金融テーマ解説 の記事一覧
チーフ・アナリスト 大槻奈那が、毎回、旬な金融市場のトピックについて解説します。市場の流れをいち早く把握し、味方につけたいあなたに、金融の「今」をお伝えします。
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米「年内3回利下げ」はあるのか：為替、金融機関への影響は？米景気の動向：足元で弱めの指標が増加。トランプ大統領の横やりも加わり、利下げ派が勢いづく 市場の反応：最大3回の利下げを織り込む ・・・しかし米国は、目下史上最長の景気拡大中。過度な利下げの副作用は気になる 当面の金利見通しと市場への影響：過度な利下げ予測の揺り戻しは、円安と銀行株上昇要因2019/06/13 -
大手銀決算後の投資戦略：配当利回り4％台後半はさすがに異常値。長期目線で保有大手行19/3月期決算：減益と還元期待の反動で株価は大幅安 20/3月期の収益予想：ボトムラインは作れるが、株価の反応は薄い可能性 当面の投資スタンス：短期的には、行き過ぎからの反転期待。長期目線では、トップラインに注目2019/05/24 -
地銀決算：頼み綱の株主還元も期待外れ。当面は積極的な買いは難しい地銀決算：貸出は増加し利鞘低下は少しマシに。それでも減益は続く 20/3月期の事業環境はさらに厳しい 株価下落の主因は、減益より減配 引き続き配当利回りは悪くないが、積極的な買い材料は見当たらず2019/05/14
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ビットコイン、節目の6,000ドルを突破。年初来の上昇率は64％にビットコインの上昇続く：年初来64％の上昇。主な金融資産中最高 次の注目は、G20での規制議論：無難に通過できればもう一段の上値余地も2019/05/09
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10連休に見直したいメガバンク株：ベータもボラティリティも低下。機関投資家離れが続くメガバンク株価は様変わり メガバンク株には、買い手不在の市場が続きそう：当面カタリストは少なく、売却も視野に2019/04/23
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米銀1-3月決算：市場ボラの低迷に泣く。FRB利上げ停止で慎重スタンス米大手6銀行グループの1-3月決算の概観 各行の1-3月決算の概要と見通し 今後の見通し：米銀は世界の銀行の中ではやや高め。当面回避を推奨2019/04/16
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突然のビットコイン急騰：金融緩和の後押しで、そろそろ下値は固まってきた感ビットコインが急騰：一時前日比20％上昇で1BTC=5,000ドル突破 今回の上昇は”スピード違反”だが・・・ 市場は、Mt. ゴックス事件後と同様の推移：そろそろ下値は固まってきた感も2019/04/02
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米逆イールド発生後のシナリオ：銀行にはどう転んでも逆風。暫く銀行株は回避。イールドカーブの逆転発生で市場が再び不安定化 厳しい銀行セクター 今まで以上に銀行に厳しい環境 当面の投資戦略：銀行リスクを取るなら成長期待よりインカムゲイン狙いで2019/03/26
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日銀政策会合：やはり「2％達成」は無理筋。低金利は続き、還元利回りが超魅力的日銀、政策決定会合で現政策を維持 弊社の直近アンケート：消費・投資に慎重スタンス継続 投資戦略：長期金利はマイナス圏から浮上できず、配当利回りの優位性が過去最高に2019/03/15
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みずほ大幅下方修正。見た目ほど悪くはないが…：5つの疑問と将来性みずほFG（8411）が業績予想修正：19/3期の当期利益は7分の1以下に 巨額損失発表の背景と今後は？2019/03/07
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「東証プレミアム市場」の影響：地銀には一見マイナスだが、増配、再編の可能性も東証の課題：増え続ける上場企業数、多すぎる最高位の「東証一部銘柄」 上場区分見直しの可能性 施策と方向性：地銀の再編と株主還元を一層後押しする可能性2019/02/27
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米地銀に再度強気：過去最大級の業界再編もBB&Tがサントラストの買収を発表。全米6位の銀行の誕生 統合の背景に低金利と過当競争：今後一層加速する可能性大 買収ターゲットの予想は難しいが、地銀全体の株価が押し上げられる可能性2019/02/20
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銀行業界3Q決算：全くぱっとしないが、3～5％の配当利回りは引き続き魅力銀行業界3Q決算の進捗状況 … しかし、4Qで急回復の可能性は低く、一部では計画未達も 配当は維持できるのか 世界の大手行比較でも割安：高配当から長期保有推奨。SMFG（8316）、MUFG（8306）に注目2019/02/06
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日銀、物価見通し再引き下げ：金利と成長期待の低下で、企業は株主還元強化へ日銀、政策決定会合で現政策を維持 弊社の直近アンケート：消費・投資に一層慎重に。消費増税に向け傾向は高まる可能性 当面の金利：長期金利は米国にますます連動しやすく、低空飛行へ2019/01/23
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史上最安値圏の邦銀株：「PBR 0.4倍」は買いか ・昨年の邦銀株は‐28％と、TOPIXを大きく超えて下落。年始時点でも、業界平均PBRは0.4倍と、過去最低を記録した2016年半ばと同程度。PBRランキングでも地銀株等がPBR0.2倍で下位を独占。・邦銀... 2019/01/07
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2019年展望：資金の流れが変わり、日本は消去法で選ばれる ・19年は過剰流動性の巻き戻しの年になりそう。企業収益は悪くないが、資金逆流でリスクマネーが逃げ足を早め、資産価格が下落。金融以外でも、米中貿易摩擦や財政問題等長引きそうな要因が多い... 2018/12/25
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仮想通貨市場に復活はあるのか？ ・仮想通貨市場の下げが引き続き厳しい。米でのETF承認延期や、世界的なリスクオフムードに引きずられており、VIX指数の上昇とともに足元でも極めて軟調に推移。・最近のマネロン問題も微妙な影... 2018/12/14
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米「逆イールド」で市場動揺も、持ち直しの可能性 ・先週末、米5年国債と2年国債の利回り差が逆転、ベンチマークとなる10年債と2年債の利回り格差も11.9bpまで縮小。これを受け、今週週明けの株式市場が暴落した。・18-19日のFOMCでは再利上げの... 2018/12/06
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米銀はそろそろ売り時 ・28日のパウエル発言で米金利上昇の期待が剥落。12月の利上げはほぼ確実だが、市場の来年の利上げ予想は、従来の2～3回から、1～2回へとスローダウンした。・国債利回りは、銀行の利益をさほど... 2018/11/30
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銀行決算後の下落は「買い」か ・銀行決算が出揃った。通期計画利益に対する進捗率は、ほぼ全行が50％以上と無難な内容。特に大手行は、前上期に不調だった手数料の巻き返しや、大口先を含む引当金の戻入益等で全行増益と順調... 2018/11/15
- 大槻 奈那
- マネックス証券株式会社 チーフ・アナリスト 兼 マネックス・ユニバーシティ長 マネックスクリプトバンク株式会社 マネックス仮想通貨研究所所長
- 東京大学卒、ロンドン・ビジネス・スクールでMBA取得。スタンダード＆プアーズ、UBS、メリルリンチ等の金融機関でリサーチ業務に従事、各種メディアのアナリスト・ランキングで高い評価を得てきた。2016年1月より、マネックス証券のチーフ・アナリストとして国内外の金融市場や海外の株式市場等を分析する。現在、名古屋商科大学大学院教授、二松学舎大学国際政治経済学部の客員教授を兼務。東京都公金管理運用アドバイザリーボード委員、貯金保険機構運営委員、財政制度等審議会委員。ロンドン証券取引所アドバイザリーグループのメンバー。 テレビ東京「ニュースモーニングサテライト」等、メディアへの出演も多数。 著書： 『本当にわかる債券と金利』（日本実業出版社）、 『1000円からできるお金のふやし方』 （ワニブックス）
