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相場動向を左右し、個人投資家の方にはぜひ押さえていただきたい、重要な経済指標を分かりやすく解説します。
【米国】米PPI、10月は前年比+2.4%と市場予想を上振れ、PCE構成項目も上昇が目立つ
【1】結果：総合、コアいずれも市場予想を上回る結果
【2】内容・注目点：ポートフォリオ管理費など PCE構成項目は総じて上昇
【3】所感：利下げを急ぐ必要はあるか？11月15日（金）公表の米小売売上高の先行指標は横ばいで予想下振れ警戒
【米国】消費者物価指数（CPI）、10月は前年同月比+2.6%に上昇も市場予想通りの結果で無難に通過
【1】結果：総合、コアいずれも市場予想通りの結果
【2】内容・注目点：内訳を見ても大きな変化を示すような兆候はなし
【3】所感：前月から上振れも市場予想通りで安心感のある結果に。トランプ次期政権の政策を見極めながらの展開が続く
【日本】10月の企業物価は前年同月比3.4%上昇、円安進むも輸入物価は前年同月比－2.2%
【1】結果：10月の企業物価は前年同月比3%を超え、価格転嫁が見られる
【2】内容・注目点：輸入物価は石油類の下落から下押しが続く
【3】所感：必要に応じて輸出財の価格転嫁ができるか
【日本】2024年9月の実質賃金は前年比0.1％減、所定内給与は1993年以来の伸び
【1】結果：物価の低下により実質賃金はマイナス幅を縮小
【2】内容・注目点：インフレが落ち着く中で、それ以上の賃上げ達成ができるかに注目
【3】所感：所定内給与はオントラックであり、12月利上げに一歩前進か
【米国】ISM非製造業景気指数（10月）は56.0を記録、サービス業の景況感は約2年ぶりの高水準を示す
【1】結果：市場予想・前回結果いずれも上回りサービス業の活況ぶりを示す
【2】内容・注目点：需要は好調で雇用も改善、 供給面での混乱から入荷遅延指数が上昇し総合指数を押し上げ
【3】所感：ソフトランディング期待を高めるポジティブな結果、早期かつ継続的な利下げは必要か？
【日本】消費関連指標、弱さがうかがえる／消費マインドも足踏み
【1】結果：足元の消費は弱さがうかがえる
【2】内容・注目点：基礎的支出がプラス転換に
【3】所感：収入が増えていく期待感が膨らんでいくかが鍵
【米雇用統計】10月の非農業部門雇用者数は1.2万人増で市場予想を大きく下振れるも失業率は4.1%で横ばい ハリケーンやストライキの一時的な要因につ...
【1】結果： 非農業部門雇用者数は1.2万人増で予想を大きく下振れ、失業率は4.1%と横ばいで市場予想と一致
【2】内容・注目点：ハリケーン被害とボーイング社におけるストライキの影響を精査
【3】所感：解釈が困難な結果で来月以降の確認が必要。ハリケーンやストによる影響が小さい失業率の横ばいはポジティブ材料
【米国】9月のPCE価格指数、総合は+2.1%に鈍化もコアは市場予想を上回って高止まり
【1】結果：総合指数は順調に鈍化もコア指数は予想上振れし高止まり 個人消費支出は底堅さを示す
【2】内容・注目点：スーパーコア指数は高止まりも再び下向く
【3】所感：個人消費が堅調な背景とは？年内残り2回の利下げは可能か
【日本】2024年9月鉱工業生産指数は前月比1.4%、基調は一進一退
【1】結果：鉱工業生産は2ヶ月ぶりに上昇
【2】内容・注目点：9月は自動車が上昇に寄与、先行きも続けるかに期待
【3】所感：在庫循環はなかなか進んでいない状況
【米国】消費者信頼感指数、10月は108.7に大幅改善―労働市場に関する評価も回復
【1】結果：現況指数、期待指数いずれも上昇し消費者マインドの改善を示す
【2】内容・注目点：労働市場の評価は改善し、大型購入計画者も増加
【3】所感：個人消費の緩やかな拡大に期待、労働市場は消費者信頼感指数とJOLTS求人件数で相反する状況を示し次の焦点は雇用統計へ
【日本】東京コアCPIは伸びが縮小し、前年比1.8% 企業向けサービス価格も縮小傾向が見られる
【1】結果：東京コアCPIは前年比1.8%上昇、企業向けサービス価格は同2.6%
【2】内容・注目点：東京サービスCPIは0.2ポイント拡大も、一部弱さが見られる
【3】所感：足元のサービス動向を日銀がどう評価するか
【日本】コアCPIは5ヶ月ぶりに伸びが鈍化し前年比2.4%
【1】結果：ヘッドライン、コアともにエネルギーの低下が寄与
【2】内容・注目点：コアCPIはエネルギー以外の寄与は変わらず
【3】所感：基調的な物価は鈍化傾向、10月の価格改定で底打ちとなるか
【米国】米小売売上高9月は0.4%増で市場予想を上振れ、米消費の想定以上の強さの裏には貯蓄率の上方修正
【1】結果：米消費の底堅さを示し、第3四半期の米GDP推定値は3.4%に上方修正
【2】内容・注目点：生活必需品を中心に幅広い品目で売上増、耐久財は引き続き伸び悩む
【3】所感：底堅い米消費の背景には貯蓄率の上方修正があり、今後の指標次第では11月FOMCで金利据え置きの可能性も浮上か
【米国】消費者物価指数（CPI）、9月は前年同月比+2.4%に鈍化も市場予想を上振れ、コア指数は前月比0.3%上昇
【1】結果：総合指数は市場予想を上振れも前月比で鈍化、コア指数は高止まり
【2】内容・注目点：家賃は伸び鈍化もスーパーコアは伸び加速
【3】所感：物価上振れ懸念と労働市場悪化懸念の綱引き状態、次の焦点は個人消費動向へ
【日本】国内企業物価指数は前年比2.8%増、輸出入物価は前年比マイナスに
【1】結果：国内企業物価指数は前年比2.8%と堅調に推移
【2】内容・注目点：輸入物価は下落基調であるが、足元の中東情勢で再燃リスク
【3】所感：交易条件からみる輸出入物価
【日本】実質賃金は前年比0.6%減、所定内給与は3%と大幅上昇
【1】結果：実質賃金は3ヶ月ぶりマイナスへ
【2】内容・注目点：先行きの実質賃金はプラス転換を予想
【3】所感：2025年の賃上げも期待ができる？
【米雇用統計】9月の非農業部門雇用者数は25.4万人増で市場予想を大きく上振れ 失業率は4.1%に低下し、11月大幅利下げ観測が後退
【1】結果：非農業部門雇用者数は25.4万人増で予想を大きく上振れ、失業率は4.1%に低下
【2】内容・注目点：民間主導で雇用増加、サーム・ルールは消灯間近
【3】所感：ソフトランディング期待を高める良いサプライズ、11月の利下げ幅を左右するCPI・PPIに注目
【米国】ISM非製造業景気指数、9月は54.9を記録 サービス業は活況ながら雇用状況に関する懸念残る
【1】結果：市場予想・前回結果いずれも上回りサービス業の活況ぶりを示す
【2】内容・注目点： 需要は好調ながら雇用は再び縮小圏に
【3】所感：景気後退懸念は和らぐも、不確実な要素は多くあり。雇用指数の軟化が続く中、注目は雇用統計へ
【米国】ISM製造業景気指数、9月は47.2で前月から横ばい 雇用指数低下で労働市場懸念続く
【1】結果：製造業景気指数は6ヶ月連続で景気縮小圏に
【2】内容・注目点：受注-在庫バランスが改善し生産は回復した一方、雇用の低下は引き続き
【3】所感： 在庫－受注バランスと利下げの効果に期待 10月4日（金）の雇用統計に注目
【日本】7－9月期の日銀短観、全産業の業況感は改善、大企業では横ばい
【1】結果：全産業の業況感は2%ポイント上昇
【2】内容・注目点：雇用は引き続き不足、中小企業の価格転嫁に期待
【3】所感：設備要旨は横ばい、政治関連の不確実性が影響か
