【動画】円安や10%下落時の相場への向き合い方は？マイクロン・テクノロジー［MU］の決算とスペースXから見る米国株（ハッチの米国株マーケットセミナー2026年6月） | マネックスオンデマンド

米国株式市場の現状と需給環境の動向

・米国の主要株価指数は2026年の年初から堅調に推移しており、過去のデータに基づくと中長期的にはプラスのリターンが継続する可能性が高くなります。

・現在の株価上昇は単なる期待感による株価収益率の拡大ではなく、企業業績の向上に裏付けられており、AIの恩恵は半導体だけでなく、電力やインフラ分野にも波及しています。

・四半期末における機関投資家のポートフォリオ調整などのテクニカルな売り要因が通過した後は、パッシブ運用への新たな資金流入や個人投資家による買いが相場を支える要因となるでしょう。

・2026年6月末は四半期・半期末にあたり、年金基金などがリスクを落とすリバランス（株売り・債券買い）を機械的に行うため、一時的に相場が弱含みやすい需給要因があります。

・2026年7月に入ると新しい四半期が始まり、ETFやターゲットデートファンドなどの機関投資家から新たな資金配分が行われるため、これが相場のサポート要因となります。

・過去のデータ（季節性）を見ると、S&P 500は直近11年連続、ナスダック100は直近18年のうち17年で「7月を上昇して終えている」という強い傾向があり、歴史的に7月は非常に強い月になります。

・米国の個人投資家による現物株の買いは過去最高水準（2026年5月時点）に達しており、ミーム株ではなく、半導体や大型テクノロジー株など機関投資家と同じ優良銘柄に資金を向けています。

・現在の個人投資家は、相場が上がった時よりも下がった時に「倍以上のボリュームで押し目買いをする」傾向があり、これが下落時の強力なクッションになっています。

・米国では企業による自社株買いも非常に積極的であり、2026年は9250億ドルを超える承認が下りて過去最高のペースとなっています。特にテクノロジーと金融セクターがその多くを占めています。

・マイクロン・テクノロジーの決算において売上や利益率が市場予想を大きく上回ったことは、AI開発のボトルネックが計算処理用の半導体からデータ転送用のメモリーへと移行していることを示しています。

・AIの学習や推論においては、大量のデータを高速で処理装置へ供給するための広帯域幅メモリーが不可欠となっており、これが一時的ではない構造的で長期的な需要を生み出しています。

・一般的にメモリー事業は、景気循環の影響を受けやすい性質を持つが、AI向け製品の需要急増によって、過去の常識を覆すほどの非常に高い利益率を達成しました。

・米国特有のイノベーションを許容する文化や柔軟な経済構造により、長期的にはインフレ調整後でも株式投資は債券を大きく上回る実質リターンをもたらすと期待されます。

・市場のタイミングを狙った短期的な売買はリターンを低下させる主な原因となるため、一時的な下落相場を受け入れ、積立投資などで継続的に市場に資金を振り向けるのがよいと考えられます。

・特定の技術分野の株価が過去のITバブル期のように極端な水準まで高騰した場合は比率を下げるなどの対応が検討されるが、現状のAI関連銘柄はそこまでの過大評価には至っていません。

・スペースX［SPCX］は今後、MSCIやナスダック100といった主要株価指数への組み入れが予定されており、パッシブファンドからの巨大な買い需要が見込まれます。また、アナリストによるカバレッジ開始も株価の好材料となるでしょう。

・一方で、2026年8月以降にはこれまで非上場時代から株式を保有していた投資家たちのロックアップ（売却制限）が解除されるため、一定の売り圧力によって株価が変動する懸念もあります。

・過去においてアルファベット［GOOGL］やアマゾン・ドットコム［AMZN］が上場後に何度も大きな下落調整を経験しながら成長したように、スペースXも短期的なアップダウンを気にせず、時間を分散してコツコツ買い集め、投資を検討するのであれば超長期の目線のほうがよいでしょう。