日本株はぐんぐん上昇を続けています。もちろん日々の動きは別物ですが、当分の間、日本株にはいい環境が続くと私は思っています。世界の景気循環、戦争のリスク、日本の構造調整、外国人株主の影響、小泉内閣の国策、日本の人口分布、などがキー・ワードだと思ってます。
全部まとめて１回で話すと、かなりの量になってしまうので、部分的に話していきたいと思います。最近ちょっと気になっているのが、戦争のリスクです。パレスチナやイラクでの事件の様子を聞いていると、何やらきな臭い気がします。しかし戦争のリスクは実は下がってきているのではないでしょうか？パレスチナやイラクで今起きていることは、戦争が終結していく中での、戦争を続けたい者による最後のあがきなのではないでしょうか？何故そう思うかというと、ドルの動きです。もし本当に戦争のリスクが上がっているのであれば、アメリカの戦費が下がらないことが連想され、それは即ちアメリカ財政の更なる悪化→ドル安となる筈です。対円でも、特に対ユーロでも、そうは中々ならないということは、外国為替という無数の主体が参加する市場におけるコンセンサスは、必ずしも戦争リスクの上昇を表していないと云うことではないでしょうか。世界的に本格的な戦争のリスクは下落していると私は感じています。そしてそのことは、リスクマネーの膨張を促し、（日本に限らず）株式市場にとってはいい材料です。