モトリーフール米国本社– 2026年4月29日　投稿記事より

AI需要を追い風に半導体大手を上回る成長

過去175年間にわたり、コーニング［GLW］はトーマス・エジソンの最初の電球からアップル［AAPL］のiPhoneに至るまで、あらゆる製品向けのガラスを製造してきました。しかし現在、ウォール街が同社に注目している理由は別のところにあります。

コーニングは光ファイバー業界を代表するイノベーターの1社であり、従来の銅線ケーブルよりもはるかに高速で情報を伝送できるケーブルを開発しました。人工知能（AI）分野では、データセンター事業者が処理速度を向上させるためにあらゆる手段を講じており、コーニング製品に対する需要は非常に高まっています。

その結果、コーニングの株価は2026年すでに74％上昇しており、エヌビディア［NVDA］、ブロードコム［AVGO］、アドバンスト・マイクロ・デバイシズ［AMD］といった他の半導体銘柄の14％から51％のリターンを大きく上回っています。コーニングの2026年第1四半期（3月31日終了）の決算発表の際に、主要なAIハイパースケール顧客との新規契約2件が含まれていました。このことは今後さらに同社の株価を押し上げる要因となる可能性があるでしょう。

コーニング社のマルチコア光ファイバーでデータセンター事業者はケーブル数を75％削減可能に

エヌビディアはデータセンター向けに最も優れた画像処理装置（GPU）を供給しており、これはAI開発において使用される主要なチップとなっています。同社の顧客は通常、72個のGPU、36個の中央演算処理装置（CPU）、およびさまざまなネットワーク機器を搭載したエヌビディアの「NV-Link 72」ラックに、これらの製品を組み込みます。このラックは約2マイル（約3.2キロメートル）の銅線ケーブルで接続されていますが、データセンター事業者は徐々に光ファイバーへと移行しています。

光ファイバーケーブルは、銅線と比較してはるかに高速かつ長距離にわたって情報を伝送でき、データ損失も最小限に抑えられます。コーニングは最近、「マルチコア光ファイバー（MCF）」と呼ばれる新製品を発表しました。これは標準的な125ミクロン（0.001ミリメートル）の光ファイバー1本の中に4本のコアを内蔵したものです。MCFは単一コア・ソリューションの4倍の密度を持つため、データセンター事業者はケーブル数を75％削減しながら同等のパフォーマンスを実現できます。

これは、データセンター事業者およびAI開発者の双方にとって、処理速度の向上と大幅なコスト削減につながる可能性があります。

メタ・プラットフォームズ［META］との契約のほかに、ハイパースケール社2社との長期契約を締結

2026年1月には、Facebookの親会社であるメタ・プラットフォームズ［META］（以下、メタ）が、今後数年間で60億ドル相当のコーニング製の光ファイバーを購入する契約を締結しました。これらの光ファイバーは、メタのAIデータセンターで使用される予定です。2026年3月には、コーニングはメタ向けに専用ケーブルを製造する新工場の建設に着手しており、この契約の規模の大きさを物語っています。

2026年4月28日に実施されたコーニングの第1四半期業績に関する投資家向け電話会議において、コーニングのウェンデル・ウィークスCEOは、同社がハイパースケール顧客と新たに2件の長期契約を締結したと明らかにしました。これらの契約はメタとの契約と同程度の規模および内容であり、今後数年間で数十億ドル規模となる可能性があるとしています。

光ファイバー需要で「価格決定力」を獲得―AI関連売上高は加速

コーニングの光通信事業は、2026年第1四半期に18億ドルの売上高を計上しました。これは前年同期比36％の成長であり、3ヶ月前の2025年第4四半期に同部門が達成した35％成長からさらに加速したものです。この部門はコーニングの5つの事業部門の中で最大であり、5つの事業部門全体では同四半期に43億ドルのコア売上高を計上しました。

光ファイバーに対する非常に強い需要により、コーニングは高い価格決定力を持つようになっており、それが利益率の向上につながっています。エンタープライズ・コミュニケーション事業部門は第1四半期に3億8,700万ドルの純利益を計上し、前年同期比で93％という驚異的な増加を記録しました。これはコーニングのコア事業全体の純利益6億1,200万ドルの半分超を占めており、AIが同社の事業全体にどれほど大きな影響を与えているかを示しています。

コーニング株は長期投資先として堅実か

コーニングは過去4四半期において非米国会計基準（GAAP）ベース（調整後）で1株当たり利益（EPS）2.69ドルを計上しており、株価収益率（PER）は57.7倍となっています。エヌビディア、ブロードコム、AMDのPERはそれぞれ44.6倍、55倍、77.5倍であり、コーニング株はおおよそ中間に位置しています。

しかし、ウォール街はコーニングの利益が2027年までに1株当たり3.94ドルへ成長すると予想しており、これに基づくフォワードPERはわずか38.8倍となります。これは今後18ヶ月間ほどの間に株価が上昇する余地を示しています。ウィークスCEOはAI関連需要によってデータセンター向け光ファイバー市場が今後数年で3倍に拡大する可能性があると予測しており、長期投資家が最も大きなリターンを得る可能性が高いと考えられます。

免責事項と開示事項  記事は一般的な情報提供のみを目的としたものであり、投資家に対する投資アドバイスではありません。元記事の筆者Anthony Di Pizioは、記載されているどの銘柄の株式も保有していません。モトリーフール米国本社は、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、アップル、ブロードコム、コーニング、メタ・プラットフォームズおよびエヌビディアの株式を保有し、推奨しています。モトリーフールは情報開示方針を定めています。