ストックボイスの記事一覧
毎週原則火曜日、マネックス証券のアナリスト陣のストックボイス出演動画を掲載します。
原則として毎週水曜日に更新
【米国株】足元の経済は底堅いが、内包リスクを見過ごせない理由
・リセッションがささやかれながらも足元の経済は底堅い。労働市場については人口動態がタイト化させている状況。・第1四半期の業績予想は下方修正が続き、投資家のポジションも売りが優先し、...
12:08
日経平均連騰8日目を支えるのは多数の好材料
・日本市場は日銀新体制の金融緩和維持が安心材料、為替も円安・4月新マネーの流入や外国人買い越しアノマリー、バフェット発言も追風・ファンダメンタルズも良好で日本のグローバル製造業に好...
12:49
【米国株】まもなく始まる米国第1四半期の決算発表、マーケットの方向性は？
・S＆P500は2022年10月にボトムをつけてから17％上がってきたが、機関投資家は懐疑的に見ている人が多い。現金比率も歴史的に見て多い状況にあり、この上昇ラリーに乗れていない投資家が多いの...
12:06
【為替】金融システム不安によるドル安が終わったと考える理由
・3月は金融システム不安の拡大で「米金利低下＝米ドル安」と流れが一変した。金利低下を主導したのは、短中期の金利だが、これが続くのかどうかを見る必要がある。・ヒントになるのが1998年の...
12:43
【米国株】SVBの破綻が第2のリーマンショックとは程遠い理由
・SVBの破綻について「第2のリーマンショック」という見方がされているが、その時とはかなり違うと考える。破綻を受けてS&P500の銀行セクターは下がり現実的な反応をみせているものの、S&P500や...
12:17
SVBの破綻を受けて米国金融政策と米国マーケットの行方は?
・日本のマーケットの下げは狼狽売りとこれまでの上昇で下げ余地が充分あったため・SVBの破綻は特殊な運用構造をもっている銀行の話、米国金融政策への抑制はないと考える・次回のFOMCでのFRB利...
12:42
【米国金利】2023年後半に長期金利が低下していくと予想する理由
・長期金利の見通しは、名目金利＝実質金利+インフレ期待で考えられる。・10年実質金利は潜在成長率に沿った動きをしてきたが、2009年あたりからくずれ始めた。これは量的緩和によって大きく下...
12:40
【為替】米ドル円動向：米金利の見通しを前提にすると140円を超える可能性
・2月は米ドル高・円安に大きく戻す展開となったが、これには米金利の上昇が関係している。・米ドル／円が2月に大きく米ドル高・円安に戻したのは、米ドル「下がり過ぎ」の修正が起こったためと...
12:48
【米国株】企業決算動向と第1四半期・第2四半期の留意点
・米国の企業決算動向：2月17日時点でS＆P500指数の採用銘柄のうち、410社が決算発表が終了している状況で2.25%の減益となっている。1月21日時点では3.1％の減益予想だったため、予想ほどは悪く...
CPI発表前、米国相場と日本相場のシナリオを確認
・1月CPIは構成品目の改定でウェイト変化があり、予想しにくい・CPI予想が上振れた場合、バッドサプライズはありえる・米国利上げ停止が後ずれした場合シナリオの修正は大きいが為替は円安、日...
12:48
株式相場の焦点は金融政策から実体経済にシフトか
・足元の株式市場では、中国の経済再開や欧州の暖冬の影響などから期待が先行している状況。・米国株の物色は、利益ではなく、中小型でボラティリティの高い銘柄にシフトしている。・これまで相...
12:58
【米国株】2023年の米国市場の動向を方向づける3つの条件
・米国市場はS&P500、ナスダック100ともに上げのモメンタムを継続している。特徴としては2022年に大きく下落して売られたグロース株が買い戻されている。インフレ指数の改善や利上げサイクルの...
12:58
【為替】円高はまだ続くのか、それとも？
・この先、米ドル安・円高が続くかどうかについては、まずアメリカの金利を見る必要がある。しかし、目先的にはアメリカの金利が下がるのは難しいだろう。・日銀が介入しない限り、日本の金利は...
13:07
【米国株】2023年は用心しながらも楽観的に考えてよいと考える理由
・米国株市場の見通しとしては、2023年の潜在リターンは＋12％と見ている。・米国企業の業績見通しについては、2022年第4四半期～2023年第2四半期は前年比で減益となりつつも、2023年第3四半期...
日経平均反発 イベントを控えたポジション戻し
・12月の日銀の政策変更以来、冴えない動きが続いた日本株・日銀政策決定会合前、ニュートラルに戻しておきたいというポジションの巻き戻しか・YCC（イールドカーブ・コントロール）撤廃がベス...
12:55
2023年後半、米国リセッションは本当に回復するのか？
・米GDP前期比季節調整済年率のデータによると、2023年第2四半期のみマイナス数値で現在のリセッション予想はあまり大きくない。利上げが進む中で、この程度の軽微なもので済むのか注意が必要だ...
12:42
【為替】黒田緩和修正で、今後米ドル／円はどう動くか？
・12月20日、黒田総裁主導の金融政策が修正されたことで相場が急変し、円が130円割れ寸前まで急騰した。・主要国の長期金利は連動性が強くなっており、最近のマーケットは、ボラティリティの高...
12：56
2023年の米ドル／円は値動きが縮小すると考える理由
・2022年は米ドル／円が大きく動いた1年であり、最大値幅は38円で1990年以降では年間値幅の最大となった。ただ限界点にさしかかっていた米ドル高・円安は止まるべくして止まったと思われる。・...
米国主導の年末ラリーに期待
・2022年の世界経済はインフレ⇒利上げ⇒金利上昇⇒株安・グローバルで見た場合、日本の株式相場は相対的に悪くない・TOPIXは1年通して横ばい、バリュー株は緩やかながら右肩上がり・来週のFOMC...
12:57
2023年のリセッションが浅く長くなると予想される理由
・2022年は世界的に金利が上昇する中で、株価や債券の調整が見られる1年であった。・米国の物価高はピークアウトの兆しが見えるが、今回の場合リセッション期が後ズレして起こると考えられる。...
