FX の記事一覧
田嶋智太郎の外国為替攻略法
対米ドルでのユーロ・英ポンドの戻りも、そろそろ一巡か
米雇用者数、8月は市場予想を下回るサプライズ
9月以降の雇用者数は再び増加傾向を強める可能性も
ユーロ・英ポンドに対する米ドル売りの流れは一服か
吉田恒の為替ウイークリー
雇用統計後の米金利と為替を考える
3日発表の米雇用統計で注目のNFPが「ネガティブ・サプライズ」となったことから、早期テーパリング観測が後退した。ただこの先の米金利低下は限られる可能性が高いのではないか。
米金利低下が限られるなら、基本的には米ドルの下落も限られそう。米ドル／円は過去2ヶ月続くレンジ下限、109円を割れないか、割れても意外に米ドル下落は限定的か。
ユーロ／米ドル、豪ドル／米ドルは52週MAを大きく、長くは上回らない！？
吉田恒の為替デイリー
豪ドル「乱高下」の背景を探る
一時0.71米ドルまで急落した豪ドルが、先週は0.75米ドル近くまで反発するなど荒れた値動きが目立っている。急反発の一因は、「売られ過ぎ」の反動か。
豪ドルは2021年すでに対米ドルで1割以上も下落。これは米金利上昇に伴う金利差豪ドル優位縮小のトレンドと重なっている。金利差のトレンドが変わらない限り、基本的には豪ドル下落トレンドが続く可能性が高いだろう。
吉田恒の為替デイリー
米金利の転換点になってきた雇用統計
米ドル／円など主要な為替相場は、過去2ヶ月方向感のない展開が続いてきたが、それは影響力の大きい米金利の方向感の乏しい展開が続いたことが主因だろう。
その米金利のトレンドは、注目指標とされる米雇用統計発表をきっかけに発生することが少なくなかっただけに、今回も注目。
吉田恒の為替デイリー
米政策転換とマネー逆流、翻弄される新興国
米国の金融政策転換は、これまで、基本的に外資への依存の高い新興国経済を翻弄してきた。
米緩和局面では、「米国→新興国」といった資金の流れから、新興国の多くは実力以上の通貨高となった。そして、米緩和見直しでは、「新興国→米国」といった流れから、新興国通貨の多くは大幅な下落リスクが拡大するところとなった。
吉田恒の為替デイリー
クロス円「底値圏」の可能性を考える
8月にかけて主要なクロス円は軒並み大きく下落したが、基本的に52週MA前後で踏みとどまり、経験的にはあくまで一時的な下落に過ぎない可能性となっている。
本来、株価と順相関のクロス円が7月以降株高を尻目に「異例の下落」となった動きは、じつは米金利低下の影響があったようだ。ただ、その米金利も「下がり過ぎ」圏にあることからすると、上述の「一時的な下落に過ぎない」といった判断とも一致する。
吉田恒の為替デイリー
米金融緩和見直しと新興国通貨のリスク
米金融緩和見直しが現実的になってきたが、これまでは、リーマン・ショック後の金融緩和見直し局面も含め、米国への資金還流により新興国、資源国の通貨下落リスク拡大となることが基本だった。
とくに、中長期の割高懸念が強い通貨は、その反動も重なり大幅な下落に向かう可能性に注意が必要だろう。
陳満咲杜流 FXプライスアクション
米ドル／円はドルが全面高一服しスピード調整へ、豪ドル／円のスピード調整の位置付けは不変
米ドル／円 日足週間予想レンジ：108.80～110.20メインストラテジー：戻り売り＆レンジ取引・FRBはハト派スタンスを継続・調整...
吉田恒の為替ウイークリー
ジャクソンホール後、米金利と米ドルの行方は？
注目のジャクソンホール・パウエル発言の後は米金利低下・米ドル反落。ただ米金融緩和見直しの可能性が高まった中では、米金利低下には自ずと限度があり、基本的には米金利上昇再燃を手掛かりに、米ドル高・円安再開をにらむ展開か。
物価や雇用の客観データからすると、考えられる最短のシナリオである9月FOMCでテーパリング開始が決定される可能性もありそう。
吉田恒の為替デイリー
「パウエル発言」でなぜ米金利は低下したか
注目されたジャクソンホールでのFRB議長発言を受けて、米金利低下＝米ドル下落となった。これは、米2年債利回りの短期的な「上がり過ぎ」反動の影響か。
今回の金融緩和見直しの確認といったことは、基本的には米金利上昇＝米ドル高要因。短期的な行き過ぎを修正しながら、基本は米金利上昇＝米ドル高か？
吉田恒の為替デイリー
今週の豪ドル反発の理由と今後の焦点
先週、豪ドルは急落し、金利差からはかい離が目立ったが、今週は「ジャクソンホール待ち」となる中で反発する展開となった。これは、そのかい離の修正によるものではないか。
金利差とのかい離がほぼ是正され、ニュートラルな状態でパウエル発言を迎えることになる。当面の方向性は、金融政策を反映する米2年債利回りが、パウエル発言にどう反応するかが焦点か。
吉田恒の為替デイリー
ジャクソンホール会議とFRB議長人事
27日予定のジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長発言が注目されている。
「タカ派」か「ハト派」か。近付いてきた議長任期切れの影響も注目。
吉田恒の為替デイリー
金相場下落リスク、もう1つの要因
金相場は最近、米金利との逆相関関係が強まっている。米金融政策転換への関心が高まっていることを受けた影響か。
とりわけ、「米金利上昇=金相場下落」の相関性が高い。これは、金がなお「買われ過ぎ」で、下落要因に過敏に反応しやすいことが基本か。
吉田恒の為替デイリー
豪ドル／米ドルと豪ドル／円の「違い」
豪ドルの下落が最近にかけて拡大している。ただ、52週MAなど一部の指標との関係で見ると、対米ドルと対円ではその「意味」にかなり違いがありそうだ。
豪ドル／米ドルは下落トレンドへ転換した可能性があるが、豪ドル／円の下落はまだ一時的な可能性が残っている。以上からすると、当面の豪ドル売り戦略は米ドルに対してより有効と考えるのが基本ではないか。
陳満咲杜流 FXプライスアクション
米ドル／円はクロス円における円高傾向が一段と鮮明に、豪ドル／円は商品相場総崩れ
米ドル／円 週間予想レンジ：108.00～110.50メインストラテジー：戻り売り＆レンジ取引・保ち合い継続でも弱含み・頭が重いなら...
吉田恒の為替ウイークリー
米国へ資金還流、資源国・新興国から資金流出も！？
先週は対円以外で米ドル一段高が目立った。米金融緩和見直しが関心を集める中で、米国への資金還流、一方で資源国、新興国などから資金流出が拡大している可能性に注目。
米ドル／円は先週、上値が重い展開となったが、これは日米金利差と連動した結果。米ドル／円の今後の行方も、米金融政策をにらんだ米金利の動きが鍵になる。
吉田恒の為替デイリー
早期テーパリングを見極めるマジック・ナンバー
7月FOMC議事録では、大半のメンバーがテーパリングの年内開始を支持していたが、8月以降デルタ株の影響への懸念が広がる中、果たして早期テーパリングは先送りされる可能性は出てきたのだろうか。
それを見極める上で、失業率に注目したい。「リーマン・ショック」後は失業率が過去10年の平均値を下回り改善する中でテーパリングが始まった。足元の失業率の過去10年MAは5.9%。これに対して8月失業率は今のところ5.2%とさらに大きく下回る予想となっている。
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
米長期金利低下に相関しない米ドル／円、米ドル高の背景とは
米長期金利低下に相関しない米ドル／円
リスクオン、リスクオフで為替はどう動く？
リスクオフで売られる豪ドル、カナダドル
上がらぬ米長期金利が示唆するものとは
吉田恒の為替デイリー
テーパリングまでの金利と為替のシナリオ
いわゆる「テーパリング」が年内にも開始される可能性が出てきた。かつて、「リーマン・ショック」後の金融緩和見直し局面では、テーパリング開始に向けて金融政策を反映する米2年債利回りが大きく上昇。今回も同様なら、米ドル高要因になる可能性がある。
ただし、米金利上昇を懸念し、株価が急落する場合は米ドル／円下落リスクにも注意。
