04/27

吉田恒の為替ウイークリー【為替】5月および第1～2週の米ドル／円を予想する

4月ここまでの米ドル／円は、158～160円中心の小動きが長期化している。原油価格に連動しつつも介入警戒感が円安を抑制した結果か。ただ、小動きのレンジをブレークすると、一転して大荒れになるリスクがありそう。円安方向では日米協調介入が、円高方向では投機円売りポジションの損益分岐点割れが鍵となるだろう。 5月にかけての米ドル／円は155～162円と予想。（第1～2週予想は最後をご参照ください）。

吉田恒 2026/04/27