ストラテジーレポート の記事一覧
チーフ・ストラテジスト 広木隆が、実践的な株式投資戦略をご提供します。
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FOMCの決定を受けた米国株の上昇余地 連邦公開市場委員会（FOMC）の結果は、サプライズだった。市場の予想を超える緩和スタンスを示した。米連邦準備理事会（FRB）は19-20日に開いたFOMCで、2019年の利上げ回数をゼロとし、フェデラ... 2019/03/22 -
ネガティブ本能を抑制せよ 猫の日（2月22日）に書いたレポート、「『悪い』は現在の状況 『良くなっている』は変化の方向」で、＜総合的に考えれば中国景気は「底打ちつつある」と見るべきだろう＞と述べた。ところが昨... 2019/03/15
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優秀な人の予想が当たるわけではない 欧州中央銀行（ECB）は7日の理事会で、2019年のユーロ圏の経済成長率見通しを引き下げ、年内の利上げを断念した。世界景気減速の懸念が改めて高まり、米国ではダウ平均が3週ぶりの安値まで売ら... 2019/03/08
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ショート・スクィーズ 踏み上げ相場間近 ロング（買い）の反対がショート（売り）ではない。ある2期間のリターンをx, yとすると、その2期間のロングの累積リターンは (1 + x)(1 + y) - 1 = x + y + xyショートの累積リターンは (1 - ... 2019/03/01
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「悪い」は現在 「良くなっている」は変化の方向 工作機械受注は前年割れが拡大している。昨年10月に前年同月比マイナスに転じ、11月にはマイナス17％と一気にマイナス幅を広げた。しかし、その後は、マイナス18.3％、マイナス18.8％とマイナス... 2019/02/22
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弱気相場の象徴が反転の兆し 先週のレポート「業績悪化も市場の重石でない理由」の趣旨は、「下方修正相次ぐ」というメディアの報道に触れると、さも日本の上場企業の業績が大幅に落ち込んでいるようなイメージを持つが、実... 2019/02/15
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業績悪化も市場の重石でない理由 「今週のマーケット展望」で、＜日経平均は一目均衡表の雲が薄くなっているところに差し掛かっている。この間隙を縫って雲の上に浮上するチャンスである。ナローパスを通せるか、正念場だ＞と述... 2019/02/08
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円高懸念という妄信 米国株は絶好調だ。BloombergニュースはS＆P500種株価指数はここ30年で最良の1月を終えたと報じた。予想以上に好調な企業決算に加えハト派な米金融当局が相場を後押しし、同指数の月間上昇率は7... 2019/02/01
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悪材料の織り込み進展 その先へ 先週のレポートでは、中国の景気減速はすでに市場は織り込んでいるということを述べた。その証左として、①安川電機2度目の下方修正でも株価は上昇したこと、②中国の新車販売28年ぶり前年割れ... 2019/01/25
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弱い相場ながらも光明も見える 米国のNYダウ平均は昨年10月の高値から12月安値までの下げ幅に対する半値戻りを達成した。「半値戻しは全値戻し」との格言通り、これから下落分をすべて取戻しにいくのだろう。 ... 2019/01/18
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2019年日本株相場のメイン・シナリオ 今年は過度な悲観の揺り戻しで、昨年の反転相場となると考える。昨年は「世界景気の減速」を懸念して下げた。だから今年、実際に「世界景気の減速」が起きなければ、その懸念は後退し、それにつ... 2019/01/11
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平成最後の年末は日経平均3万円への途上 本稿を執筆しているのは年内の営業日も残すところあと2日となった2018年の年の瀬である。今年の年末相場は間違いなく最低の部類のひとつに入る。昨日のクリスマスの日に日経平均は1000円余りも... 2018/12/26
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賢明な投資家は市場の行き過ぎを利用して利益をあげる 先週のストラテジーレポートで「こんな相場は間違っている」と述べた。意は伝わると思って、「だから、どうだ」とは述べなかったが、念のため、書いておこう。2つある。ひとつは、「相場はしば... 2018/12/21
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足下の景気回復に目を向けよう ＜悲観のなかでリスクを挙げるより、悲観のなかに明るい要素を探るほうがはるかに難しい。（中略）11月12日のレポートでは「悲観主義者はすべての好機の中に困難をみつけるが、楽観主義者はすべ... 2018/12/14
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米国株の調整は完了 最近よく使うフレーズに「蝉が鳴いたから夏が来るわけではない」というのがある。夏になれば蝉が鳴く。蝉が鳴くことで季節が巡り夏になるわけではない。相関はあるが因果関係はないことの例えだ... 2018/12/07
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2019年 日経平均株価予想 来年こそは3万円（近く）まで上昇 日本経済新聞社が4-9月期の決算を集計したところ、2019年/3月期の上場企業の利益は前期比1%増益のほぼ横ばいにとどまる見通しとなったという。ユニバースが違うのは百も承知で、これを日経平均... 2018/11/30
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チャイナショック～ブレグジット（BREXIT） 2015-2016との相似形 日経平均のサイコロは昨日までで6勝6敗だが、騰落を〇●で示すと、こうなっている。〇●〇●〇●〇●〇●〇● きれいに騰落が交互に繰り返されている。これを見ると、今日は〇、上昇すると思い... 2018/11/16
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潮目が変わって株高のシーズンに 今週火曜日の夜に出演したBSテレ東「日経プラス10」では、「ハロウィーン効果で流れが変わる？」というテーマで話した。過去50年以上の期間のデータを用いて、月末に買って半年間後に売るという... 2018/11/02
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市場と感情 今回のスパイラル的な株価急落の要因がわからない、という声が多い。「最近の株安について理由を挙げようと思えばいくつか挙がるが、実際に何が売り材料になっているのか誰にも分からないのが現... 2018/10/26
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日本株 明らかに売られ過ぎ 日経平均が2万4000円を越える水準まで上昇し27年ぶりの高値をつけたのは今月2日のことである。そこからわずか20日で2000円も下げた。株価というものは企業価値を評価して決まる。1カ月も経たな... 2018/10/23
- 広木 隆
- マネックス証券株式会社 チーフ・ストラテジスト
- 上智大学外国語学部卒業。 国内銀行系投資顧問、外資系運用会社、ヘッジファンドなど様々な運用機関でファンドマネージャー等を歴任。 長期かつ幅広い運用の経験と知識に基づいた多角的な分析に強み。 2010年より現職。青山学院大学大学院(MBA)非常勤講師。 テレビ東京「ニュースモーニングサテライト」、BSテレ東「日経プラス10」、日テレNEWS24「まーけっとNAVI」、J-WAVE「JAM THE WORLD」等のレギュラーコメンテーターを務めるなどメディアへの出演も多数。 マネックス証券ウェブサイトにて、最新ストラテジーレポートが閲覧可能。 著書: 「ストラテジストにさよならを 21世紀の株式投資論」（ゲーテビジネス新書） 「9割の負け組から脱出する投資の思考法」（ダイヤモンド社） 「勝てるROE投資術」（日本経済新聞出版社）
