FX の記事一覧
吉田恒の為替デイリー
今週の豪ドル反発の理由と今後の焦点
先週、豪ドルは急落し、金利差からはかい離が目立ったが、今週は「ジャクソンホール待ち」となる中で反発する展開となった。これは、そのかい離の修正によるものではないか。
金利差とのかい離がほぼ是正され、ニュートラルな状態でパウエル発言を迎えることになる。当面の方向性は、金融政策を反映する米2年債利回りが、パウエル発言にどう反応するかが焦点か。
吉田恒の為替デイリー
ジャクソンホール会議とFRB議長人事
27日予定のジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長発言が注目されている。
「タカ派」か「ハト派」か。近付いてきた議長任期切れの影響も注目。
吉田恒の為替デイリー
金相場下落リスク、もう1つの要因
金相場は最近、米金利との逆相関関係が強まっている。米金融政策転換への関心が高まっていることを受けた影響か。
とりわけ、「米金利上昇=金相場下落」の相関性が高い。これは、金がなお「買われ過ぎ」で、下落要因に過敏に反応しやすいことが基本か。
吉田恒の為替デイリー
豪ドル／米ドルと豪ドル／円の「違い」
豪ドルの下落が最近にかけて拡大している。ただ、52週MAなど一部の指標との関係で見ると、対米ドルと対円ではその「意味」にかなり違いがありそうだ。
豪ドル／米ドルは下落トレンドへ転換した可能性があるが、豪ドル／円の下落はまだ一時的な可能性が残っている。以上からすると、当面の豪ドル売り戦略は米ドルに対してより有効と考えるのが基本ではないか。
陳満咲杜流 FXプライスアクション
米ドル／円はクロス円における円高傾向が一段と鮮明に、豪ドル／円は商品相場総崩れ
米ドル／円 週間予想レンジ：108.00～110.50メインストラテジー：戻り売り＆レンジ取引・保ち合い継続でも弱含み・頭が重いなら...
吉田恒の為替ウイークリー
米国へ資金還流、資源国・新興国から資金流出も！？
先週は対円以外で米ドル一段高が目立った。米金融緩和見直しが関心を集める中で、米国への資金還流、一方で資源国、新興国などから資金流出が拡大している可能性に注目。
米ドル／円は先週、上値が重い展開となったが、これは日米金利差と連動した結果。米ドル／円の今後の行方も、米金融政策をにらんだ米金利の動きが鍵になる。
吉田恒の為替デイリー
早期テーパリングを見極めるマジック・ナンバー
7月FOMC議事録では、大半のメンバーがテーパリングの年内開始を支持していたが、8月以降デルタ株の影響への懸念が広がる中、果たして早期テーパリングは先送りされる可能性は出てきたのだろうか。
それを見極める上で、失業率に注目したい。「リーマン・ショック」後は失業率が過去10年の平均値を下回り改善する中でテーパリングが始まった。足元の失業率の過去10年MAは5.9%。これに対して8月失業率は今のところ5.2%とさらに大きく下回る予想となっている。
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
米長期金利低下に相関しない米ドル／円、米ドル高の背景とは
米長期金利低下に相関しない米ドル／円
リスクオン、リスクオフで為替はどう動く？
リスクオフで売られる豪ドル、カナダドル
上がらぬ米長期金利が示唆するものとは
吉田恒の為替デイリー
テーパリングまでの金利と為替のシナリオ
いわゆる「テーパリング」が年内にも開始される可能性が出てきた。かつて、「リーマン・ショック」後の金融緩和見直し局面では、テーパリング開始に向けて金融政策を反映する米2年債利回りが大きく上昇。今回も同様なら、米ドル高要因になる可能性がある。
ただし、米金利上昇を懸念し、株価が急落する場合は米ドル／円下落リスクにも注意。
吉田恒の為替デイリー
豪ドル急落の「意外な理由」と今後の見通し
豪ドル急落が広がっている。興味深いのは、豪ドル安のきっかけが、時には米金利上昇、鉄鉱石暴落、中国株急落など様々なこと。豪ドルが下落リスクに敏感な証拠！？
経験的には、豪ドルが下落トレンドに入っているなら、一時的な反発は限られ、中長期的に一段安に向かう可能性が高そう。
吉田恒の為替デイリー
米景気指標悪化でも米ドルが反発した理由
8月17日、米7月小売売上高が予想より悪い結果となったものの、米ドルは反発に転じた。先週金曜日の「ミシガン・ショック」以降米景気指標悪化が続いたが、米ドルもこれまでのところは「下げ渋り」の範囲にとどまっている。
米金利は、「ミシガン・ショック」以前から「下がり過ぎ」となっていた。このため、米金利低下を見込んだ米ドル売りの反動が入りやすくなっている可能性あり。
吉田恒の為替デイリー
「コロナ後最強」南アランドの下値目途の考え方
南アフリカランド／円は、2020年から2021年にかけて4割以上も上昇、「コロナ後最強通貨」の1つだったが、最近にかけては急落が広がっている。
これは中長期的な「上がり過ぎ」懸念が強い中で、売り材料に過敏に反応しやすくなっていることが大きいだろう。
陳満咲杜流 FXプライスアクション
米ドル／円は受動的な円高がなお続く、豪ドル／円は弱気トレンドを継続
米ドル／円 日足週間予想レンジ：108.00～110.00メインストラテジー：戻り売り＆レンジ取引・再度頭打ちで調整波継続・強気構造...
吉田恒の為替ウイークリー
米ドル／円の短期予想と「利上げでもメキシコペソ反落」の理由
先週の米ドル／円も米金利に連動する展開が続いた。週末はその米金利が大きく低下したことから、米ドル／円も反落。
ただ米金利は短期的には「下がり過ぎ」圏にあり、米金融緩和見直しの可能性が高まる中では、さらなる米金利低下は限られそう。米ドル／円も下落リスクは限定的か。
メキシコは先週連続利上げを決定したが、メキシコペソはむしろ小反落となった。これはすでに中長期的な高値警戒域にある影響が大きかったのではないか。
吉田恒の為替デイリー
「ミシガン・ショック」とユーロ、豪ドルの考え方
13日、ミシガン大消費者信頼感指数が予想を大きく下回ったことをきっかけに、米金利と米ドルが大きく下落する「ミシガン・ショック」となった。ユーロ／米ドルはいわゆる「二番底」のようになったことで、一部にはユーロ安・米ドル高終了との見方も浮上した。
ただ52週MAとの関係で見ると、トレンドはユーロ／米ドル下落で、反発は一時的な可能性が高いのではないか。これは豪ドル／米ドルも基本的には同じ。
吉田恒の為替デイリー
米インフレ懸念が現実的になってきた！？
最近の米物価指標の急上昇は、1年前の「コロナ・ショック」の反動に伴う一時的なものとの説明が基本だった。
ただ、そんな「コロナ要因」を除外するべく、2年前との比較で見ても物価は年率3%程度といった具合に、FRBの目標を超える急騰となっている。
吉田恒の為替デイリー
メキシコとトルコ、金融政策会合の影響は？
メキシコは前回、6月に「サプライズ利上げ」となった。今回も追加利上げ予想が一部にある。ただ、すでに中長期的な高値警戒域にあることから、追加利上げの有無とは別にさらなるメキシコペソの上昇は限られそう！？
トルコリラは、エルドアン大統領の利下げ圧力が再燃している。
吉田恒の為替デイリー
米物価指標の金利と為替への影響を考える
今週はCPI、PPIと米物価統計発表が予定されているが、テクニカルに上昇率鈍化の可能性もある。では実際にそうなった場合、米金利低下、米ドル安となるか！？
名目金利からインフレ率を引いた米実質金利は、景気指標との関係で見ると「下がり過ぎ」の可能性あり。これが、名目金利自体の「下がり過ぎ」の可能性を示しているなら、物価統計の結果にかかわらず、米金利は低下より上昇バイアスが強いのではないか。
吉田恒の為替ウイークリー
雇用統計後の為替の行方と次の焦点
先週の米ドル／円は一時109円割れとなったが、週末は予想より良かった米雇用統計の結果などを手掛かりに110円台へ反発した。
米7月雇用統計で失業率が大きく低下したことにより、緩和の見直し、「テーパリング」開始が現実味を増した可能性あり。米金利上昇に連れて、米ドル／円が111円を回復、米ドル高トレンドに回帰できるかが次の焦点。
