52週MAとの関係で考える
豪ドル／円が反発し、70円を上回る動きも目立ってきた。これは、52週MA（移動平均線）との関係でみると、「下がり過ぎ」の修正だ（図表1参照）。同かい離率は、一時マイナス13％程度まで拡大したが、最近にかけての豪ドル／円の上昇を受けて、足元ではマイナス3％程度まで縮小した。
【図表1】豪ドル／円の52週MAからのかい離率（2000年～）
出所：リフィニティブ・データよりマネックス証券が作成
代表的な資源国通貨である豪ドルだけに、最近にかけての原油など資源価格の上昇などにサポートされて、着実に「下がり過ぎ」が修正されてきた結果ということだろう。では、この豪ドル／円の反発はさらに続くだろうか。
豪ドル／円の52週MAは、足元で72.6円程度（図表2参照）。豪ドル／円は、2018年から下落トレンドが展開してきたが、その中で一時的な反発も52週MAを大きく超えない程度にとどまってきた。これを参考にすると、下落トレンドが依然として続いているなら、今回も豪ドル／円の反発は52週MA前後までがせいぜいといった見通しになる。
逆にいえば、52週MAを大きく上回るようなら、すでに豪ドル／円は底を打って、上昇トレンドへ転換した可能性が出てくる。豪ドル／円上昇は、一時的か、それとも継続的な動きに変わったのか、重大な岐路に近付いてきたといえそうだ。
【図表2】豪ドル／円と52週MA（2008年～）
出所：リフィニティブ・データよりマネックス証券が作成
