ドル円 | マネクリマネックス証券の投資情報とお金に役立つメディア

11月は例年、ポジション調整が本格化することで、為替相場もそれまでと逆方向に動きやすい傾向がある。今回もその影響があるなら、10月からの「高市円安」の修正が注目されるのではないか。

吉田恒 2025/11/06

米ドル高・円安が150円を大きく超えてきた。では、円安阻止介入の再開はあるのか。 2022年と2024年に行われた米ドル売り・円買い介入の「条件」を参考にすると、米ドル売り介入再開にはまだ距離がありそう。ユーロ売り介入なら「条件」のクリアが近くなってきたようだが、ユーロ売り介入には「弱点」もあり、実現は微妙かもしれない。

吉田恒 2025/11/05

吉田恒の為替デイリー【為替】日米金利差「絶対的小幅」の影響に注目

4月の米ドル／円急落局面では、大幅な金利差米ドル優位に対して「下がり過ぎ」となった米ドルが買い戻されやすくなったようにも見られた。最近はそれと逆に、小幅な金利差からすると米ドルは「上がり過ぎ」の懸念がある。金利差の相対的変化より「絶対幅」の米ドル／円への影響に注目してみる。

吉田恒 2025/11/04

吉田恒の為替デイリー【為替】いよいよ強まる「理由なき円安」

10月30日の日銀金融政策決定会合をきっかけに米ドル高・円安が一段と広がった。この円安は金利差から大きくかい離しており、「理由」の特定が困難になっている。「理由なき円安」だけに、その見通しも判断が難しくなっている。

吉田恒 2025/10/31

吉田恒の為替デイリー【為替】日銀早期利上げ可能性浮上の舞台裏

高市政権誕生で一時後退した日銀の早期利上げ期待が変化してきたようだ。その裏では、トランプ米大統領来日前からの米政権周辺の動きも見え隠れする。

吉田恒 2025/10/30

吉田恒の為替デイリー【為替】「高市取引」と「トランプ取引」は違う

政治の新リーダー誕生をテーマに為替相場が大きく動いたという意味で、最近の「高市トレード」と2024年の「トランプ・トレード」は似ている。ただ、金利差との関係などでは、両者はほぼ正反対になっている。

吉田恒 2025/10/29

吉田恒の為替デイリー【為替】日米首脳会談は為替に影響するか？

10月28日に高市総理とトランプ米大統領による初の日米首脳会談が予定されている。初の日米首脳会談で為替が重要イシューになった例は1993年の宮沢・クリントン会談などあったが、今回はどうかについて考えてみる。

吉田恒 2025/10/28

吉田恒の為替デイリー【為替】消えた「消費税減税の円売り」シナリオ

日米金利差（米ドル優位・円劣位）縮小を尻目に広がってきた円安は、少数派となった与党が野党の消費税減税に象徴される財政拡張圧力に屈することで、財政規律の維持が困難になることへの懸念があった。しかしそのシナリオはほぼ回避された可能性がありそうだ。

吉田恒 2025/10/27

吉田恒の為替デイリー【為替】米政権に近そうな新財務相の為替観

片山新財務相の過去の発言を振り返ると、150円超を「望ましくない円安」と判断している可能性が高く、奇しくもその点ではトランプ大統領の考え方に近そうだ。これまでのところ片山氏は追加利上げや介入強化には慎重と見られる。ただし円安を理由にトランプ政権が関税再引き上げなどに動く可能性が出てきた場合の対応には注目したい。

吉田恒 2025/10/24

吉田恒の為替デイリー【為替】「アベノミクス」と真逆の米ドル／円

高市新総理は、第2次安倍政権の経済政策である「アベノミクス」の継承として、「ニュー・アベノミクス」を主張している。ただし、「アベノミクス」開始当時と今では、米ドル／円や物価の状況はほぼ真逆になっている。

吉田恒 2025/10/23

吉田恒の為替デイリー【為替】高市新内閣誕生で米ドル／円の行方は

高市「自民党新総裁」誕生直後に為替相場では円安が急拡大した。では、高市「新内閣」誕生で円安は再燃するだろうか。これまでの流れを見る限りでは、鍵は高市新内閣の経済政策を受けて日本の債券相場下落が再開するか、そしてもう1つは世界的な株高が続くかなどではないか。

吉田恒 2025/10/22

吉田恒の為替デイリー【為替】「高市円安」一巡と米政権の「密使」

高市自民党新総裁誕生をきっかけとして、一時153円まで進んだ「高市円安」は先週（10月13日週）大きく反転した。その中で、経済政策では対立する懸念のあるトランプ政権「密使」との会談があったが、その影響について考えてみる。

吉田恒 2025/10/21

吉田恒の為替デイリー【為替】52週MAで考える米ドル／円シナリオ

高市自民党新総裁誕生を受けた円安、「高市円安」は153円で一段落し、先週は一時149円まで円高へ戻すところとなった。「高市円安」は終わったのか、今後の見通しについて、主に52週MA（移動平均）分析で考えてみる。

吉田恒 2025/10/20

吉田恒の為替デイリー【為替】「高市円安」一段落の理由とは？

高市自民党新総裁誕生をきっかけに米ドル高・円安は一時153円まで進んだが、10月16日には一時151円を割れるまで米ドル安・円高に戻った。「高市円安」一段落の背景を考えてみる。

吉田恒 2025/10/17

吉田恒の為替デイリー【為替】円安けん制から「投機」が消えた謎

2022年、2024年に、通貨当局は断続的に円安阻止の円買い介入を行ったが、それを説明する上でほぼ必ず入っていたのが「投機的円売り」へのけん制だった。しかし、それが今回は消えたようだ。これは、当局が今回の円安が2024年までの投機的円売り主導とは違うと考えていることを示している可能性がある。

吉田恒 2025/10/16

吉田恒の為替デイリー【為替】「高市円安」より「日本売り」なのか

10月に入ってから150円を超えて急拡大した円安は、高市自民党新総裁誕生をきっかけとした「高市円安」との見方が一般的のようだが、むしろ日本の政策的限界を意識した「日本売り」の懸念もあるのかもしれない。

吉田恒 2025/10/15

吉田恒の為替デイリー【為替】トランプ政権で介入方針変更はあるか

米ドル高・円安が150円を大きく超えてきたことから、円安阻止介入の可能性も注目されてきたようだ。ただし2022年、2024年に当時の神田財務官が主導した際の円安阻止介入のパターンと変わらないのであれば、162円を超えるまで介入はなさそうだ。貿易相手国の通貨安に厳しいトランプ政権で介入方針変更があるかには注目したい。

吉田恒 2025/10/14