FX の記事一覧
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】1/20～1/24の米ドル／円を予想する
先週（1月13日週）の米ドル／円は一時155円割れへ大きく反落。米金利の大幅低下が主因か。
今週（1月20日週）はトランプ大統領就任式や日銀の金融政策決定会合が予定されている。それらを受けて日米金利差米ドル優位縮小が続くかに注目。
トランプ関税リスクを試した米金利上昇の反動が続くとの考えから、米金利低下から米ドル安・円高へ振れやすい展開を予想。米ドル／円の予想レンジは152.5～157.5円。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドル、米金利と「トランプ関税」の関係
先週（1月14日週）後半、米金利は比較的大きく低下した。
こうした中で先週にかけて一部のデータでは、この間大きく売られてきた米10年債やカナダドルの買い戻しが確認された。
「トランプ関税」リスクを意識した取引の逆流が米金利低下を後押しした可能性もあるのではないか。
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
【為替】日銀の利上げ観測が円キャリー再燃を阻む2025年
「キャリー通貨」だった日本円のポジションが一気に逆流
米金利高は持続の見通し、縮まらない日米金利差
円キャリートレード再開の条件は？
吉田恒の為替デイリー
【為替】「米金利上昇=円安」は終わりなのか？
1月15日以降、日米金利差円劣位が比較的大きく縮小すると、米ドル／円も158円から一時155円台まで米ドル安・円高に戻した。これで、2024年12月から続いてきた米金利上昇に伴う日米金利差円劣位拡大、それを受けた米ドル高・円安は終わりなのかを考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】変わる「投機の主役」とそのテーマ
半年前、160円を超える「歴史的円安」局面における為替市場の投機的取引の主役は円売りだった。この投機的取引の主役は、最近はカナダドル売りや米ドル買いに変化している可能性がある。背景には、投機テーマの変化がありそうだ。
吉田恒の為替デイリー
【為替】金利差より株安に反応する米ドル／円
1月10日発表の米12月雇用統計が予想より強い結果となったが、その後の米金利上昇に伴う日米金利差米ドル優位拡大に対し、米ドル／円はむしろ反落気味の展開となった。
米ドル／円の反応する対象が、主に金利差拡大から米国などの株安へ変わり始めた可能性も注目される。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】米ドル／円の押し目買いを狙うなら次のゴールデン・クロスのタイミングで
分析の方針について（再掲）
現在のファンダメンタル：日米10年債利回り差と米国株の動きに注目
米ドル／円は上昇トレンドを維持しているなか、上値は徐々に重くなってきている点に注意
ユーロ／ドル、長期トレンドと短期トレンドともにユーロ売り
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】1/14～1/17の米ドル／円を予想する
先週（1月6日週）の米ドル／円は高値更新が続いたが、「トランプ関税」を巡る報道や米国株急落をきっかけに反落する場面も何度かあった。
米ドル／円上昇が続くかは、引き続き米金利上昇が続くかが鍵となる。しかし、株安が拡大した場合それに追随し米ドル／円が下落に転じる可能性も浮上してきた。
今週（1月13日週）の米ドル／円は高値圏で神経質な展開か。ただ米金利や米国株の動向次第では反落するリスクもありそう。今週の予想レンジは155～160円。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「トランプ関税トレード」のバブル化懸念
最近にかけての米金利上昇やカナダドル売り急増などは、トランプ次期米大統領の肝いり政策である関税に伴うリスクへの懸念が大きく影響している可能性がある。
「トランプ関税トレード」は、カナダドルが空前の「売られ過ぎ」になっていることなど一部に極端な「行き過ぎ」、つまり「バブル化」の懸念も感じられる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】4度目の米利下げの「条件」を考える
2024年12月にかけて3回連続利下げを行ったFOMC（米連邦公開市場委員会）だが、トランプ次期米大統領の経済政策を受けたインフレ・リスクなどから、4度目以降の利下げは慎重になるとの見方が広がっている。そこで今回は、政策金利のFFレートとの関係が強い米失業率に絞り、4度目の利下げの「条件」について考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「行き過ぎ」は円売りから米ドル買いへ
主要通貨で試算したCFTC（米商品先物取引委員会）統計の投機筋の米ドル買い越しは、最近にかけて過去最大規模に拡大した2024年4月末以来となる、大幅な拡大をしてきた。
ただし買い越しの中身は、2024年4月末と最近では大きく異なる。前者の中心は円売りだったが、最近は円以外の通貨の売り越しが急拡大している。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドルが「トランプ関税」に過敏な理由
1月6日、一部報道でトランプ政権の関税が限定化される可能性があると報じられると、一時米ドルは急落した。これは、米ドルの「買われ過ぎ」懸念が高まり始めており、その主因が「トランプ関税」要因の可能性があるからではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】円安160円に必要な米金利とは？
この数ヶ月、米ドル／円は日米金利差と高い相関関係が続いてきた。そこで一段の円安、逆に一段の円高にはどの程度の米金利上昇や米金利低下が必要かについて考えてみる。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
【為替】今週動きやすいのは米ドル売りが先行後に買いシグナルが出るパターンか
あけましておめでとうございます／分析の方針について
現在のファンダメンタル：日米10年債利回り差は拡大傾向が継続
米ドル／円チャート（週足）で上昇トレンドを維持
米ドル／円チャート（日足）で売買シグナルを確認
今週（1月6日週）の見通し：米ドル／円の週間予想レンジは156.50～158.05レベル
吉田恒の為替ウイークリー
1月および1月6日週の米ドル／円を予想する
12月の米ドル／円は158円まで大きく上昇。主因は米金利上昇の可能性。
1月は米金利上昇が続くかに注目。米国株安が拡大する中、米金利上昇の転換は近いのではないか。そうであれば、米ドル／円はこの間の高値の161円更新に至らず反転するとの考えから、1月の予想レンジは155～161円で想定したい。（1月6日週の予想は最後をご参照ください）。
今週の為替相場予想（テクニカル分析）
2025年の為替相場展望
ご挨拶
2025年の円相場見通し：日米金利差、今後1年での0.75％の縮小が米ドル買い材料の最大要因
ユーロ相場：欧州の景気は弱く、ドイツ・フランスの政局は悪材料
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】12/23～12/27の米ドル／円を予想する
注目された日米の金融政策会合を受けて、米ドル／円は158円近くまで一段高となったが、12月20日（金）には比較的大きく米ドル安・円高に戻した。
今週はクリスマス週間で薄商いになりそう。ただし、ここ数年は年末にかけて意外に大きな値動きが続いた。
米ドル／円は12月に入り大きく米ドル／円上昇した分の反動を予想。今週の予想レンジは154～158円。
吉田恒の為替デイリー
【為替】年末年始の米ドル／円を考える
米ドル／円は、2023、2024年と過去2年連続で年明けは米ドル安から米ドル高への転換点となった。
2024年の年末は、12月20日までの段階では過去2年と異なり米ドル高となっているが、年明けもこの米ドル高が続くのか、それとも過去2年と異なり米ドル安への転換となるのか。
年末年始の米ドル／円の行方を考えてみる。
