FX の記事一覧
吉田恒の為替デイリー
【為替】主要通貨安を反転させたG7協調
近年において、米ドルやユーロなど主要通貨の下落に歯止めをかけるために最後に登場したのは先進国の協調、すなわちG7協調だった。
では今回は円安阻止で、G7協調の出番となるのか考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】2024年までと介入が変わった理由
2024年まで日本単独の為替介入で円安を止めてきたが、それは今回変わったようだ。
なぜ介入判断を変えても160円での円安阻止に動いたのか、れは成功するのかについて考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】徐々に強まる円安への投機筋の関与
一部のデータを見る限り、投機筋の円売りは4月以降顕著に拡大してきた。このような投機筋の円安への関与の増大は、円安の阻止や円高への反転を目指す通貨当局も注目しているようだ。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】米国、イラン交渉合意の目途はたつか／日欧金融政策は、利上げに動くか
現在のファンダメンタルズ：新規材料に乏しく様子見状態
米ドル／円チャート（週足）：上昇トレンド継続
米ドル／円チャート（日足）：5月7日のゴールデン・クロス状態が継続
ユーロ／米ドル：下降トレンド
ユーロ／円：週足は緩やかな上昇トレンド
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】6月および第1週の米ドル／円を予想する
GW中の為替介入で155円まで円高となったが、その後は日米金利差拡大に連動し159円台まで米ドル高・円安に戻る展開となった。
日本の当局の円安を容認しない姿勢は強く、さらに円安是正を目指している可能性もあることから、それが実現した場合、円高へ大きく反転する可能性もある。
6月の米ドル／円は152～161円で予想（第1週予想は最後をご参照ください）。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安是正第1幕の目標は150円
日本の通貨当局は4月末から円買い介入を再開した。
この動きは円安を止めることだけにとどまらず、まずは150円程度まで円安を是正することを目指している。
そのためには2024年までの日本単独の為替介入だけではなく、早期の日銀利上げ、さらにそれ以外にも円安是正策の選択肢を増やすことが検討されている。
吉田恒の為替デイリー
【為替】日銀6月利上げと円安是正の関係
日銀6月利上げの可能性が高まってきたようだが、これは円安阻止・是正策との関係でも重要な位置付けとなる可能性がある。
それだけに万が一利上げ見送りとなった場合は、かつての英国トリプル暴落「トラス・ショック」再来の引き金になりかねないことも警戒されている。
吉田恒の為替デイリー
【為替】財務相声明が示す円安阻止の日米合意
日本の通貨当局は、4月末から円安阻止の為替市場への介入を再開したとみられているが、これについて、片山財務相などは何度も「2025年9月に発表した日米財務相共同声明に沿った措置」と説明している。そこで改めて、この共同声明を読み直してみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】金利差が示す円売り優位性の低下
2022年以降の円安拡大の大きな要因は、金利差による円劣位の急拡大だった。ただそれは徐々に変化してきた。大幅な金利差による円劣位といった、円売りが圧倒的に優位な状況は着実に変わってきただろう。
吉田恒の為替デイリー
【為替】投機円売り再燃と為替介入の狙い
ゴールデンウィーク（GW）中の為替介入と見られる動きを受けて、一旦大きく縮小した投機筋の円売りが先週にかけて再燃したようだ。投機筋の円売りと、それと対抗する為替介入の戦略について考えてみる。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】米国とイラン、戦争終結への合意がまとまるか
現在のファンダメンタルズ：新規材料に乏しく様子見状態
米ドル／円チャート（週足）：移動平均線を2週連続で上抜け
米ドル／円チャート（日足）：5月7日のゴールデン・クロス状態が依然として継続
ユーロ／米ドル：移動平均2週連続下抜け
ユーロ／円：週足では上昇トレンドも方向感を失う
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】5/25-5/29の米ドル／円を予想する
先週（5月18日週）は、為替介入を開始した水準までほぼ米ドル高・円安に戻ってきた。
円安の阻止、円高への反転は2024年までの日本単独の体制から米国との連携に変わっている可能性。
今週（5月25日週）の米ドル／円は157～160円で予想。
吉田恒の為替デイリー
【為替】日米金利差で考える米ドル／円の評価
日米金利差と米ドル／円の関係が大きくかい離した。
これは円安の異常性を示すのか。それとも金利差の尺度で説明できないほど円への評価が厳しくなったということなのか。考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】FRB議長交代ショックと米ドル／円
FRB（米連邦準備制度理事会）議長がパウエル氏からウォーシュ氏に交代する見通しとなった。
「基軸通貨・米ドルの番人」FRB議長が交代すると、間もなく金融危機が起こるというジンクスがあるが、今回はどうだろうか？
吉田恒の為替デイリー
【為替】クロス円の円売りも損益分岐点攻防に
120日MA（移動平均線）は、代表的な投機筋であるヘッジファンド（以下ヘッジF）の損益分岐点の目安とされる。
日本の通貨当局による為替介入を受けて、米ドル／円は一時この120日MAを割れた。そして、ユーロ／円などクロス円の一部も120日MA割れを巡る攻防になっている。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「有事」でも米ドル売りに転換の投機筋
投機筋のポジションは、4月上旬までに米ドル買い越し拡大が一巡、中旬以降は買い越し縮小に転換した。イラン情勢の緊迫という「有事」が続く中で米ドル買いから米ドル売りに転換したわけだが、それはなぜか？
吉田恒の為替デイリー
【為替】160円で円安を止める条件とは？
2024年までのように日本が単独で為替介入を行うだけでは、今回は円安の進行を160円程度で止めることは難しく、それが明らかになれば円安に歯止めがかからなくなる危険がある。
ただし2024年までと異なり、円安阻止に向けて日米の利害が一致する兆しもある。
円安を160円程度で止めるのは、日米協調介入など円安阻止に向けた米国の関与が鍵となるか。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】円安地合いへ戻す流れも為替介入警戒感との綱引き
現在のファンダメンタルズ：緩やかな動きだが米ドル全面高へ
米ドル／円チャート（週足）：移動平均線を上抜けて1週目
米ドル／円チャート（日足）：5月7日のゴールデン・クロス状態が続く
ユーロ／米ドル：移動平均を下抜けて1週目
ユーロ／円：週足は上昇トレンドに回帰
