米ドル／円 日足
週間予想レンジ：113.50～115.50
メインストラテジー：押し目買い
・保ち合い自体が堅調の印
・「壁」となる115円大台
・円安が突破されると新天地へ
アナリシス：
米ドル／円相場は先週113.25円をトライしてから切り返し、調整の早期終焉を示唆した。先々週114.71円をトライしてから反落し、上昇一服を果たしたものの、114円円台後半のトライ自体は、上値志向の強さを示していたため、先週の切り返しは軽視できない。
やはりこれから115円台の打診があっても、通過は規定路線と見なし、ブルトレンドの継続が有力視される。先週の値動きは我々の想定通りであり、即ち調整があっても高値圏での保ち合いに留まったため、従来のシナリオは不変である。
そもそも2017年以来の高値更新を果たし、また2018年高値へ接近したこと自体、上昇波の加速を示唆したところが大きい。大局として観ると、これまで繰り返し述べてきたように、年初来安値を起点とした上昇波は推進波であり、2015年から形成されてきた大型保ち合いの打破を確認した後、円安の本流を牽引する形で米ドル／円の大幅上昇が続き、これから一段と上値余地を拡大するだろう。
2011年～2015年のような強いラリーの再現があれば、今後2、2年の米ドル高／円安の流れが一段と強化される可能性も大きく、2015年高値の125.86円のブレイクが視野に入る。
先々週の反落で一旦スピード調整を示したが、先週の切り返しで高値圏での保ち合い自体がスピード調整であることを証拠付けており、115円心理関門のブレイクがあってももはやそれは通過点に過ぎないかと思われる。
先々週から115円関門手前にて一旦反落してきたこと自体が理解されやすく、また連日の上昇でロング筋の利益確定が行われやすく、大台打診前のスピード調整の先行は、むしろこれから上昇波を健全化させるため、先週の切り返しをその一環とみなしている。この意味では、「壁」となる115円関門の突破があれば、一段と円安の新天地を拡大し、先週の切り返しで早期突破の可能性が示唆されている。
直近の足型では、先週強調したように、10月20日の上値トライや陰線引け自体が「スパイクハイ」のサインを点灯し、10月22日安値の113.40円への反落をもたらしたが、同サインの効き目を過大評価すべではない。10月12日安値の113円関門を容易に割れないとみなし、同関門の維持でまた高値トライしやすい流れに復帰する流れも想定した通りであり、先週の値動きをもって一段と強気シナリオを固めたと思う。
115円関門の打診があれば、115円半ばのトライに繋がり、また一気した上放れがなくても117～118といった上値余地の拡大につながる。逆張り傾向が強いとされる個人投資家の円買いポジションは大分膨らんできたと推測され、また先々週の反落で今後トレンドの反転ありと「勘違い」されやすい時期であるだけに、先週の切り返しは動揺させる効果があったかと思う。
いずれにせよ、円売り加速の「土台」がしっかり存在しているとみている。引き続き「買われ過ぎ」だからこそさらに買われ、また逆張りの数と比例した上昇モメンタムの加速が観察される時期ではないかと考える。
豪ドル／円 日足
週間予想レンジ：85.00～87.50
メインストラテジー：押し目買い
・商品通貨の選好が継続
・円の位置付けは不変
・「弱気サイン」を否定
アナリシス：
豪ドル／円相場は先週切り返し、陽線で大引けしたため、先々週の「弱気サイン」を否定する公算が高まった。先々週は86.27円をトライしたため反落、また始値に近い水準で大引け、週足では「スパイクハイ」のサインを点灯し、日足では一旦「弱気リバーサル＆アウトサイド」のサインを形成していた。そのため、先週続落してもおかしくなかったが、先々週の切り返しは、上昇基調とモメンタムの継続を示し、これからむしろ一段と上値トライしやすい時期に入っていくと推測される。
前回のコラムで強調したように、先々週高値までの大幅上昇、また年初来の高値更新に鑑み、前述のサインの解釈としては、頭打ちより速度調整の先行となりやすく、過大評価すべきではなかった。従って、先週の切り返しが証拠の一環として評価されるべきで、再度高値更新があれば、先々週の「弱気サイン」の否定となり、かえって一段と上昇モメンタムの加速につながる。
そもそも9月22日の上昇から、10月21日の高値までほぼ一本調子であった。この意味合いでは、10月21日に高値をトライしてからの反落は、むしろ大分遅れてきた調整と見なされた。さらに、我々の見通しの通り、年初来高値の再更新はむしろ規定路線だったからこそ、高値更新を果たした後のロング筋の利益確定も容易に推測できた。そのため、調整波の先行があっても自然な成り行きであり、先週の早期切り返し自体が強気サインだったと見なせる。
繰り返し述べてきたように、商品通貨として先行したカナダドル、NZドルに続き、豪ドル対円の高値更新がむしろ出遅れており、多少「買われ過ぎ」のサインがあってもオーバーしたとは言えない。商品通貨としての優位性がしばらく維持され、円の最弱通貨という位置付けが変わらない以上、年初来の高値更新を果たした後でも高値圏での保ち合いを維持し、これからさらなる上値余地を拡大する公算が大きい。
7月6日の陰線は、「弱気リバーサル＆アウトサイド」のサインを点灯したため反落、事実上「ダマシ」のサインと化したからこそ、その後の大幅下落や8月20日安値の77.89円の打診に繋がった。そして上昇波への復帰は、7月6日高値の84.22円のブレイクをもって確立され、年初来高値の更新が自然な成り行きとみなされただけに、84.22円前後は一転して重要な支持ゾーンとなり、10月21日の陰線がもたらした弱気サインの効き目は、同支持ゾーンを深押しできない限り、強いブル構造に変化なしと判断できる。
そのため、先週の切り返しは、構造上の強気を暗示し、また目先まで形成されている「Ioi」のサインの点灯も高値更新寸前のサインと解釈されやすく、10月21日の「弱気リバーサル」のサインがあっても深押しをもたらさず、これから高値の更新があれば、かえって「ダマシ」とみなされ、上昇波の加速につながるだろう。
つまる所、豪ドル高より円安のほうが強い要素であったことは繰り返し述べてきた通りであり、これからも豪ドル／円の上昇を支えるだろう。さらに、原油高で浮上してきたインフレ懸念は、総じて商品通貨の選好に寄与するため、豪ドル／円の急伸は豪ドル自体の材料が鮮明になってきたところが大きい。
商品相場の高騰で商品通貨とされる豪ドルの優位性がむしろこれから拡大されていくため、最弱の円に対して買われやすいのも当然の成り行きであり、先週の切り返しもあって、一段と上値を追う環境になるのではないか。
