現在のファンダメンタルズ：株価の調整が為替市場にも影響
先週（11月2日週）のレンジと終値（マネックストレーダーFXのBidレート）
・米ドル／円： 157.256円～158.766円 158.535円
・ユーロ／米ドル：1.11310ドル～1.12725ドル 1.11368ドル
・ユーロ／円： 175.486円～178.475円 176.561円
先週（11月2日週）の為替市場：米ドル／円のレンジ相場には変化無し
先週の最大の材料は11月3日に行われた米国中間選挙でした。世論調査では、下院では民主党が過半数を獲得し、上院は接戦でどちらが勝ってもおかしくないという状況でしたが、直前には民主党が優勢という見方に傾きつつありました。翌4日の東京後場から夕刻にかけて大勢が判明するだろうとの見方どおり、日本時間の13時台には上下院とも民主党が過半数を制したとの速報が入りました。予想以上に民主党が強かったというのが、今回の米国中間選挙の結果です。
最終結果は上院では民主党が54議席獲得し、下院は未確定の地区を残すものの民主党が254議席と民主党の圧勝となりました。共和党大敗の最大の理由は、バンス副大統領の発言にもあったように対イラン戦争とそれによる原油価格高騰が招いた物価上昇と言えます。ニュースでも米国民がガソリンをはじめとするインフレに不満を述べる声が続いていましたが、想定以上に影響した様子です。
もう一つの理由は、AIデータセンター建設反対派が勝利したことです。共和党はデータセンター建設推進派が大半を占めていたため、データセンターが多い上位の州では軒並み敗北し、上院選挙が行われなかった州や、上院が共和党という州でも下院の議席はすべて民主党に奪還されました。そのため、上下両院が民主党、あるいは下院が民主党のねじれ状態となり、今後のデータセンター建設に歯止めがかかる可能性が高いでしょう。
AI関連株を中心としたハイテク銘柄の調整が株価の上値を抑える動きが続くか
米国中間選挙の結果が判明した11月4日、NYダウは大幅上昇となりました。しかし、11月5日にはAI関連株が軒並み崩れ、ナスダック指数の下げをきっかけにNYダウも2日かけての行って来いとなりました。米国株の下げは世界の主要株価指数に波及し、日経平均株価も11月6日終値時点で5万7千円台まで下がりました。長期的にはAI関連に替わる注目銘柄が出てくるでしょうが、当面はこれまで急速に上昇しすぎたAI関連株を中心としたハイテク銘柄の調整が株価の上値を抑える動きが続きそうです。
日経平均株価とユーロ／円との相関が高いことを踏まえると、クロス円で円高が進む場合、米ドル／円でも円高が進みやすくなる可能性を念頭に置いておくとよいでしょう。
11月6日の米雇用統計は失業率、非農業部門雇用者数、平均時給の主要3指標とも予想よりも強く、前月の数字も上方修正されたことで米ドル高の動きとなりました。シカゴマーカンタイル取引所が公表する12月の利上げの織り込み度は11月5日から変化がなく、市場参加者は、既に12月の追加利上げを織り込んで動いているという印象でした。
今週（11月9日週）は米国CPI・PPIの発表はありますが、米ドル／円に関しては157.50～158.50をコアレンジとする展開が続く、ユーロ／米ドルは中間選挙が終わり改めてフランスの政局に目が向きやすくユーロの上値が重い地合いになりやすいとみています。
米ドル／円チャート（週足）、下降トレンド継続
長期的な判断は週足で行います。
米ドル／円の中長期的な下降トレンドは継続中ですが、9月半ばの米ドル安値からの買い戻しの動きが続いていることからレジスタンスライン（青）を上抜け、20週移動平均線目前の水準まで上昇してきました。今週は移動平均線が158円台後半から半ばへと水準を下げてきますので、動き次第では移動平均線を試す展開となりそうです。
ただ米ドル／円は157.50～158.50をもみあいの中心レンジとしていることに加え、株安による円高の可能性を考えると米ドル高値圏でのもみあいが今週も続くと考えて良さそうです。短期的なもみあいの目安として上昇ウェッジ（緑）を追加しました。
・上昇トレンド＝週足終値が移動平均線の上にある
・下降トレンド＝週足終値が移動平均線の下にある
トレンド転換の判断はダマシを排除するため、2週連続で移動平均線を上回るか、下回った時にトレンドが転換したという見方をします。
米ドル／円チャート（日足）、10月29日からGC（ゴールデン・クロス）状態継続
短期的な判断は日足で行います。
2本の移動平均線は10月29日にGC（ゴールデン・クロス）を形成し、現時点でもその状況を維持しています。週足ではまだ下降トレンドを継続中であるものの中立状態に近づきつつあることから、日足でのDC（デッド・クロス）による米ドル売りを先行イメージとしていましたが、目先はGC、DCの両方を見ていくというスタンスで良いでしょう。週足で引いた上昇ウェッジ（緑）もかなり上下の幅が狭くなっていますが、明確に抜けるまでは現状の高値圏でのもみあい継続となります。
・買いシグナル＝終値移動平均線が始値移動平均線を下から上に抜くGC
・売りシグナル＝終値移動平均線が始値移動平均線を上から下に抜くDC
ユーロ／米ドルは下降トレンド継続、年初来安値更新
ユーロ／米ドルのチャートから見ていきます。
週足チャート（図表3）ではユーロ／米ドルの下降トレンドが続いており、中間選挙が終わったことで改めてフランス国内の政治、財政問題がユーロ／米ドルの重しになりやすい状況になってきたと言えます。先週（11月2日週）のローソク足も上ヒゲが長い同時線となり上値の重さを強く感じさせる足型です。引き続き中長期的に1.10の大台をトライしに行く可能性は高いでしょう。
日足チャート（図表4）では11月6日にデッド・クロス（DC）が形成されたことで短期的にもユーロ／米ドルは下げやすい地合いにあることがわかります。現時点では週足で示されている並行下降チャンネル（緑）の下限で下げ渋っている状況です。しかし、日足でも長めの陰線が出たことから、今後、並行下降チャンネルを下抜けると1.10の大台を試す展開になる可能性が高いでしょう。
ユーロ／円週足は下降トレンド継続も横方向の動きに
ユーロ／円（図表5）もユーロ／米ドルの下げとともに下降トレンドを継続してきましたが、直近ではユーロ／米ドルが横ばいの動きとなっていたことからユーロ／円もまた横方向の動きとなってきました。今後は株価が下落するようであればユーロ／円への売り圧力が強まりやすいため、引き続き長期トレンドは下方向を意識してよいでしょう。
日足チャート（図表6）では10月29日に生じたゴールデン・クロス（GC）を維持しています。平行下降チャンネル（緑）は上抜けたものの先週（11月2日週）後半の下げもありデッド・クロス（DC）に転じる可能性も高そうです。米ドル／円がこれまでのレンジ内での動きを継続する、もしくは円高方向の動きとなればユーロ／円の売りが最も効率的でありそうです。
それでは今週も良いトレードを！
