米国株の配当・増配銘柄を徹底解説
【米国株】米国最大のMRO（間接材）サプライヤー：WWグレインジャー［GWW］
450万以上の顧客を抱えるMROのトップサプライヤー
伝統的MRO企業からの脱皮：Eコマース強化で再成長
堅実な事業基盤、キャッシュ創出力、中期的な成長余地を評価。魅力的な投資先の1つ
米国株の配当・増配銘柄を徹底解説
【米国株】株主還元しっかりのグロースバリュー株として注目：インテュイット［INTU］
2023年7月期は144億の売上。1億人以上のユーザーを持つビジネス系ソフトウェアの雄
事業間シナジーの高いM＆Aで成長
AI主導の金融プラットフォームを目指す取り組み
安定性高い収益基盤とキャッシュフロー、健全財務、株主還元を評価
いま、注目のテーマ
【米国株】米国最大のHVAC／R設備のディストリビューター：ワツコ［WSO］
買収により成長促進、北米ではHVAC／R市場（500億ドル）全体の10～15％のシェアを誇る
デジタルプラットフォームでHVAC／R業界を囲い込む
足元の業績は減収減益も、同社の問題ではない
戸松信博の注目ポイント！中国株
不動産企業の巨額債務問題を巡って7～9月の上海総合指数、香港ハンセン指数は大幅下落
銀行株や保険株も、不動産不況の悪影響で売り傾向へ
政策期待の局面続くも、大胆な政策が発動される可能性は小さいところか
いま、注目のテーマ
【米国株】世界最大の重機メーカー：キャタピラー［CAT］
重機製造においては世界トップシェアを誇る多国籍企業
拡大路線から効率化重視への転換に成功
景気敏感セクターながら、新たな需要により明るさ増す業績見通し
強い事業基盤、フリーキャッシュフローの成長、健全財務、株主還元を評価
いま、注目のテーマ
【米国株】イーサネットスイッチで圧倒的トップシェア：ブロードコム［AVGO］
世界第5位の半導体メーカー。主力の事業セグメントは、半導体ソリューションとインフラストラクチャソフトウェア
AI需要を直接享受できる技術、製品を展開
高い収益力とキャッシュフロー創出力、株主還元を評価
戸松信博の注目ポイント！中国株
８月の上海総合指数、香港ハンセン指数は大幅下落
7月終盤に不動産、金融、大手IT株が大幅高となるも、8月に入ると下落傾向へ
不動産市場の歪みがもたらすシステマティックリスク
いま、注目のテーマ
ディフェンシブな増配銘柄：エレバンス・ヘルス［ELV］
米5大医療保険企業の一角、事業の中心は医療保険サービス
「ブルークロス・ブルーシールド（BCBS）」のライセンシーとしての強み
M＆Aによる新市場への参入も積極的
2023年上半期の営業キャッシュフローは前年同期比69％増となる84 億1900万ドル
いま、注目のテーマ
【米国株】アナログICの世界最大手：テキサス・インスツルメンツ［TXN］
主要事業は「アナログ半導体」と「組込システム」
高い成長率が見込まれるアナログ半導体市場、生産能力増強にも注力
2023年度第2四半期の業績は。今後の収益成長基盤構築や利益率改善に期待
いま、注目のテーマ
【米国株】米国第2位の石油メジャー：シェブロン［CVX］
国際的知名度を誇る石油メジャー、その中核事業の構造とは
買収によるキャッシュ創出力を高めるなど、利益のリソースベースを絶え間なくアップデート
原油価格の動向に左右されるも、中期的なキャッシュフロー拡大に期待
いま、注目のテーマ
【米国株】給湯器・ボイラーで全米トップ企業：AOスミス［AOS］
北米を中心に、中国でもトップシェアを獲得
成長ポテンシャルが高い水処理事業に参入
派手さはないが成熟市場でトップポジションを確立
戸松信博の注目ポイント！中国株
6月の上海総合指数、香港ハンセン指数は共に軟調な動き
中国当局の金融緩和と財政投資拡大への期待、そして世界的な株価動向に揺れる
中国の経済指標は軟調。政策期待が高まる中、今後の見通しを図る3つのポイント
いま、注目のテーマ
【米国株】世界最大の自動車交換部品ネットワークを持つ企業：ジェニュイン・パーツ［GPC］
世界最大の自動車交換部品ネットワークで、年間200億円以上の売上
主事業は自動車部品と産業部品。戦略的買収により収益拡大
適切なDX化により生産性も向上。2023年の売上は4～6％成長の見通し
事業環境も好調。キャッシュフローも安定しており、2023～2025年で1 株当たりの利益は10～11％成長すると予想
いま、注目のテーマ
【米国株】強力なブランド力をさらに強化、下値圧力も低い増配銘柄：ペプシコ［PEP］
高い知名度を誇る世界第2位の炭酸飲料メーカー
強力な事業基盤を保有する事業セグメント
健康志向にシフトした商品開発に注力
健康路線の高付加価値化により利益率上昇を見込む
堅実な事業収益基盤を構築、長期保有を見込んだ高い株主還元も魅力
戸松信博の注目ポイント！中国株
5月の上海総合指数、香港ハンセン指数は共には大きく下落も、6月から反発基調へ
絡まる株価下落の要因、中国の景気回復も想定より緩慢
6月から中国株は反発なるか、世界の株価潮流にも変化
いま、注目のテーマ
【米国株】豊富なパイプライン抱える堅実なヘルスケア企業：ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）
主力事業は「医薬品」「医薬機器」「コンシューマーヘルス」。2022年度の売上高は949億ドル
製薬業界の中でも世界第2位の研究開発費を抱える企業
業績安定の秘訣は多角化された製品展開。ROEはヘルスケア業界の平均の3倍以上
強力なフリーキャッシュフローも強み。株主還元も手厚く、配当は60年連続増額
いま、注目のテーマ
【米国株】先進国の高齢化を背景に業績を伸ばしている医療機器メーカー：ストライカー（SYK）
今後成長が見込まれる、再建型整形外科用インプラント市場で世界トップクラス
戦略的買収により事業基盤を強化、整形外科手術用ロボット市場もリードする存在へ
2023年12月期の一株当たり利益（EPS）は83.3％増
今期で連続増配30年の配当貴族、強いキャッシュ創出力と健全財務に高い評価
戸松信博の注目ポイント！中国株
上海総合指数は引き続き高値での停滞が続くも上昇基調へ、香港ハンセン指数は軟調な動き
製造業の回復は鈍化ながら、新たな政策を次々と打ち出す中国
軟調の香港ハンセン指数、その3つの理由とは
