松本大のつぶやきの記事一覧

情報や流動性が完全な世界では、全ての金融商品はいわゆる「均衡点」に並びます。乱暴な言い方をすると、どの株を買おうが、債券を買おうが、たんす預金をしようが、リスクを調整した後のリターンは全て同じになるのです。しかし分散投資理論、或いはモダンポートフォリ...

今日、チー・フー・ファン教授が私のオフィスを訪ねてくれました。彼はアメリカにおいて金融経済学、特にデリバティブにおいて大変高名な大学教授で、私が何度か書いているＬＴＣＭというヘッジ・ファンドにも参画した人物です。ＬＴＣＭの失敗の後、彼はＬＴＣＭを辞め...

伊藤忠テクノサイエンスが東証１部に上場しましたが、株価は約５万円、１売買単位は１００株ですから、取引できる単位は約５００万円です。個人では中々手が出しにくいですよね。前にも書いたことがありますが、この単位株制度というのは日本の株式市場の健全な発展に大...

アメリカではクリスマスを控えてインターネット上のオンライン・ショッピングが今年もまた大幅に伸びそうです。しかし今朝のヘラルド紙によると実際の商品のデリバリーが遅れるという問題が出ているようです。これは新規参入者だけでなく、アマゾンなどの大手においても...

アメリカでもっとも成功しているサイトのひとつにｅＢａｙがあります。これはいわゆるオークション・サイトです。インターネットを利用したビジネスであるｅコマースのほとんどがＢｔｏＣ（ビジネス・トゥー・コンシューマー）と呼ばれる、企業・消費者間ビジネスである...

ドリーム・チームといわれたヘッジ・ファンド、ＬＴＣＭのメンバーによる新しいファンド（ＪＷＭ）の設立についてはひと月ほど前（１１月１１日参照）に一度書きましたが、ついに来週にはクローズする予定となりました。一度大きな傷を負ったトレーダー達が、果たしてま...

今朝の新聞によるとナスダックの信用売り残が過去最高に脹れ上がっているとのことです。これは近々マーケットが売られると見て信用商いでいわゆる空売りを建てている額が大きいということです。特にハイテク関連株に信用売り残が大きいようです。では果たしてマーケット...

以前にチャート分析についてつぶやいたことがありますが、チャート分析にもいろいろありますし、チャート分析以外にも多数の、いわゆるテクニカル・アナリシスがあります。オシレーターであるとか、先日書いたような売りと買いの注文の比率であるとか、数えればきりがあ...

シアトルでのＷＴＯは決裂して幕を下ろしました。途中暴動も起こりました。米国中、世界中からいろいろな利益背景を持った人達が集まっていたところに、クリントン大統領及び米国政府がそれぞれの国・団体の言い分につき「アイ・アンダースタンド」と言ったところ、「何...

今朝の日経新聞によると、米国のオンライン証券会社であるアメリトレード社が、自社で受付ける株式の売買注文における「買い」注文の比率を「オンライン投資家指数」として今後公表するとのことです。つまりその指数が５０を超えるか下回るかで投資家全体の動向を知る材...

ヴォラティリティーという言葉があります。日本語で言うと価格変動率といいます。（統計における標準偏差にあたります。）これはリスクと同じ概念です。アメリカにおいては、例えばあるファンドの成績を見る時に、単にリターンで比べるのではなく、リターンをヴォラティ...

暦の名前の付け方は中々面白いですね。本当の春分・秋分の日を国民の休日にしてしまう日本はやはり情緒に溢れていて、各月にも趣のある名前が付いています。今日から１２月ですが、１２月は御存じのように「師」（先生）も走っていろいろと越年の準備をしなければいけな...

中央銀行による為替介入は当然その瞬間はかなり効き目があります。但し中・長期的に見ると歴史的に見て殆ど全てのケースで元のトレンドを止めることはできず、中央銀行は「やられて」終わります。マーケットにおいて流れに棹さすことがどれだけ無益なことかよく分かりま...

一昨日の土曜日に第１回のオリエンテーション・コミティーを開かせて頂きました。北は岩手、南は熊本からお客様にお越し頂き、忌憚のない御意見を拝聴させて頂くとともに、弊社といたしましても率直な回答をさせて頂いたつもりです。オンライン証券というヴァーチャルな...

いやぁー、今朝は久しぶりに唸らされました。全国に９３００拠点、しかも恐らくその大部分の拠点が既に採算が取れていて、しかも２４時間営業。企業向け貸し出しは行わず、国債と高格付け流動資産で運用。日銀ネットにも参加。もしかすると通常の銀行よりも信用力の高い...

この世に、特に投資の世界において、果たして錬金術はあるでしょうか？必ず上がる株とか、いつも儲かるトレーディングというのはまずあり得ません。但し１つだけ錬金術的なものがあるとするとそれは分散投資によるメリットでしょう。以前にもつぶやきに少々書いたことが...

勝負事の世界では直接勝負に関っていない人の方が勝負がよく見えるとまま言われます。これは冷静な判断がどれだけ重要であるかをうまく表していると思います。投資、特にトレーディングについても全く同じことが言えるでしょう。自分でポジションを持っている時に、いか...

よくリクルート学生の方などから、どういう人がトレーダーに向いているかなどと聞かれことがあります。私はいつも異質なものと「コミニュケーション」する能力に長けている人だと答えました。ただし実はこれはトレーダーだけでなく、セールスマンなども同様だと思います...

保育園の入園待ちの児童数が依然高いそうです。日本のように基本的に「人」だけが資源の国で、かつその人口が減ってきている国では、どうやって眠っている、或いは効率的に使われていない人的資源をより効率的に使うかが大変重要だと思います。ひとつの大きな潜在人的資...

最近では各企業が世界のいろいろな国でビジネスをしており、またその収益もビジネスをしている国、本店所在国などいろいろな所で計上されています。よく日本株、外株という分け方がありますが、近い将来、或いは現時点においても、そのような分け方にあまり意味がなくな...