金融テーマ解説
大手銀決算後の投資戦略：配当利回り4％台後半はさすがに異常値。長期目線で保有
大手行19/3月期決算：減益と還元期待の反動で株価は大幅安
20/3月期の収益予想：ボトムラインは作れるが、株価の反応は薄い可能性
当面の投資スタンス：短期的には、行き過ぎからの反転期待。長期目線では、トップラインに注目
金融テーマ解説
地銀決算：頼み綱の株主還元も期待外れ。当面は積極的な買いは難しい
地銀決算：貸出は増加し利鞘低下は少しマシに。それでも減益は続く
20/3月期の事業環境はさらに厳しい
株価下落の主因は、減益より減配
引き続き配当利回りは悪くないが、積極的な買い材料は見当たらず
金融テーマ解説
ビットコイン、節目の6,000ドルを突破。年初来の上昇率は64％に
ビットコインの上昇続く：年初来64％の上昇。主な金融資産中最高
次の注目は、G20での規制議論：無難に通過できればもう一段の上値余地も
グローバル・マクロ・ウォッチ
年初来最も上昇した金融資産は？：金融緩和でビットコインの上昇が続く
ビットコインの上昇続く：年初来+53.8％で主な金融資産中最高の上昇率
“スピード違反”感は否めないが、売り圧力が沈静化するならもう一段の上昇も
金融テーマ解説
10連休に見直したいメガバンク株：ベータもボラティリティも低下。機関投資家離れが続く
メガバンク株価は様変わり
メガバンク株には、買い手不在の市場が続きそう：当面カタリストは少なく、売却も視野に
金融テーマ解説
米銀1-3月決算：市場ボラの低迷に泣く。FRB利上げ停止で慎重スタンス
米大手6銀行グループの1-3月決算の概観
各行の1-3月決算の概要と見通し
今後の見通し：米銀は世界の銀行の中ではやや高め。当面回避を推奨
グローバル・マクロ・ウォッチ
ついに、ギリシャ国債利回りが米国債を下回る：市場はリスクオン・モード全開
ギリシャ国債利回りが米国債を下回る：11年半ぶりの超リスクオン市場
金利逆転の終焉は、リスクオン相場終了の早期シグナル
金融テーマ解説
突然のビットコイン急騰：金融緩和の後押しで、そろそろ下値は固まってきた感
ビットコインが急騰：一時前日比20％上昇で1BTC=5,000ドル突破
今回の上昇は”スピード違反”だが・・・
市場は、Mt. ゴックス事件後と同様の推移：そろそろ下値は固まってきた感も
金融テーマ解説
米逆イールド発生後のシナリオ：銀行にはどう転んでも逆風。暫く銀行株は回避。
イールドカーブの逆転発生で市場が再び不安定化
厳しい銀行セクター
今まで以上に銀行に厳しい環境
当面の投資戦略：銀行リスクを取るなら成長期待よりインカムゲイン狙いで
アナリスト夜話
BREXIT：コードネーム「イエローハンマー」始動か
先週、ドイツの紙パ会社が、英国王室に1000個の高級トイレットペーパーを寄贈しました。BREXIT（ブレグジット）に備え、「落ち着...
グローバル・マクロ・ウォッチ
世界の不動産“バブル”の行方は？
世界の不動産価格はリーマン後1.3倍～2倍に
変調をきたしつつある住宅価格
中国マネーも期待薄
今後の見通し：機敏な政策対応で暴落はなさそう
金融テーマ解説
日銀政策会合：やはり「2％達成」は無理筋。低金利は続き、還元利回りが超魅力的
日銀、政策決定会合で現政策を維持
弊社の直近アンケート：消費・投資に慎重スタンス継続
投資戦略：長期金利はマイナス圏から浮上できず、配当利回りの優位性が過去最高に
金融テーマ解説
「東証プレミアム市場」の影響：地銀には一見マイナスだが、増配、再編の可能性も
東証の課題：増え続ける上場企業数、多すぎる最高位の「東証一部銘柄」
上場区分見直しの可能性
施策と方向性：地銀の再編と株主還元を一層後押しする可能性
