モトリーフール米国本社 - 2025年4月22日 投稿記事より
チャージポイント・ホールディングス［CHPT］、ニオ［NIO］、アーチャー・アビエーション・インク［ACHR］、今後の動向は？
多くの電気自動車（EV）関連銘柄は、2021年のミーム株買いの熱狂の中で、史上最高値まで急騰しました。しかし、2022年と2023年には金利上昇によってEV市場の成長が抑制され、高騰したバリュエーションが圧縮されて、投資家がより保守的な投資にシフトしたことで、こうした銘柄の多くが暴落しました。一部の銘柄は金利の低下によって2024年に回復しましたが、予測不可能な関税と貿易戦争の激化により、その多くは2025年に反落しています。
逆風が弱まる前にEV銘柄に全資金を投入することは得策ではありませんが、より魅力的な銘柄のいくつかに100ドル単位で（ドルコスト平均法によって）少しずつ投資することは投資戦略のうちの選択肢の1つでしょう。
チャージポイント・ホールディングス［CHPT］
チャージポイント・ホールディングス［CHPT］は、米国と欧州でEV充電ネットワークを構築する大手企業です。2025会計年度末（2025年1月に終了）には、34万2,000基の充電ポートを管理しています。そのうち3万3,000ポート以上がレベル3の急速充電器でした。
同社は主に、自社で充電ステーションを運営し、独自の料金設定を希望する企業にサービスを提供しています。ネットワークへのアクセス、課金、カスタマーサポートでホスト企業をサポートしています。 一方、6万台を超えるレベル3スーパーチャージャーからなるテスラのネットワークは、こうしたサービスを提供しておらず、自動車メーカーの中核事業の延長線上にあります。
チャージポイントは、EV市場の過熱に伴い、2022年度と2023年度（2023年1月決算）に急成長しました。しかし、2024年度の売上高は8％増にとどまり、2025年度は18％の減少となりました。この急激な減速は、金利上昇によってEV市場が冷え込み、多くの企業が新しい充電ステーションへの支出を抑制したことが原因でした。
2025年度、チャージポイントの粗利益率と営業利益率は、新しいダイナミック・プライシング・プランの導入と人員削減によって改善しました。2026年度については、純損失がさらに縮小し、売上高は11％増加するとアナリストは予想しています。
時価総額は2億6,100万ドルで、2025年の売上高の0.6倍と極めて割安に見えるため、好材料があれば株価は上昇する可能性があるでしょう。
ニオ［NIO］
ニオ［NIO］はセダン、SUV、コンパクトカーを展開する中国の大手EVメーカーです。同社は、取り外し可能なバッテリーが特徴で、自社のバッテリー・ステーションでバッテリーを交換することで従来の充電器よりも早く充電を完了し、競合他社との差別化を図っています。また、関税の引き上げに直面しているにもかかわらず、欧州でも事業を展開しています。
年間出荷台数は2020年と2021年には2倍を超える増加となりましたが、2022年には34％、2023年には31％の増加にとどまりました。この減速はマクロ、サプライチェーン、競争、天候関連の逆風によるものであるとし、投資家を動揺させました。
しかし、2024年には出荷台数が39％増加し、車両マージンも安定しました。この急成長は 、高級セダン「ETシリーズ」と中型SUV「Onvo」の好調な販売が要因でした。
ニオはすぐに黒字化することはないとみられますが、従業員を削減することで損失を安定させようとしており、利益率の低いNio Powerバッテリー事業の売却を検討しています。また、ニオにはまだ潤沢な現金があり、地元政府の補助金も後押ししています。
アナリストは、ニオが2025年にファミリー向けSUV「Onvo」の販売を強化し、コンパクトEV「Firefly」を中国と欧州で展開し、新型フラッグシップセダン「ET9」でプレミアム市場でのシェアを拡大することで、売上高が39％増加すると予想しています。これは、2025年の売上高の0.6倍で取引される銘柄としては、驚異的な成長率です。
アーチャー・アビエーション・インク［ACHR］
アーチャー・アビエーション・インク［ACHR］の場合、EVは空を飛ぶことができます。同社は電動垂直離着陸機（eVTOL： Electric Vertical Take-Off and Landing aircraft）を開発しています。
同社の主力製品は、パイロット1人と乗客4人を乗せる「Midnight」です。1回の充電により、最高時速100マイル（約160キロ）で最大100マイルの飛行が可能です。経営陣は、同社の航空機は従来のヘリコプターよりも環境に優しく、安価で、着陸が容易だと主張しています。
アーチャー・アビエーションはこれまで、評価目的の航空機を1機納品しただけですが、2025年、アラブ首長国連邦のアブダビで新しいエアタクシー・サービス向けに初めて収益を生むeVTOLを納入する予定です。
また、年間生産台数を2025年に10機、2026年に48機、2027年に252機、2028年に650機に増やすことを目指しています。同社は最近、パランティア・テクノロジーズ［PLTR］のAIサービスを利用して生産を加速させ、航空システムを改善し始めました。
同社は今のところ収益を上げていませんが、複数の大手航空会社やアメリカ空軍から大量の受注残を抱えています。野心的な目標を達成できれば、アナリストは2027年の売上高が4億7,100万ドルに急増すると予想しています。
時価総額38億2,000万ドルの同社は、すでに2027年のベストシナリオによる売上高の8倍で取引されています。また、当面は赤字が続くと予想されています。しかし、eVTOLやエアタクシーの市場が拡大すれば、アーチャー・アビエーションは今後数年間でさらに成長する可能性もあります。
免責事項と開示事項 記事は一般的な情報提供のみを目的としたものであり、投資家に対する投資アドバイスではありません。元記事の筆者Leo Sunは、記載されているどの銘柄の株式も保有していません。モトリーフール米国本社は、パランティア・テクノロジーズとテスラ［TSLA］の株式を保有し、推奨しています。モトリーフール米国本社は情報開示方針を定めています。
