FX の記事一覧
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】次の材料探し、まずは8月12日米国CPIに注目
現在のファンダメンタルズ：材料一巡でもみあい継続
米ドル／円チャート（週足）、米ドル高の中での短期もみあい局面
米ドル／円チャート（日足）、8月1日にデッド・クロスも8日にゴールデン・クロス
ユーロ／米ドルは買いトレンド継続も上値も重い
ユーロ／円の週足は10週間ぶり陰線の後、陽線に
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】8/12-8/15の米ドル／円を予想する
「雇用統計ショック」で約3円も米ドル急落となった動きは、先週（8月4日週）は一服。
早期利下げ再開を織り込み、急低下した米金利が小反発に転じたことが影響した可能性。「雇用統計ショック」で急落した米国株が、早々に反発に転じた影響もありそう。
今週（8月11日週）は注目度の高い米経済指標発表が目白押しで、早期利下げ再開との見方への影響や株価の動向に注目。今週の米ドル／円予想レンジは145～150円。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「トランプ人事」は長期米ドル売り要因
近年でもトルコの大統領が中央銀行総裁を解任するなどの例はあったが、「世界一の経済大国」である米国の大統領が、露骨に人事へ介入するということがトランプ政権下で続いている。
これは米国および米ドルの信認低下をもたらすことで、中長期的に「米ドル離れ」の要因となるだろう。しかし、すでに「サプライズ」ではなくなっているため、よほどのことがなければ、短期的な影響は限られるのではないか。
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
【為替】最強通貨スイスフランの急落、39％関税の舞台裏
スイスに課せられた厳しい高関税
これまでのスイスフラン高の背景
対米貿易黒字急増の背景
スイス政府は交渉継続の意向
吉田恒の為替デイリー
【為替】「雇用統計ショック」の円高足踏みの理由
8月1日の米雇用統計発表を受けて、FRB（米連邦準備制度理事会）による早期の利下げ再開との見方が広がると、米ドル／円は150円台から一気に147円台前半へ約3円急落。「雇用統計ショック」と呼ばれた。
しかしその後の米ドル／円は下げ渋りも目立った。その理由を考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安転換の鍵握る「強すぎる米経済」終了
2022年以降、150円を超える米ドル高・円安が繰り返されてきた。その主因は「予想以上に強い米経済」が続く中で米金利の低下が限られ、大幅な日米金利差の円劣位が続いたことだろう。ここに来て浮上した米労働市場の急悪化の兆しは、「予想以上に強い米経済」がついに終わり、円安が転換する鍵を握っているのではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米利下げ再開でどこまで円高になるか
米労働市場の悪化が懸念される中、年内にFRB（米連邦準備制度理事会）は0.5%以上の追加利下げに動くとの見方が広がり始めた。それに伴う日米金利差（米ドル優位・円劣位）縮小によって、どこまで米ドル安・円高になる可能性があるかについて考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安150円とNFP、そしてADPの関係
8月1日発表の米雇用統計で、NFP（非農業部門雇用者数）の過去分が大幅に下方修正されたことで、雇用増加ペースはトランプ政権になってから半減した可能性が浮上してきた。
労働市場の急悪化は、実は民間発表の指標、ADP統計がすでに示していたことでもあった。
米ドル高・円安が一時150円まで戻った背景には「予想外に強い労働市場など米経済」との評価があったと考えられるが、その評価が一変へ向かうかに注目。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】FRB理事の後任人事思惑が当面の材料に
現在のファンダメンタルズ：雇用統計とFRB理事辞任で急反転
米ドル／円チャート（週足）、長期トレンドは米ドル高も当面はもみあいか
米ドル／円チャート（日足）、本日8月4日にもデッド・クロスに転換か
ユーロ／米ドルは買いトレンド継続、下押しは移動平均線まで
ユーロ／円の週足は10週間ぶりの陰線
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】8月および第1週の米ドル／円を予想する
7月の米ドル／円は150円まで大きく上昇した。ただし、8月1日の米雇用統計発表などをきっかけに一転して147円台へ急落。
1日発表の米雇用統計の結果を受けて、「予想以上に強い米経済」との見方が正しかったのか問い直すムードとなった。早期の米利下げ再開が必要との見方が強まるようであれば、7月とは逆に米ドル安・円高へ戻す可能性。8月の米ドル／円は143～150円で予想。（第1週予想は最後をご参照ください）。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米利下げの可能性高めた雇用統計
8月1日に発表された米雇用統計の結果は、米労働市場への評価を一変させ、FRB（米連邦準備制度理事会）による早期の利下げ再開についても、かなり現実味を帯びてきたようだ。
以下では、NFP（非農業部門雇用者数）と失業率について、具体的に見ていく。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安に戻ってきた背景を考える
米ドル／円は一時139円まで下落したものの、今週（7月28日週）は150円を超える水準まで上昇した。
米ドル高・円安に戻ってきた背景について考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】1年前とのアナロジー続くユーロ／円
ユーロ／円は155〜165円での方向感のない小動きが続いていた。しかし、5月にかけて165円を超えると、7月にかけて一気に175円を目指す一段高となった。
これは、最近にかけてのユーロ／円について説明したわけではない。2024年のユーロ／円について振り返ってみたのである。ただ、念押す必要があるほど、実はここまでのユーロ／円の値動きは1年前に似ている。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米利下げ再開に必要な失業率悪化とは？
トランプ大統領の執拗な利下げ要求でも、7月30日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で利下げ再開は見送りとの見方が優勢だ。では次回、9月の会合はどうか。
米国の政策金利であるFFレートと相関関係のある失業率で考えると、利下げ再開の条件クリアには8月1日発表予定の7月失業率が4.3%以上悪化する必要がありそう。
吉田恒の為替デイリー
【為替】ヘッジファンドは円売りを自制したのか？
ヘッジファンド（以下ヘッジF）の空前規模の円買いポジションの削減に伴う円売りが、最近にかけての米ドル高・円安を後押しした一因と見られた。
ただヘッジFの円売りは先週一服した。これがトランプ政権の円安を容認しない方針との連携なのかは注目される。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】日米、米欧の関税協議がまとまり、当面米ドル円は米金利相場に連動する流れか
現在のファンダメンタルズ：8月1日の米雇用統計が最大の材料か
米ドル／円チャート（週足）、移動平均線連続2週上抜け確定
米ドル／円チャート（日足）、7月3日のゴールデン・クロス状態が続く
ユーロ／米ドルは買いトレンド継続、上昇ウェッジ内での動きか
ユーロ／円の長期トレンドはユーロ買いが終わりそうもない流れに
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】7/28-8/1の米ドル／円を予想する
参院選終了後の米ドル／円は円買い戻しが先行したが、先週（7月21日週）後半は徐々に円売りが再燃した。146円程度のテクニカルに重要な水準がサポートされたことで、日本の政治の先行き不透明などを手掛かりとした根強い円売りが続いたという構図か。
ただし、日米関税交渉合意などを受けて日本株が大きく上昇する中では、政治不安や日本の財政赤字拡大を理由とした円売り継続にも限りがありそう。
今週（7月28日週）は日米の金融政策などをにらみ、米ドル／円の予想レンジは146～151円で想定。
吉田恒の為替デイリー
【為替】日銀利上げ再開は円安再燃も意識か
日米関税交渉の合意を受けて、関税政策の影響による日本経済への不確実性が低下したことから、日銀は利上げ再開を検討するとの見方が浮上してきた。
ただこの日銀利上げ再開は、トランプ政権からの円安是正への圧力の影響もあるのではないか。
