主力の映画産業に加えIPビジネスも活発
英語では映画の興行収入のことを「Box Office Revenue」と言い、Box Officeと省略することもあります。Box Officeは箱のオフィス、つまりチケット売り場のことで、チケット販売の総額が興行収入になるというわけです。
映画は依然として米国のエンターテインメントの中で重要な地位を占めています。報道によると、2023年の米国とカナダの映画興行収入は約90億ドルで、2022年に比べて20％増えています。パンデミック前の水準には戻っていませんが、それでも2019年の実績の8割程度まで回復しています。
映画産業は興行収入だけで成り立っているわけではなく、動画配信やゲームへの転換、キャラクターグッズの販売など知的財産権（IP）ビジネスも活発です。実際、大手の映画製作会社の親会社は軒並み動画配信サービスも手掛けており、グループの映画を放送したり、映画を元にしたドラマシリーズを制作したりと、IPの活用に余念がありません。
ハリウッドでは2023年に脚本家と俳優による大規模なストライキという逆風も吹き、2024年の映画の興行収入に影を落とすとみられていますが、2025年には映画市場の規模がパンデミック前の水準に戻るとの見通しも出ており、映画各社には追い風になりそうです。そこで、今回は今後活況が見込まれる映画関連企業の銘柄をご紹介します。
今後活況が見込まれる映画関連銘柄5選
コムキャスト［CMCSA］、映画スタジオが興行収入で8年ぶりに首位
コムキャストはブロードバンドやケーブルテレビ、メディア、映画、テーマパークなど多角的に事業を展開しています。ケーブルテレビでは米国最大手に位置づけられ、メディア事業では3大テレビネットワークの一角である「NBC」を運営しています。
映画部門は映画製作のユニバーサル・ピクチャーズとフォーカス・フィーチャーズをはじめ、アニメーション製作のイルミネーションやドリームワークス・アニメーションなどのスタジオで構成されています。
2023年はユニバーサルの当たり年で、年間の世界興行収入で2015年以来となる首位に輝きました。エンターテインメント産業の業界紙である米バラエティによると、その額は49億700万ドルです。
最大の立役者は世界的に大ヒットした『ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー』で、13億6200万ドルの興行収入を叩き出しました。任天堂（7974）の大人気ゲームキャラクターのマリオが活躍する映画で、イルミネーションが製作しています。
原爆の父と呼ばれた物理学者、ロバート・オッペンハイマーの半生を描いた『オッペンハイマー』はユニバーサル・ピクチャーズが製作と配給を手掛け、興行収入は9億7200万ドルです。『オッペンハイマー』は2024年3月に行われたアカデミー賞授与式で、作品賞、監督賞、主演男優賞など合わせて7冠に輝きました。アカデミー賞を総なめにしただけに2024年も収益の面で貢献が見込まれます。
さらに人気アクション映画シリーズの最新作『ワイルド・スピード／ファイヤーブースト』もユニバーサル・ピクチャーズが配給を手掛け、興行収入は7億500万ドルです。作品別の興行収入ランキングでは『ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー』が全体の2位、『オッペンハイマー』が3位、『ワイルド・スピード／ファイヤーブースト』が5位と上位5作品のうち3作品をユニバーサルが占めています。
興行収入が伸びる中、2023年12月期決算ではスタジオ事業の売上高が前年比5.2％減の116億2500万ドルにとどまりました。劇場収入は29.4％増の20億7900万ドルに達しましたが、中核のコンテンツライセンス収入が11.9％減の82億3100万ドルに縮小しています。ただ、スタジオ部門の調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は32.0％増の12億6900万ドルでした。
比較対象の2022年に大ヒットした映画には、『ジュラシック・ワールド／新たなる支配者』やイルミネーション製作の『ミニオンズ フィーバー』があり、興行収入はともに10億ドル前後に達しています。
2024年にはホラー映画の『アビゲイル』やアニメ映画の『カンフー・パンダ4』などが公開されており、2025年には『ジュラシック・ワールド』の最新作が公開される予定で、大ヒットへの期待も高まりそうです。
※ 期末は12月
ウォルト・ディズニー［DIS］、メガヒット不在で首位陥落
ウォルト・ディズニーは米国を代表するエンターテインメント企業です。事業分野はエンターテインメント部門、スポーツ部門、エクスペリエンス（体験）部門の3つに分かれており、2023年9月期の売上比率はそれぞれ45％、19％、36％です。
スポーツ部門はテレビチャンネルのESPNを中心に展開し、有料放送や有料動画配信、広告などで収益を挙げています。エクスペリエンス部門はディズニーワールドなどのテーマパークを中心にクルーズ船の運航などの事業を展開しています。
映画配給事業はエンターテインメント部門の中のコンテンツ販売・ライセンシングに分類され、2023年9月期の売上高は前年比69.3％増の31億7400万ドルに達しています。
ただ、2023年（暦年）の興行収入は48億2700万ドルにとどまり、8年ぶりに首位から陥落しました。8000万ドルという小さな差とはいえ、ユニバーサルに首位を明け渡した原因は大ヒット作の不在です。
作品別の世界興行収入では『ガーディアンズ・オブ・ギャラクシー:VOLUME 3』が8億4600万ドルで4位、『リトル・マーメード』が5億7000万ドルで8位、『マイ・エレメント』が4億9600万ドルで10位に入りましたが、『ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー』と『オッペンハイマー』、そして『ワイルド・スピード／ファイヤーブースト』がヒットしたユニバーサルの後塵を拝しています。
しかし、2023年のディズニーの配給が17作品にとどまり、ユニバーサルの24作品に比べて7作品少なかった点に加え、メガヒット不在でもユニバーサルに迫った点を考慮すれば、粒ぞろいの作品が多かったと言うこともできそうです。
ディズニーは映画事業の自律成長と買収という両輪を駆使し、豊富なコンテンツという武器を手にしています。買収には積極的で2006年に『トイ・ストーリー』で知られるピクサー・アニメーション・スタジオ、2009年に人気コミック発行のマーベル・エンターテインメント、2012年には映画監督のジョージ・ルーカス氏が設立したルーカスフィルム、そして2019年に20世紀スタジオを傘下に組み込んでいます。
一連の買収の効果は大きく、ハリウッド映画の歴代興行収入ランキングをみると、『アバター』『アベンジャーズ』、『スター・ウォーズ』『ライオン・キング』のシリーズ作品が上位に並んでいます。『アバター』は20世紀スタジオ、『アベンジャーズ』はマーベル、『スター・ウォーズ』はルーカスフィルム、『ライオン・キング』はディズニーの作品です。
特にマーベル・コミックから生まれたヒーローは映画との相性が良いようです。『アベンジャーズ』シリーズの映画が大ヒットを連発していますし、2023年に興行収入で4位だった『ガーディアンズ・オブ・ギャラクシー』もマーベルの作品です。
その一方、『スパイダーマン』もマーベル・コミックから誕生しましたが、ディズニーがマーベルを買収する前にソニー・ピクチャーズが映画化のライセンスを取得し、シリーズ化しています。権利関係は入り組んでおり、商品化の権利はディズニーが押さえています。
※ 期末は9月
ワーナーブラザース・ディスカバリー・インク［WBD］、創立100周年にバービーが大ヒット
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー・インクは、通信大手のAT&T［T］から分離したワーナーメディア事業とノンフィクション・コンテンツのディスカバリーが統合し、2022年4月に誕生しました。ニュースチャンネルのCNNやドラマチャンネルのHBOなどを傘下に置いています。
セグメントはネットワーク部門、映画部門、DTC部門の3つに分かれています。テレビ放送などで構成するネットワーク部門は2023年12月期の売上比率が48.7％、映画部門が28％、ストリーミングなどの動画配信やドラマチャンネルなどで構成するDTC部門が23.3％です。
映画部門は、映画の製作と配給をはじめ、テレビ局や動画配信事業者への映画コンテンツのライセンス販売なども手掛けています。映画の知的財産権ビジネスでは、ハリー・ポッター関連のコンテンツが強く、傘下のワーナー・ブラザース・ゲームスなどがゲームの開発や配信を手掛けています。テーマパークも映画コンテンツの一部で、東京都練馬区のとしまえんの跡地に開業した「ワーナー・ブラザース・スタジオツアー東京」の収益も映画部門に組み込まれています。
映画事業はワーナー・ブラザース・ピクチャーズが主軸で、この他に『指輪物語』を原作とする『ロード・オブ・ザ・リング』3部作を配給したニュー・ライン・シネマもグループ企業です。
1923年に創業したワーナー・ブラザース・ピクチャーズ・インクは2023年に創立100周年を迎えました。この節目の年に記録的な大ヒットとなった作品がバービー人形の世界を実写化したコメディー映画『バービー』です。興行収入は14億4600万ドルで、『ザ・スーパーマリオブラザーズ・ムービー』を抑えて2023年の第1位に輝きました。
バービー人形は玩具メーカーのマテル［MAT］の製品で、今でも売上高の柱の1つです。バービーもそうですが、マーベル・コミックから生まれたヒーローなど、子どもの頃から親しんだキャラクターが映画の大ヒットに繋がるパターンが多いようです。
ウォルト・ディズニーがマーベル・コミックという武器を持つのに対し、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー・インクにはDCコミックスという財産があります。マーベルとDCはアメコミの2大巨頭で、DCのヒーローにはスーパーマンやバットマンがいます。ワーナー・ブラザース・ディスカバリー・インクもディズニーと同様、アメコミのヒーローから多大な恩恵を受けていると言えそうです。
※ 期末は12月
パラマウント・グローバル［PARA］、再編の動きで慌ただしく
パラマウント・グローバルは映画スタジオとしての創業が1912年で、ユニバーサルと並ぶ歴史ある製作会社です。ただ、グループの事業別の内訳では、テレビネットワークのCBSを軸とするテレビメディア部門が2023年12月期の売上高の67.4％を占める稼ぎ頭です。
ストリーミングの動画配信サービスの「パラマウントプラス」などのDTC部門は売上比率が22.6％。映画部門の売上比率は9.9％にとどまっています。
映画部門の中心であるパラマウント・ピクチャーズはハリウッド映画の名門で、『トップガン』シリーズや『インディジョーンズ』シリーズなどの製作や配給を手掛けた実績を持ちます。アニメでは傘下のニコロデオン・スタジオが『スポンジ・ボブ』や『ザ・ペンギンズ』などを手掛けています。
2023年の映画興行収入は20億2700万ドルとソニー・ピクチャーズの20億9400万ドルにわずかに届かず、スタジオ別で第5位でした。作品別では『ミッション：インポッシブル／デッドレコニング』が5億6800万ドルで9位、『トランスフォーマー／ビースト覚醒』が4億3900万ドルで13位でした。
パラマウント・グローバルは、『ミッション：インポッシブル』シリーズや『トップガンシリーズ』の製作を手掛け、長年にわたり協力関係にある映画製作会社スカイダンス・メディアと合併する方向で交渉に入ったと報じられています。
一方で、ソニー・ピクチャーズがパラマウントの買収を提案したと報道されるなど周辺では再編の動きも慌ただしくなっているようです。
※ 期末は12月
ライオンズ・ゲート・エンターテインメント［LGF.A］、ミニメジャーが大善戦
ライオンズ・ゲート・エンターテインメントは、これまでに紹介したスタジオにソニー・ピクチャーズを加えた5大スタジオに次ぐ存在で、咆哮するライオンで知られるMGM（メトロ・ゴールドウィン・メイヤー）スタジオなどと並び、ミニメジャーと呼ばれています。ちなみにMGMスタジオは2022年にアマゾン・ドットコム［AMZN］に買収されています。
ライオンズ・ゲート・エンターテインメントも映画やテレビ番組の製作、ライセンスの販売、ストリーミングの動画配信などを通じて収益を上げています。映画では低予算ながら時に大ヒットを飛ばすことで知られ、近年では2016年に公開されたミュージカル映画『ラ・ラ・ランド』が代表例と言えそうです。
売上高に対する貢献度では、2023年3月期決算の売上比率は映画部門が28.6％です。テレビ部門は売上比率が38％、動画配信などを含むメディアネットワーク部門が33.4％と映画部門の比率が最も低くなっています。
ただ、2023年には映画ビジネスで大善戦しました。世界興行収入は11億ドルで、5大スタジオに次ぐ6位に輝きました。
ライオンズ・ゲート・エンターテインメントの2枚看板ともいえる『ジョン・ウィック』シリーズと『ハンガー・ゲーム』シリーズの最新作が公開され、ともにヒットしたことが功を奏しました。作品別の興行収入は『ジョン・ウィック：コンセクエンス』が4億4000万ドル、『ハンガー・ゲーム0』が3億3700万ドルに達し、全体を押し上げています。
※ 期末は3月
