材料視されてこなかった汎用品への注目度が増加
半導体関連株がテーマとして物色される展開が続いている。半導体の製造工程は一般的に、直径300ミリのウエハ上に回路などを書き込む「前工程」と、チップを切り出して最終的に製品にする「後工程」に分類される。前工程では半導体線幅の微細化が進み、後工程ではチップの性能を上げるためにHBM（広帯域メモリ）を組み合わせる動きが広がっている。こうした各工程に関連する企業が株式市場で物色されるケースが多く見られる。
一方、ここにきて半導体の記憶を担うメモリ関連に関心が高まっている。半導体メモリはスマートフォンやパソコンなどに使われているが、一般的には汎用品とされ、単価が安いことから材料視されることは多くなかった。それが、先端品需要の広がりを受けて、2025年秋以降に需給がひっ迫。価格が高騰し、注目度が増している。
半導体って何？種類を再確認
ロジック：計算を担当する半導体
半導体は、計算を担当する「ロジック」と、記憶を担当する「メモリ」に大別される。ロジックの代表例はエヌビディア［NVDA］のGPU（画像処理半導体）向けチップで、生成AI（人工知能）の「チャットGPT」で注目された。いかに早く、大量に計算できるかがポイントになる。
メモリ：記憶を担当する半導体
一方、メモリは記憶に特化した半導体である。メモリも2種類に大別される。短期の記憶を担当する「DRAM」と長期の記憶を担う「NAND型フラッシュメモリ」である。
DRAM：通電時のみデータを保持
DRAMは「随時書き込み読み出しメモリ」とも呼ばれ、電気が通っているときにのみ、データを保持する。電源を切るとデータは消えるが、読み書きが高速で演算処理を行う際に使われる。パソコンやスマホで使われている。世界の主要メーカーには韓国のSKハイニックス、サムスン電子、米マイクロン・テクノロジー［MU］がある。
NAND型フラッシュメモリ：電源を切っても記憶が残る
一方、NAND型フラッシュメモリは長期の記憶を担当する。倉庫のようなイメージである。電源を切っても記憶が残る。スマホで写真を撮ったり、音楽をダウンロードしたりした後、電源を切ってもデータが残っているのはNANDフラッシュメモリのおかげである。パソコンのストレージ（記憶媒体）であるSSD（ソリッド・ステート・ドライブ）にも使われている。主要メーカーはサムスン電子、SKハイニックス、キオクシアホールディングス（285A）、マイクロン・テクノロジー、米サンディスク［SNDK］などである。
2種類のメモリ、それぞれの価格上昇理由
このDRAMとNAND型フラッシュメモリ両者ともに需給が引き締まり、価格が上昇している。
HBMはSKハイニックスが開発した広帯域メモリで、DRAMを幾層にも重ね合わせて作られる。先端のHBM4は16層構造で、先端品は当然ながら単価が高くなる。
従来、パソコンなどに使われるDRAM価格は落ち着いていたが、メーカーが単価の高いHBM向け供給を優先した結果、汎用品の需給がタイトになり、2025年夏以降に価格が急騰し始めたとされている。
HBMの引き合いが強い主因は、大量の計算を行うデータセンター向けの需要の増加である。一方、NAND型フラッシュメモリはAIデータセンター用のSSD向けに需要が急増。こちらも同様に汎用タイプの価格が上昇している。
関連銘柄をピックアップ
キオクシアホールディングス（285A）
1987年に世界初のNAND型フラッシュメモリを発明。世界で有数のフラッシュメモリ専業メーカー。三重県四日市と岩手県北上に工場を持ち、米半導体大手サンディスクと共同運営を行っている。技術力を武器に大容量化、高速化に取り組む。岩手工場で先端の第8世代3次元（218層）フラッシュメモリや次世代品の生産に対応。第3四半期決算発表は2月12日の予定。
KOKUSAI ELECTRIC（6525）
半導体製造における成膜装置に特化する大手。成膜プロセス装置は、本来は前工程で使われてきた装置である。シリコンウエハ上に、回路素材となるナノレベルの薄膜を形成する。近年では半導体デバイス構造の複雑化や、後工程でのHBMによるDRAMの3次元（積層）化によってウエハの表面が複雑な形状になっていることで、難易度の高い成膜に対する需要が高まっている。
トーメンデバイス（2737）
韓国サムスングループ製品の取り扱いに特化した半導体商社。DRAMやNAND型フラッシュメモリなどを扱う。2026年3月期営業利益は155億円（前期比52％増）計画。第2四半期、第3四半期時点で増額修正している。汎用メモリの価格急騰で収益性が向上していることなどが要因。
ジャパンマテリアル（6055）
顧客企業の半導体工場に技術者が常駐し、特殊ガスや超純水、薬液などの管理業務サービスを包括的に提供。最大顧客はキオクシアホールディングスである。キオクシアホールディングスは2025年9月、北上工場（岩手県）の第2製造棟の稼働を開始したと発表している。背景には、AI（人工知能）の普及によるフラッシュメモリ市場の拡大がある。先端の第8世代3次元（218層）フラッシュメモリや次世代品の生産にも対応し、2026年前半に本格的な出荷を開始する予定。ジャパンマテリアルにとっても収益貢献要因となりそうだ。
日本マイクロニクス（6871）
ウエハ段階の半導体の電気特性検査に用いる計測器具「プローブカード」の世界大手。メモリ向けでは世界シェア3割と首位。DRAM向けプローブカード市場が拡大。2025年12月期は売上高689億円（前年比24％増）、営業利益138億円（同10％増）となったもよう。
