BTC／USDの2025年10月以降の下落要因：高値から30％超の下落
・新興ステーブルコインのデペッグ発生による市場の不安定化。
・暗号資産トレジャリー企業の健全性に対する懸念。
・AI半導体株の調整リスクを背景として、ビットコイン現物ETFから資金が流出。
BTC／USDの2025年11月後半の反発要因
・AI半導体株が好決算を発表し、過度な調整懸念が後退。
・複数のFRB当局者が12月の利下げを支持する姿勢を示す。また、次期FRB議長の最有力候補にハト派のハセット氏が浮上。
・2025年10月以降米国でビットコインやイーサリアム以外のリップル（XRP）、ソラナ（Solana）、ドージコインなど（Dogecoin）暗号資産ETFが追加承認されている。
・公的機関による購入期待（チェコ国立銀行、エルサルバドル政府、米テキサス州、米国議会等）。
・大口保有の売り圧力が後退。
・ETFからの資金流出が鈍化。
2025年のビットコイン相場振り返り
・年初来パフォーマンスは相対的に低迷。ただし、トランプ政権発足前後に先行して急上昇したこともあり、2年間で振り返った場合は株式よりもパフォーマンスはよい。
・不透明さは残るが、2026年もおおむね好環境を想定。
