このレポートのまとめ
- シルクロード・メディカルの決算は良かった
- ドロップボックスの決算は良かった
- アリババはガイダンスが悪かった
- シスコ・システムズの決算は良かった
- ウォルマートの決算はまちまちだった
- メーシーズの決算は良かった
- アプライド・マテリアルズの決算は良かった
- ピンタレストの決算は悪かった
- エヌビディアの決算は良かった
■シルクロード・メディカル（SILK） 良かった
シルクロード・メディカル（ティッカーシンボル：SILK）の第1四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想－32セントに対し－20.12ドル、売上高は予想1225万ドルに対し1280万ドル、売上高成長率は前年同期比＋124.6％でした。
なお一株当たり利益（EPS）が予想を大幅に下回った理由は、転換優先株のフェアバリューの値洗いにまつわり1571万ドルのノンキャッシュチャージを計上したためです。
2019年度の売上高は予想5983万ドルに対し新ガイダンス5900から6100万ドルが提示されました。
■ドロップボックス（DBX） 良かった
ドロップボックス（ティッカーシンボル：DBX）の第1四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想6セントに対し10セント、売上高が予想3.82億ドルに対し3.86億ドル、売上高成長率は前年同期比＋21.9％でした。
課金顧客数は1320万人でした。これは買収したハローサインの課金ユーザー10万人を含めた数字です。前年同期は1150万人でした。
課金ユーザー当たり売上高は121.04ドルでした。前年同期は114.30ドルでした。
第2四半期の売上高は予想3.99億ドルに対し新ガイダンス3.99から4.01億ドルが提示されました。
2019年同の売上高は予想16.4億ドルに対し新ガイダンス16.34から16.46億ドルが提示されました。
■アリババ（BABA） ガイダンスが悪かった
アリババ（ティッカーシンボル：BABA）の第4四半期（3月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想6.50人民元に対し8.57人民元（1.28ドル）、売上高が予想916.8億人民元に対し935億人民元（139.3億ドル）、売上高成長率は前年同期比＋51.0％でした。
アニュアル・アクティブ・コンシュマーは6.54億人、12月末から＋1800万人でした。
モバイルMAUは7.21億人、12月末から＋2200万人でした。
GMVは5.727兆人民元（8530億ドル）、前年同期比＋19％でした。
コア・コマース売上高は788.9億人民元（117.6億ドル）、売上高成長率は前年同期比＋54％でした。修正EBITDAマージンは35％でした。
クラウド・コンピューティング売上高は77.3億人民元（11.5億ドル）、売上高成長率は前年同期比＋76％でした。修正EBITDAマージンは－2％でした。
デジタル・メディア＆エンターテイメント売上高は56.7億人民元（8.45億ドル）、売上高成長率は前年同期比＋8％でした。修正EBITDAマージンは－50％でした。
イノベーション・イニシアチブ売上高は12.1億人民元（1.8億ドル）、売上高成長率は前年同期比＋22％でした。修正EBITDAマージンは－160％でした。
営業キャッシュフローは185.5億人民元（27.6億ドル）、フリー・キャッシュフローは107.1億人民元（15.96億ドル）でした。
売上高に占めるコスト比率は58％でした。R＆D比率は7％でした。
2020年の売上高は予想5089億人民元に対し新ガイダンス5000億人民元が提示されました。
■シスコ・システムズ（CSCO） 良かった
シスコ・システムズ（ティッカーシンボル：CSCO）の第3四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想77セントに対し78セント、売上高が予想128.9億ドルに対し129.6億ドル、売上高成長率は前年同期比＋4.0％でした。
米州売上高は＋9％、欧州中東アフリカ＋5％、アジア太平洋－4％。
セキュリティ＋21％、アプリケーション＋9％、インフラストラクチャ・プラットフォーム＋5％。
第4四半期は一株当たり利益（EPS）予想81セントに対し新ガイダンス80から82セントが、売上高予想132.9億ドルに対し新ガイダンス132.1から134.6億ドルが提示されました。
■ウォルマート（WMT） まちまちだった
ウォルマート（ティッカーシンボル：WMT）の第1四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.02ドルに対し1.13ドル、売上高が予想1245億ドルに対し1229.5億ドル、売上高成長率は前年同期比＋1.1％でした。
既存店売上比較は予想＋3.3％に対し＋3.4％でした。これは第1四半期の既存店売上比較としては過去9年間で最も高い数字です。これにより4期連続で＋3.0％を上回りました。
eコマースは＋37％でした。グローサリー、ホーム、ファッションが強かったです。
サムズ・クラブ既存店売上比較は＋0.3％でした。
■メーシーズ（M） 良かった
メーシーズ（ティッカーシンボル：M）の第1四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想34セントに対し44セント、売上高が予想55.2億ドルに対し55億ドル、売上高成長率は前年同期比－0.7％でした。
既存店売上比較は予想－0.2％に対し＋0.6％でした。
グロスマージンは38.2％でした。これは予想より20ベーシスポイント低かったです。原因としては配達費用が上昇したこと、商品のマージンが低下したことによります。
これまでのところ、中国製品に対する関税の影響はメーシーズのビジネスには一切出ていません。5月10日に関税率が25％に引き上げられた点に関しては、輸入家具のみに影響が出るだろうと予想しています。
ただ、その他の品目に関しては、関税引き上げによるコスト増はすべて吸収できると考えています。
今後、残りの3250億ドルの中国製品にも関税が課せられた場合、それらのほとんどは消費財なので、こればっかりはメーシーズにも打撃になります。アパレル、アクセサリーなどは関税の分を消費者に転嫁せざるを得ないと思います。
マージンの見通しですが第2四半期のグロスマージンは第1四半期の38.2％よりは少し改善する見込みです。それでも上半期（1・2四半期の合計）では前年同期より悪化すると予想します。
下半期は前年同期に対してほんのわずかの減少となる見込みです。なお中期的にはだんだんマージンを拡大してゆく計画に変更はありません。
第1四半期中、在庫を整理しました。年末までで見ると在庫は去年より減る見込みです。
消費者の動向として、消費は健全ですが去年ほどの強さはないそうです。
2020年度の一株当たり利益（EPS）は予想3.08ドルに対し新ガイダンス3.05から3.25ドルが、売上高は予想249.7億ドルに対し249.7億ドルが提示されました。既存店売上比較ガイダンスは±0％から＋1％が提示されました。
■アプライド・マテリアルズ（AMAT） 良かった
アプライド・マテリアルズ（ティッカーシンボル：AMAT）の第2四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想66セントに対し70セント、売上高が予想34.8億ドルに対し35.4億ドル、売上高成長率は前年同期比－22.7％でした。
第3四半期の一株当たり利益（EPS）は予想70セントに対し新ガイダンス67セントから75セントが、売上高予想35.3億ドルに対し新ガイダンス33.75から36.75億ドルが提示されました。
■ピンタレスト（PINS） 悪かった
ピンタレスト（ティッカーシンボル：PINS）の第1四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想－11セントに対し－32セント、売上高が予想2億ドルに対し2.02億ドル、売上高成長率は前年同期比＋54.1％でした。
グローバル月次アクティブ・ユーザー数は＋22％の2.91億人でした。
グローバルARPU（ユーザー単価）は＋26％の73セントでした。
修正EBITDAマージンは－19％でした。前年同期は－35％でした。
2019年度の売上高は予想10.9億ドルに対し新ガイダンス10.55から10.8億ドルが提示されました。修正EBITDAは赤字の7000万ドルから赤字の4500万ドルを見込んでいます。
■エヌビディア（NVDA） 良かった
エヌビディア（ティッカーシンボル：NVDA）の第1四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想81セントに対し88セント、売上高が予想22億ドルに対し22.2億ドル、売上高成長率は前年同期比－30.8％でした。
ゲーミング売上高は－39％の10.6億ドルでした。データセンター売上高は－10％の6.34億ドルでした。
ゲーミングは最悪期を脱したというコメントがありました。また目先ハイパー・スケールの顧客からの需要は低調なもののAIのアプリケーションも今後加速に転じるというコメントがありました。
第2四半期の売上高は予想25.3億ドルに対し、新ガイダンス25から26億ドルが提示されました。Non-GAAPグロスマージンは59.2から59.5％を見込んでいます。
