ドル円 の記事一覧
大橋ひろこのなるほど！わかる！初めてのFX
【為替】膠着の米ドル／円相場、トレンドが発生すると考えられる2つの要因とは
揺れる米国の利上げ局面、方向感を失う米ドル／円相場
相場に影響を与える、トレンド発生に関わる2つの要因
吉田恒の為替デイリー
【為替】米金利が鍵になりそうな日銀政策判断
3月以降、金融システム不安の浮上を受けて大きく低下した米金利だったが、最近は低下が一巡、反発が目立ってきた。
日銀は4月28日に、植田新総裁が出席する最初の金融政策決定会合を予定しているが、米金利上昇リスクへの懸念が残るようなら、10年債利回り上限の拡大など、金融緩和見直しは見送る可能性があるのではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「一時的米ドル高・円安」のシナリオ
3月の金融システム不安の浮上を受けて一時130円を割れるまで急落した米ドル／円だったが、最近にかけて134円を越えるまで米ドル高・円安に戻してきた。
米ドル高・円安はどこまで続くか。120日MA、米金利との関係から考察する。
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】4/17～21の米ドル／円を予想する
先週の米ドル／円は132～134円中心に方向感の乏しい展開に終始。3月の米経済データは、予想以上にインフレ是正、景気減速を示すものが多かったが、5月米利上げ継続との見方が強まると、「米金利低下＝米ドル安」も行き詰まった。
今週も5月米利上げ継続を巡る思惑が交錯する中で、米ドル／円は上下に不安定な展開が続きそうだ。予想レンジは132～135円中心で想定。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「米利下げ」織り込みは修正されるか
金融システム不安が浮上した3月の米経済データが、相次いで予想以上の悪化となったことから、米景気先行きへの懸念が急速に広がり出した。しかし、4月7日発表の米3月雇用統計が予想の範囲内の結果となったことで、とりあえず一息ついた形となった。
今週はCPI（消費者物価指数）、PPI（生産者物価指数）とインフレ指標の発表が注目される。これを受けて、早期の大幅利下げを織り込むほどに大きく低下した米金利が、どこまで戻すかが、米ドル／円の短期的な行方を考える上での鍵になる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】続・「円安に戻る円高」と「戻らない円高」
「米ドル安・円高でも比較的短期間に米ドル高・円安に大きく戻すといったこれまでの展開が続くのか、それとももうしばらくは大きく米ドル高・円安には戻さず米ドル一段安に向かう展開に変わるのか」の大きな目安は、米利上げが続くか、それとも本格的な利下げへ転換するかということではないか、というのが、前回の結論だった。
今回は本格的な米利下げへ転換する可能性について考えてみる。
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】4/10～14の米ドル／円を予想する
先週は金融システム不安を受けた米景気の先行き懸念から、米ドル／円は一時130円割れ近くまで下落した。
今週も米3月CPIなど、引き続き米経済指標の結果に一喜一憂する展開が続くだろう。4月10日の植田新日銀総裁の記者会見にも注目。
今週はまだ米ドル／円の上値が限られ、129～134円中心での不安定な展開を予想。
吉田恒の為替デイリー
【為替】「円安に戻る円高」と「戻らない円高」
2022年は、10月までほぼ一本調子で米ドル高・円安が展開した。ところが、その後は方向感の分かりにくい不安定な展開がここまで続いてきた。
こういった中で、特に個人投資家の立場で重要なのは、これまでのように米ドル安・円高になっても比較的短期間で米ドル高・円安に戻ってくるのか、それとももうしばらくは大きく米ドル高・円安に戻すことのない米ドル安・円高に向かっているのかを見極めることではないか。
前者の場合なら、基本的に円より高い金利の米ドルを買う戦略はなお有効だろう。ただ後者の場合は金利差というコストを支払いながら米ドルを売る戦略に転換する必要あり。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドル／円「雇用統計相場」の特徴
4月7日は米3月雇用統計発表が予定されている。金融システム不安がもたらす米景気への影響に注目が高まっている折だけに、いつも以上に為替相場の反応も注目されそうだ。
最近の雇用統計相場の特徴などについて考察してみた。
吉田恒の為替デイリー
【為替】広がり始めた米景気見通しの下方修正
金融システム不安の浮上などを受けて、米景気見通しを下方修正する動きが広がってきた。一方で、日銀の新体制への移行により、これまでの金融緩和見直しを巡る思惑も広がりやすい。
米金利が低下する一方、日本の金利は上昇することで、米ドル安・円高リスクが試されやすくなっている面はありそうだ。
吉田恒の為替デイリー
【為替】FRB連続利下げの「条件」とは？
金融システム不安の拡大を受けて、米金利はFRBの大幅ないし連続の利下げを織り込むまで大きく低下した。ただ経験的に、連続利下げは株価の大幅な下落局面で起こるものだ。そのため、これまでの金利と株価の関係と照らし合わせると、現状は違和感が強い。
米ドル／円の行方を考える上で鍵を握る米金利について、株価との関係を再点検する。
12:06
ストックボイス
【為替】金融システム不安によるドル安が終わったと考える理由
・3月は金融システム不安の拡大で「米金利低下＝米ドル安」と流れが一変した。金利低下を主導したのは、短中期の金利だが、これ...
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドル／円は137円まで戻せるのか
金融システム不安が少し落ち着く中で、「米金利低下＝米ドル安・円高」の修正を試す動きとなってきた。
今後、どこまで米ドル高・円安に戻せるか、金融システム不安が浮上する前に記録した137円と言う米ドル高値まで戻せるかについて、今回は考えてみたい。
吉田恒の為替ウイークリー
【為替】4月の米ドル／円を予想する
3月は金融システム不安の急浮上で、米ドル高から米ドル安へ急反転。ただ、金融システム不安を受けた早期の大幅な米利下げ織り込みは「行き過ぎ」の可能性も考えられる。
4月は米金利の動向と、植田新総裁が初の出席となる日銀会合での緩和見直しなどに注目。一方的に円安、円高に動くというより、130～137円中心で上下動を繰り返す展開を想定。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドル／円「反発シナリオ」の考え方
3月に入り、金融システム不安が急拡大する中で「米金利低下＝米ドル安」も大きく広がった。ただそれは、今週に入り反転気味の展開となった。
米金利と米ドルの「反発シナリオ」について考えてみる。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米金利低下が3月末で一段落する可能性
1998年や2008年など金融システム不安を受けた米金利低下が、四半期末で一巡したケースがある。これらは四半期末要因が米金利低下に影響した可能性を感じさせる。
最近にかけての金融システム不安に伴う米金利低下が、四半期末である3月末で一段落、反発に転じるかは、米ドル／円の行方を考える上でも注目される。
吉田恒の為替デイリー
【為替】米ドル／円「潮目が変わる」3月末前後のアノマリー
SVB（シリコンバレー銀行）の経営破綻をきっかけに金融システム不安が急拡大する中で、「米金利低下＝米ドル安」が広がった。この動きはいつまで続くのだろうか。
ただ3月末、4月初めは相場の「潮目」が変わりやすい時期である。それは論理的には説明できないものの頻繁に繰り返されてきた「アノマリー」（経験則）だ。
吉田恒の為替デイリー
【為替】植田新日銀の4月YCC撤廃に注目
金融システム不安が急拡大する中で、米金利が大きく低下している。一時4％を超えていた米10年債利回りは、先週は3％台前半まで低下した。
米金利の動向は、4月からスタートする植田新総裁による金融政策の判断にも大きく影響する可能性があるのではないか。
吉田恒の為替デイリー
【為替】続・FOMCの金利と為替への影響を考える
3月に入り、シリコンバレー銀行（SVB）といった一部の米銀の経営破綻をきっかけに金融システム不安が急浮上したが、そうした中で3月FOMC（米連邦公開市場委員会）では事前の予想通り0.25％の利上げを決めた。
一方で、FOMCメンバーの経済見通しである「ドット・チャート」では、2023年末のFFレートの見通し（中央値）について、前回2022年12月の5.1％を据え置いた。今回は、そんなFOMCの結果が、今後の為替相場へどういった見通しになるかについて確認する。
吉田恒の為替デイリー
【為替】FOMCの金利・為替への影響を考える
3月22日にFOMC（米連邦公開市場委員会）の結果が発表される。主な注目点は、最近にかけての金融システム不安の急拡大を受けて、1)利上げを続けるか、2)FOMCメンバーの経済見通し「ドット・チャート」による今後の金融政策の見通し、といった2点ではないか。
