消費税増税が決まりました。さて気になるのは日本の株価。今後どうなっていくでしょう？諸説紛々、神のみぞ知ると云う感じでしょうか。
私は個人的には株価は上がってくると思います。税収がしっかりしてないと、個人に預貯金を増やさせる得も云われぬ圧力が掛かり、銀行や郵便局が国債を買って国の台所を支えることになる。それは貯蓄から投資への逆流です。或いは年金基金が株ではなく国債を買うことになる。構造的に見て、税収が増えなければ、資本市場への資金の流入は進まないのではないでしょうか？事実、小泉・竹中時代、国がプライマリーバランスに近付いた時、貯蓄から投資への動きは盛んになり、株価も元気になりました。
消費税が上がれば、デフレ感が減退する。或いは緩やかなインフレ感が出てくる。これはそれだけでも株価にプラスですし、実際に緩やかなインフレが起きれば、少なくともデフレから脱却できれば、我が国の実質金利は低下し、円に取り敢えずの短期資金が流入することが減り、円高は止まり円安基調になり、その結果株価も上がるのではないでしょうか。
実際には様々な別の要因もありますし、一筋縄ではいかないでしょう。しかし消費税の増税は、必ずしも日本の株価に悪いことではないと、そう思っています。あとは政局に安定して欲しいですね。
