このレポートのまとめ
- シティグループの決算は良かった
- ゴールドマンサックスの決算は良かった
- ジョンソン＆ジョンソンの決算は良かった
- JPモルガン・チェースの決算は純金利収入ガイダンスが下がった
- ウエルズファーゴの決算は良かった
- CSXの決算は悪かった
- バンク・オブ・アメリカの決算は売上高が予想に届かなかった
- ネットフリックスの決算は新規加入者数が予想を大幅に下回った
- モルガンスタンレーの決算は良かった
- フィリップモリス・インターナショナルの決算はガイダンスが予想を下回った
- ユナイテッドヘルスの決算は良かった
- クラウドストライクの決算は良かった
- マイクロソフトの決算は良かった
■シティグループ（C） 良かった
シティグループ（ティッカーシンボル：C）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.80ドルに対し1.95ドル、売上高が予想184.9億ドルに対し187.6億ドル、売上高成長率は前年同期比＋1.6％でした。
グローバル・コンシュマー・バンキング（GCB）売上高は85.05億ドルでした。これは前年同期比＋3％でした。
インスティチューショナル・クライアント・グループ（ICG）売上高は97.2億ドルでした。これは前年同期比±0％でした。
地域別売上高では北米が前年同期比＋1％の86.36億ドル、欧州中東アフリカが－3％の29.6億ドル、南米が＋3％の26.3億ドル、アジアが＋4％の40億ドルでした。
債券部売上高は33.2億ドル、前年同期比＋8％でした。債券引受けフィーは7.37億ドル、前年比＋2％でした。
株式部売上高は7.9億ドル、前年同期比－9％でした。株式引受けフィーは3.14億ドル、前年同期比－6％でした。
M＆Aアドバイザリーは－36％の2.32億ドルでした。
シティグループ全体の営業費用は105億ドルでした。前年同期比－2％でした。
エフィシェンシー・レシオは56.0％でした。
純金利マージンは2.67％でした。2019年第1四半期は2.72％でした。
貸し倒れは1.96億ドルでした。これは前年同期比＋15％でした。
純利益は48億ドルでした。
【各種レシオ】
株主資本利益率（ROE）は10.1％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は11.9％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は11.9％でした。
一株当たり有形簿価は67.64ドルでした。
■ゴールドマンサックス（GS） 良かった
ゴールドマンサックス（ティッカーシンボル：GS）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想5.03ドルに対し5.81ドル、売上高が予想88.8億ドルに対し94.6億ドル、売上高成長率は前年同期比＋0.6％でした。
同社は四半期配当をこれまでの85セントから1.25ドルに引き上げました。
5月は米中貿易戦争に絡む投資家の様子見でトレードが低迷しました。しかしグローバルのマーケットは打たれ強さを見せています。
投資銀行部門売上高は前年同期比－9％の18.63億ドルでした。
うちM＆Aフィーは前年同期比－3％の7.76億ドルでした。
株式引受けフィーは前年同期比－1％の4.82億ドルでした。
債券引受けフィーは前年同期比－20％の6.05億ドルでした。
インスティチューショナル・クライアント・サービス部門売上高は－3％の34.76億ドルでした。
うち債券部は－13％の14.69億ドルでした。
株式部は＋6％の20.07億ドルでした。
営業費用は61.2億ドル、前年比±0％でした。
エフィシェンシー・レシオは64.7％でした。
地域別では、米州売上高は56.5億ドル（全体の60％）でした。去年同期は58.7億ドルでした。
欧州中東アフリカは26.9億ドル（全体の28％）でした。去年同期は26.3億ドルでした。
アジアは11.2億ドル（全体の12％）でした。去年同期は11.3億ドルでした。
【各種レシオ】
株主資本利益率（ROE）は11.1％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は11.7％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は13.8％でした。
一株当たり有形簿価は203.05ドルでした。
■ジョンソン＆ジョンソン（JNJ） 良かった
ジョンソン＆ジョンソン（ティッカーシンボル：JNJ）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想2.44ドルに対し2.58ドル、売上高が予想203.9億ドルに対し205.6億ドル、売上高成長率は前年同期比－1.3％でした。
米国売上高は－2.2％の104億ドルでした。海外売上高は＋5.5％の101.59億ドルでした。
セグメント別売上高：
消費者部門＋1.2％の35.44億ドル
薬品部門＋1.7％の105.29億ドル
医療機器部門－6.9％の64.89億ドル
薬品部門の主な薬の売上高：
レミケード 11億ドル（－16.2％）
ステラーラ 15.58億ドル（＋16.1％）
プレジスタ 5.35億ドル（＋8.7％）
トリンザ 8.18億ドル（＋13.6％）
ダラザレックス 7.74億ドル（＋51.6％）
イムブルビカ 8.31億ドル（＋34.1％）
ザイティガ 6.98億ドル（－23.3％）
イグザレルト 5.49億ドル（－19.2％）
7月22日にタルクの発がん性に関しニュージャージー州の裁判所にて公聴会が開かれます。
2019年の一株当たり利益（EPS）は予想8.62ドルに対しこれまでのガイダンス8.53～8.63ドルを堅持します。売上高は予想812.7億ドルに対し新ガイダンス808～816億ドルを見込んでいます。なお旧ガイダンスは804～812億ドルでした。
■JPモルガン・チェース（JPM） 純金利収入ガイダンスが下がった
JPモルガン・チェース（ティッカーシンボル：JPM）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想2.49ドルに対し2.82ドル、売上高が予想285.2億ドルに対し288.3億ドル、売上高成長率は前年同期比＋3.9％でした。
純金利収入は前年同期比＋7％の144億ドルでした。非金利収入は前年同期比＋1％の144.3億ドルでした。
純金利イールドは2.49％でした。前年同期は2.48％でした。
貸倒引当金は11.5億ドルでした。これは前年同期比－5％でした。
平均コア・ローンは前年同期比＋1％の9,569億ドル、平均預金は前年同期比＋5％の1.52兆ドルでした。
ローン・ツー・デポジット・レシオは63％でした。前年同期は65％でした。
オーバーヘッド・レシオは57％でした。去年の第4四半期は58％でした。
【消費者＆コミュニティー・バンキング部門】
消費者＆コミュニティー・バンキング部門売上高は前年同期比＋11％の138.3億ドルでした。利益は前年同期比＋22％の41.7億ドルでした。
【コーポレート投資銀行部門】
コーポレート投資銀行部門売上高は96.4億ドルでした。これは前年同期比－3％でした。利益は前年同期比－8％の29.4億ドルでした。
うち投資銀行フィー売上高は前年同期比－15％の18.5億ドルでした。トレーディング（principal transactions）は前年同期比－2％の37.1億ドルでした。
市場インベスターサービス部門売上高は63.9億ドルでした。内訳は債券部売上高が前年同期比＋7％の36.9億ドル、株式部売上高が前年同期比－2％の17.28億ドルでした。
【今後のガイダンス】
2019年度の純金利収入は575億ドル（第1四半期より－5億ドル）前後を見込んでいます。費用は660億ドル（不変）を見込んでいます。損金計上は55億ドル（不変）を見込んでいます。
【各種レシオ】
株主資本利益率（ROE）は16.0％でした。去年の第2四半期は14.0％でした。
総資産利益率（ROA）は1.41％でした。去年の第2四半期は1.28％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は20.0％でした。去年の第2四半期は17.0％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は12.2％でした。去年の第2四半期は12.0％でした。
一株当たり有形簿価は59.42ドルでした。去年の同期は55.14ドルでした。
■ウエルズファーゴ（WFC） 良かった
ウエルズファーゴ（ティッカーシンボル：WFC）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.16ドル に対し1.30ドル、売上高が予想209.5億ドルに対し215.8億ドル、売上高成長率は前年同期比＋0.1％でした。
純金利収入は121億ドルでした。これは2018年第2四半期より4.46億ドル減りました。
非金利収入は95億ドルでした。これは前年同期より4.77億ドル増えました。
純金利マージンは2.82％でした。前年同期は2.93％でした。
非金利費用は134億ドルでした。これは前年同期より4.67億ドル下がりました。
エフィシェンシー・レシオは62.3％でした。前年同期は64.9％でした。
貸倒引当金は106億ドルでした。第1四半期より2.18億ドル減りました。
損金計上額は6.53億ドルでした。前年同期は6.02億ドルでした。
損金計上比率は0.28％でした。前年同期は0.26％でした。
支払い遅延ローン残高は63億ドルでした。前年同期は76.3億ドルでした。
支払い遅延ローン比率は0.66％でした。前年同期は0.75％でした。
平均融資残高は9,475億ドルでした。前年同期より34億ドル増加しました。
平均預金残高は1.3兆ドルでした。前年同期より24億ドル減りました。
配当ならびに自社株買戻しで61億ドルを株主に還元しました。これは前年同期の40億ドルより多い還元でした。四半期配当は51セントに引き上げます。これまでの四半期配当は45セントでした。
【各種レシオ】
総資産利益率（ROA）は1.31％でした。前年同期は1.1％でした。
株主資本利益率（ROE）は13.26％でした。前年同期は10.6％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は15.78％でした。前年同期は12.62％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は12.0％でした。
一株当たり有形簿価は33.68ドルでした。前年同期は31.47ドルでした。
■CSX（CSX） 悪かった
CSX（ティッカーシンボル：CSX）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.11ドルに対し1.08ドル、売上高が予想31.4億ドルに対し30.6億ドル、売上高成長率は前年同期比－1.4％でした。
積荷別の売上高ならび前年同期比変化率：
化学 5.91億ドル ＋1％
自動車 3.29億ドル ±0％
農産物 3.58億ドル ＋9％
林業 2.23億ドル ＋4％
鉱物 1.44億ドル ＋5％
工作機械 1.87億ドル －6％
肥料 1.12億ドル ±0％
石炭 5.57億ドル －2％
複合輸送 4.36億ドル －11％
第2四半期の貨車平均速度は時速20.0マイルでした。前年同期は17.6マイルでした。
ターミナルにおける手待ち時間は9.1時間でした。前年同期は9.7時間でした。
オペレーティング・レシオは57.4％でした。前年同期は58.6％でした。
修正フリー・キャッシュフローは16.28億ドルでした。前年同期は13.29億ドルでした。
2019年売上高は予想124.7億ドルに対し新ガイダンス120.1～121.3億ドルが提示されました。この数字は過去のガイダンスより低いです。
■バンク・オブ・アメリカ（BAC） 売上高が予想に届かなかった
バンク・オブ・アメリカ（ティッカーシンボル：BAC）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想71セントに対し74セント、売上高が予想231.3億ドルに対し231億ドル、売上高成長率は前年同期比＋2.7％でした。
純金利収入（FTEベース）は121.9億ドルでした。前年同期は118.3億ドルでした。第1四半期は123.8億ドルでした。
純金利イールド（FTEベース）は2.44％でした。前年同期は2.41％でした。第1四半期は2.51％でした。
貸倒引当金は8.57億ドルでした。前年同期は8.27億ドルでした。第1四半期は10.13億ドルでした。
損金計上は8.87億ドルでした。前年同期は9.96億ドルでした。第1四半期は9.91億ドルでした。
ネット・チャージオフ・レシオは0.38％でした。前年同期は0.43％でした。第1四半期は0.43％でした。
消費者部門損金計上は6.91億ドルでした。前年同期は8.3億ドルでした。第1四半期は8.35億ドルでした。
消費者部門ネット・チャージオフ・レシオは0.62％でした。前年同期は0.74％でした。第1四半期は0.77％でした。
平均融資残高は9,638億ドルでした。前年同期は9,358億ドルでした。第1四半期は9,456億ドルでした。
企業向け平均融資残高は9,205億ドルでした。前年同期は8,746億ドルでした。第1四半期は9,000億ドルでした。
預金残高は1.375兆ドルでした。前年同期は1.310兆ドルでした。第1四半期は1.379兆ドルでした。
エフィシェンシー・レシオは57.11％でした。前年同期は58.25％でした。第1四半期は57.1％でした。
グローバル・マーケッツ部門セールス＆トレーディング売上高は32.4億ドルでした。前年同期は34.5億ドルでした。第1四半期は34.6億ドルでした。
うち債券部売上高は前年同期比－1.6％の21億ドルでした。前年同期は21.3億ドルでした。第1四半期は22.8億ドルでした。
株式部売上高は前年比－13.3％の11.4億ドルでした。前年同期は13.2億ドルでした。第1四半期は11.8億ドルでした。
【各種レシオ】
株主資本利益率（ROE）は11.62％でした。前年同期は10.75％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は16.24％でした。前年同期は15.15％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は11.7％でした。前年同期は11.4％でした。第1四半期は11.6％でした。
総資産利益率（ROA）は1.23％でした。前年同期は1.17％でした。
一株当たり有形簿価は18.92ドルでした。前年同期は18.26ドルでした。
■ネットフリックス（NFLX） 新規加入者数が予想を大幅に下回った
ネットフリックス（ティッカーシンボル：NFLX）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想55セントに対し60セント、売上高が予想49.3億ドルに対し49.2億ドル、売上高成長率は前年同期比＋26.0％でした。
新規加入者は予想500万人に対し270万人でした。
新規加入者の推移：
2018年2Q 545万人
2018年3Q 607万人
2018年4Q 884万人
2019年1Q 960万人
2019年2Q 270万人
2019年3Q （予想） 700万人
今回の伸びは2016年第2四半期（220万人）以来の低い伸びでした。
新規加入者はすべての地域で鈍化しましたが、とりわけ値上げした地域での減速が目立ちました。他社からの競争が原因なのではなく、第1四半期の新規加入者の急増の反動として第2四半期が弱かったのだと理解しています。
グローバルでの課金加入者数は1.52億人（前年同期比＋21.9％）でした。第1四半期は1.49億人、前年同期は1.24億人でした。
米国ストリーミング売上高は23億ドル、コントリビューション・マージンは37.1％でした。
海外ストリーミング売上高は25.48億ドル、コントリビューション・マージンは16.3％でした。
営業利益は7.06億ドルでした。営業マージンは14.3％でした。
第3四半期の一株当たり利益（EPS）は予想1.04ドルに対し新ガイダンス1.04ドル、売上高は予想52.4億ドルに対し新ガイダンス52.5億ドルが提示されました。
新規加入者は予想630万人に対し新ガイダンス700万人が提示されました。新作ドラマ「ストレンジャー・シングス（シーズン3）」の好評で新規加入者が増える見込みです。
■モルガンスタンレー（MS） 良かった
モルガンスタンレー（ティッカーシンボル：MS）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.16ドルに対し1.23ドル、売上高が予想100.2億ドルに対し102.4億ドル、売上高成長率は前年同期比－3.4％でした。
インスティチューショナル・セキュリティーズ部門の売上高は前年同期比－10.5％の51.13億ドルでした。
内訳としてインベストメント・バンキング売上高は14.72億ドルでした。前年同期は16.99億ドルでした。そのうちM＆Aアドバイザリーは5.06億ドル（前年同期は6.18億ドル）、株式引受けフィーは5.46億ドル（同5.41億ドル）、債券引受けフィーは4.2億ドル（同5.4億ドル）でした。
セールス＆トレーディング売上高は前年同期比－15.5％の32.6億ドルでした。前年同期は38.59億ドルでした。そのうち株式部売上高は前年同期比－13.8％の21.3億ドル（同24.7億ドル）、債券部売上高は前年同期比－18.4％の11.33億ドル（同13.89億ドル）でした。
ウエルス・マネージメント部門売上高は44.1億ドルでした。前年同期は43.25億ドルでした。
コンペンセーション対売上高比率は44％でした。前年同期は44％、前期は45％でした。
エフィシェンシー・レシオは72％でした。前年同期は71％、前期は71％でした。
【各種レシオ】
株主資本利益率（ROE）は11.2％でした。前年同期は13.0％、前期は13.1％でした。
有形自己資本利益率（ROTCE）は12.8％でした。前年同期は14.9％、前期は14.9％でした。
普通株式等ティアワン比率（CET1 capital ratio）は16.3％でした。前年同期は15.8％でした。
一株当たり有形簿価は38.44ドルでした。前年同期は35.19ドルでした。
■フィリップモリス・インターナショナル（PM） ガイダンスが予想を下回った
フィリップモリス・インターナショナル（ティッカーシンボル：PM）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.13ドルに対し1.46ドル、売上高が予想74.2億ドルに対し77億ドル、売上高成長率は前年同期比－0.3％でした。
シガレットならびに加熱式タバコ出荷量は－1.4％でした。うちシガレットは－3.6％、加熱式タバコは＋37.0％でした。
2019年の一株当たり利益（EPS）は予想5.15ドルに対し新ガイダンス5.14ドルが提示されました。旧ガイダンスは5.09ドルでした。
■ユナイテッドヘルス（UNH） 良かった
ユナイテッドヘルス（ティッカーシンボル：UNH）の第2四半期決算は一株当たり利益（EPS）が予想3.46ドルに対し3.60ドル、売上高が予想605.9億ドルに対し605.9億ドル、売上高成長率は前年同期比＋8.0％でした。
メディカル・ケア・レシオは83.1％でした。営業コスト比率は13.9％でした。
純利益は47億ドルでした。純利益マージンは5.4％でした。前年同期は5.2％でした。
営業キャッシュフローは59億ドルでした。
2019年の一株当たり利益（EPS）は予想14.71ドルに対し新ガイダンス14.7～14.9ドルが提示されました。旧ガイダンスは14.5～14.75ドルでした。
■クラウドストライク（CRWD） 良かった
クラウドストライク（ティッカーシンボル：CRWD）の第1四半期（4月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想－48セントに対し－47セント、売上高が予想9,560万ドルに対し9,610万ドル、売上高成長率は前年同期比＋103.2％でした。
アニュアライズド・リカーリング・レベニュー（ARR）は＋144％の3.646億ドルでした。
期中543社の新規顧客を獲得し総顧客数は3.059になりました。
第2四半期の一株当たり利益（EPS）は予想－31セントに対し新ガイダンス－24～－23セントが、売上高は予想9,679万ドルに対し新ガイダンス1.03～1.04億ドルが提示されました。
■マイクロソフト（MSFT） 良かった
マイクロソフト（ティッカーシンボル：MSFT）の第4四半期（6月期）決算は一株当たり利益（EPS）が予想1.21ドルに対し1.37ドル、売上高が予想328億ドルに対し337.2億ドル、売上高成長率は前年同期比＋12.1％でした。
【プロダクティビティー＆ビジネス・プロセス】
プロダクティビティー＆ビジネス・プロセス部門売上高は前年同期比＋14％の110億ドルでした。これは当初ガイダンス105.5～107.5億ドルを上回りました。
うちオフィス・コマーシャル・プロダクツ＆クラウド・サービス売上高は＋14％でした。オフィス365コマーシャル売上高が＋31％と好調でした。
オフィス・コンシュマー・プロダクツ＆クラウド・サービス売上高が＋6％でした。オフィス365コンシュマー・サブスクライバーは3,480万人でした。
リンクトイン売上高は＋25％でした。
ダイナミックス・プロダクツ＆クラウド・サービス売上高は＋12％でした。うちダイナミックス365売上高は＋45％でした。
【インテリジェント・クラウド】
インテリジェント・クラウド売上高は＋19％の114億ドルでした。当初ガイダンスは108.5から110.5億ドルでした。
サーバ製品＆クラウド・サービス売上高は＋22％でした。アジュール売上高は＋64％でした。
エンタープライズ・サービス売上高は＋4％でした。
【モア・パーソナル・コンピューティング】
モア・パーソナル・コンピューティング部門売上高は＋4％の113億ドルでした。
うちウインドウズOEM売上高は＋9％でした。
ウインドウズ・コマーシャル・プロダクツ＆クラウド・サービスは＋13％でした。
サーフェイス売上高は＋14％でした。
サーチ広告売上高は＋9％でした。
ゲーミング売上高は－10％でした。
グロスマージンは69％でした。営業利益マージンは37％でした。
コマーシャル・ブッキングス成長率は＋22％でした。前年同期は＋18％でした。前期は＋30％でした。
コマーシャル・アンアーンド・レベニューは341億ドルでした。前年同期は301億ドルでした。前期は251億ドルでした。
コマーシャル・クラウド売上高は110億ドルでした。前年同期は79億ドルでした。前期は96億ドルでした。
