PORTFOLIO OVERVIEW( 02 Apr 2018)
今週のポートフォリオはほとんど先週と同じドルのネット・ポジション（約20％のショート）を維持している。ファクターを見れば、ドルはグロースの観点からはロングだが、いかんせん、他の多くの通貨が割安である。
FX-1は引き続き円を選好する。先週発表された鉱工業生産と雇用指標は景気がまだ強いことを示している。日銀の目標よりずっと低いが、それでもインフレもじわりと高まってきている。景気がよく、インフレも目標に向かっている限り、日銀が一段の緩和策を講じることは考えにくい。むしろテーパリングの議論のほうが出やすいだろう。
そうは言いながらも円のロング・ポジションは低下し、ポンドとユーロのウェイトを上げた。
ショート側では、スイスフランを再びショートに転じた。スイスの景気はそこまで悪いわけではないがトレンドから乖離し割高感が出ているからだ。
FX-1 STRATEGY Current Portfolio as of 02 Apr 2018
「+」の符号はその通貨のﾛﾝｸﾞ（買い持ち）を、「-」の符号はｼｮｰﾄ（売り持ち）を示す
| 現在のポートフォリオ （Apr 02） |
豪ドル AUD |
ユーロ EUR |
英ポンド GBP |
NZドル NZD |
ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ CAD |
ｽｲｽﾌﾗﾝ CH |
日本円 JPY |
ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ NOK |
ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ SEK |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 成長要因 | +19.2 | +8.3 | +13.0 | -16.6 | -0.5 | -2.6 | -17.9 | +4.8 | -17.1 |
| キャリー | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| バリュエーション | -7.9 | -7.6 | +14.4 | -10.4 | -2.1 | -18.5 | +6.2 | +18.5 | +14.4 |
| ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| ポジション調整 | -13.3 | +19.4 | -2.8 | +11.3 | -7.1 | +16.5 | +22.2 | -15.5 | -2.3 |
| 最終ウェイト | -2.0 | +20.1 | +24.6 | -15.7 | -9.7 | -4.6 | +10.5 | +7.8 | -5.0 |
ネットUSD（米ドル）ウエイト：-26.1
| 前回のポートフォリオ （Mar 26） |
豪ドル AUD |
ユーロ EUR |
英ポンド GBP |
NZドル NZD |
ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ CAD |
ｽｲｽﾌﾗﾝ CH |
日本円 JPY |
ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ NOK |
ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ SEK |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 成長要因 | +16.4 | +7.7 | +5.3 | -20.9 | -6.3 | +0.6 | +7.4 | +12.5 | -22.9 |
| キャリー | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| バリュエーション | -8.0 | -7.7 | +8.9 | -10.6 | -2.1 | -18.8 | +10.4 | +18.8 | +14.6 |
| ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| ポジション調整 | -13.9 | +14.4 | -2.8 | +16.2 | -4.8 | +19.2 | +8.5 | -23.7 | +2.9 |
| 最終ウェイト | -5.6 | +14.4 | +11.3 | -15.2 | -13.2 | +1.0 | +26.4 | +7.6 | -5.4 |
ネットUSD（米ドル）ウエイト：-21.3
ヘルプ
表の見方について広木が動画（約12分）で解説しています。
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