ストラテジーレポートの記事一覧

昨日の米国株式市場ではNYダウ平均が３日ぶりに反落し、前日比65ドル安の１万6674ドルで取引を終えた。一般的な市況コメントを読むと、「連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ見送りを好感した...

株式に本源的価値はあるか？あるひとは「ある」といい、あるひとは「ない」という。通説では「株価は企業価値を反映して決まる」ということになっている。たいていのファイナンスの教科書には、...

お断り：【マネックス証券入社5周年記念レポート】「光と波」PART２をお届けする予定でしたが、市場の動揺が収まらず、不安になられているお客様も多いことから、より「相場っぽい」ことを述べ...

3年前に書いた【マネックス証券入社2周年記念レポート】「光と波」は、PART1～3の3部からなる大作で、僕自身は相当な思い入れをもって執筆したが、読者の評判は散々だった。レポートの一部を引...

僕らはふつう、たいていのものごとには原因があって結果があると考える。すなわち因果関係である。ところがHEC経営大学院教授のイツァーク・ギルボアは著書『合理的選択』のなかで、マクロ経済...

秋来ぬと目にはさやかに見えねども　風の音にぞおどろかれぬる　（古今和歌集）暦のうえではとうに立秋を過ぎ、この週末は二十四節気の処暑である。暑さが処（や）む頃ということだ。今年の夏は...

株式市場はリスクを嫌う。「リスク」の定義にはいくつかあるが、「わからないこと」「先の展開が読めないこと」「不透明感が強いこと」はマーケットにとっての「リスク」の最たるものである。今...

ストラテジストとは楽な商売である。過去、何度も書いてきたことを繰り返していれば、それで仕事になるからだ。それは、とりもなおさず、マーケットというものが毎回同じことの繰り返しであると...

若者の流行り口調で言えば、「やっぱ為替じゃね？↗」という感じか。どうでもいいが、この中途半端に語尾を上げる言い方、なんとかならないものか。聞いていて非常に不愉快である。今日、TOPIX...

一足早く夏休みをとって米国西海岸カルフォルニアに行ってきた。大昔にアルバート・ハモンドが唄った『カルフォルニアの青い空』の原題は、"ItNeverRainsInSouthernCalifornia"、直訳すると南カ...

今日7月15日。日経平均は3日続伸し、前日比78円高の2万463円で終えた。この半月余りの動きはいったい何だったのだろう。いや、これこそが相場そのものである。７月１日付レポート「株価の決まり...

今朝、テレビのニュース番組で日本株の見通しをコメントした。今日の日経平均の予想レンジを1万9200円-1万9600円と提示した。キャスター：昨日も上海株急落です。まずこの状況をどのようにご覧...

本日の東京株式市場で日経平均株価は大幅反落。終値ベースで6月18日以来、およそ3週間ぶりに節目の2万円を下回り、5月15日以来、ほぼ2カ月ぶりの安値で終えた。下げ幅は2013年6月13日（843円94...

学校給食費の未納が３カ月間続いたら、給食の提供を停止します。その間は弁当を持参させてください。　－　埼玉県北本市の中学校が、保護者に通知を出したところ該当者全員が納付するか、納める...

どんなものについても言えることだが、「価値」＝「価格」ではない。では、まったく「価値」を無視して「価格」がつけられるかと言えば、そうではない。特に市場性のあるものの価格は、それだけ...

コンピュータの能力は、人間のプロ棋士と互角の勝負ができるところまで発達している。対局の勝負になると、まだ人間の棋士に分があるようだが、先の手を読む能力では、当然のようにコンピュータ...

今日、日経平均は4日続伸で始まり、寄り付きからＩＴバブル時につけた高値である2万833円を抜いた。セオリーで言えば、目標達成感から一旦、利益確定売りに押されて反落となるところだが、「そ...

昨日、日経平均は4日続落し、１カ月ぶりに2万円の大台を割り込んだ。「市場は米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果をみて弱気になり、ギリシャ金融支援問題を懸念してリスクオフに傾いた」という...

日本株が底堅い。昨日も日経平均は２００円安まで売られた後、結局１６円安まで戻して引けた。今日も大引けは約130円安だが、ギリシャ不安やＦＯＭＣを控えた状況のなか下げ渋ったほうだろう。...

私の履歴書日経新聞に月替わりで連載される「私の履歴書」。先々月はニトリの創業者・似鳥昭雄氏の「履歴書」が大きな反響を呼んだ。起業家や芸術家など、凡人の枠に収まらない波乱万丈な物語は...