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相場動向を左右し、個人投資家の方にはぜひ押さえていただきたい、重要な経済指標を分かりやすく解説します。
【米雇用統計】12月の非農業部門雇用者数は25.6万人増で市場予想を上振れ、失業率は4.1%に低下 今後の利下げペースへの影響は？
【1】結果：非農業部門雇用者数は25.6万人増で市場予想を大きく上振れ、失業率は4.1%に低下
【2】内容・注目点：雇用者の内訳や失業率の理由に注目
【3】所感：堅調な米労働市場、今後の金融政策判断は物価指標に比重が置かれる
【日本】2024年11月の実質賃金は前年同月比0.3％減 物価上昇が重荷に
【1】結果：賃金は堅調も物価上昇がそれを上回る状況が続く
【2】内容・注目点：実質所定内給与のプラス推移にはまだ距離があるか
【3】所感：次回のデータでもインフレ圧力は大きいと考えられる
【米国】ISM非製造業景気指数、12月は54.1を記録し市場予想と前回結果を上回る
【1】結果：市場予想・前回結果いずれも上回る
【2】内容・注目点：米サービス業は好況も気になる支払価格指数の上昇
【3】所感：2025年もインフレがテーマとなるか
【米国】ISM製造業景気指数、12月は49.3で市場予想を上回り前月から改善を示す
【1】結果： 9ヶ月連続で景気縮小圏となるも市場予想を上回り前月から改善
【2】内容・注目点：需要は好調で生産も拡大圏へと回復 雇用は低下も「健全な水準」
【3】所感：米製造業は底入れの兆しも気になる米金利の高止まり
【日本】企業サービス価格は前年同月比3%上昇 企業間サービスは値上げ続く
【1】結果：前回から伸びが0.1ポイント加速、前年同月比では3%上昇
【2】内容・注目点：構造的にも賃上げ環境は整っていると考えられる
【3】所感：賃上げ機運は続くが、利上げの決定打になるかは曖昧
【米国】11月のPCE価格指数、総合は前年比+2.4%を記録し市場予想を下振れ
【1】結果：市場予想を下回る物価の伸び、個人消費支出は底堅い
【2】内容・注目点：サービス価格の鈍化の内訳に注目
【3】所感： 2025年の利下げペース鈍化への過度な懸念が和らぐ安心感のある結果
【日本】2024年11月全国コアCPIは前年同月比2.7％
【1】結果：11月のインフレはエネルギーが寄与し前月から拡大
【2】内容・注目点：次回の実質賃金は再びマイナスとなる公算が高い
【3】所感：コアコアCPI、期待インフレはターゲットに近い、利上げの材料は春闘の動向
【米国】米小売売上高11月は0.7%増、市場予想を上振れし米消費の健全ぶりを示す
【1】結果：総合は予想を上振れもコアはやや下振れ
【2】内容・注目点：年末商戦に向けて無店舗小売が好調なほか幅広い項目で売上増
【3】所感：健全な米国消費。その背景と今後の持続性は？
【米国】米PPI、11月は前年比＋3.0%と市場予想を上振れするも、PCE構成項目は総じて抑制的で12月利下げ観測に影響なし
【1】結果：総合は前月から上振れも、コアは概ね前月から横ばい
【2】内容・注目点：食品が全体の伸びを牽引 PCE構成項目は総じて抑制的
【3】所感：詳細を見るとヘッドラインの印象ほどインフレ再燃懸念はなし
【日本】日銀短観（2024年10－12月期）、業況判断DIは小幅に拡大
【1】結果：業況判断DIはまちまち 先行きは悪化が見込まれる
【2】内容・注目点：設備投資計画は小幅に改善、今回の計画通りに実施されることに期待
【3】所感：物価見通しは2％強が浸透、利上げは1月を予想
【米国】CPI（消費者物価指数）、11月は前年同月比+2.7%に上昇も市場予想通りの結果で12月の利下げをほぼ確定で織り込む
【1】結果：総合、コアいずれも市場予想通りの結果
【2】内容・注目点：内訳を見ても大きな変化を示すような兆候はなし
【3】所感：12月利下げはほぼ確実視されるが、今後の焦点は2025年以降の「利下げの道筋」
【日本】2024年10－12月期の法人企業景気予測調査は小幅にプラス、先行きは弱まる
【1】結果：大企業景況判断指数は0.6ポイント上昇 先行き見通しは緩やかに低下
【2】内容・注目点：先行きの製造業は中堅・中小が押し上げか、非製造業はまちまち
【3】所感：12月期は想定よりも下振れ業種が多い
【米雇用統計】11月の非農業部門雇用者数は22.7万人増で前月から改善 失業率は4.2%に上昇し、12月利下げ観測が強まる
【1】結果： 非農業部門雇用者数は22.7万人増で前月から大きく改善、失業率は4.2%に上昇
【2】内容・注目点： ハリケーン・ストの影響が少ない家計調査に要注目
【3】所感：NFPは大幅増加も労働市場の緩やかな冷え込み基調に変わりなし、12月の利下げ有無は？
【日本】実質賃金はマイナスから脱出 12月の利上げ可能性は6割か
【1】結果：実質賃金は前年同月比で横ばい、所定内給与は堅調
【2】内容・注目点：中小企業の業績に伴う賃上げは懸念事項、短期的な賃上げは対応可能か
【3】所感：12月利上げは6割程度、今冬に1回のスタンス
【米国】ISM非製造業景気指数（11月）は52.1を記録し、市場予想と前回結果を下回る
【1】結果：市場予想・前回結果いずれも下回る
【2】内容・注目点：入荷遅延指数の大幅低下が総合指数を押し下げ、業界ごとの好不況にも注目
【3】所感：総合指数は予想を下振れも中身は悪くない
【米国】ISM製造業景気指数（11月）は48.4、市場予想を上回り前月から改善
【1】結果：製造業景気指数は8ヶ月連続で景気縮小圏となるも前月からは改善
【2】内容・注目点：需要が好調な中、雇用指数と支払価格指数が改善を示しソフトランディングを期待させる組み合わせ
【3】所感：米景気の底堅さを意識させる良好な結果、引き続きハードデータで経済の実態を要確認
【日本】2024年7－9月法人企業統計、設備投資は前年同期比8.1%増
【1】結果：経常収支は7四半期ぶりに減益に
【2】内容・注目点：利益効率の改善はまちまち、非製造業の改善に期待
【3】所感：前期比の設備投資は小幅にプラス、GDPに改定余地
【日本】東京コアCPIは伸びが加速、日銀利上げを補完する結果に
【1】結果：東京コアCPIは前年同月比2.2%上昇、2ヶ月ぶりに2%台へ
【2】内容・注目点：11月の強さはコストプッシュインフレの様相
【3】所感：サービスインフレは上昇基調に
【日本】コアCPIは前年同月比2.3%となり2ヶ月連続で鈍化、コアコアは拡大基調続く
【1】結果：CPI指標は揃って前年同月比2.3%の結果に
【2】内容・注目点：サービスは公共サービスが寄与、底打ちに期待
【3】所感：物価見通しに沿った内容で利上げ判断の支えとなるか
【米国】米PPI、10月は前年比+2.4%と市場予想を上振れ、PCE構成項目も上昇が目立つ
【1】結果：総合、コアいずれも市場予想を上回る結果
【2】内容・注目点：ポートフォリオ管理費など PCE構成項目は総じて上昇
【3】所感：利下げを急ぐ必要はあるか？11月15日（金）公表の米小売売上高の先行指標は横ばいで予想下振れ警戒
