メガバンクは「アイランド・リバーサル」を埋めてしまいました。埋めずに上値を切り上げる展開を予想していたのですが、見通しがことごとく外れてしまう状況です。下向きにトレンドが発生しているときは、毎日が買い場だと思ってしまう私の「クセ」、ダメですね。いつも反省しているのですが、下げが明確に止まったと思った段階でなければ、買いの判断はしてはいけません。
　株式市場ですが、今のような状況では短期的なトレンド指標に好転シグナルが出ているわけがありません。使えるのはセンチメント指数やオシレータ系指標だけです。オシレータ系指標も上手く使わないと、"ダマシ"にあったりもしますので用心してください。
　とはいいながらも、こういった状況における有効だと思う方法ですが、リスクのとれる方はいかがでしょうか。
　要するに下への瞬間の突っ込みを拾う"超逆張り"です。局面によって状況は異なるのですが、昨年の8月以降の安値形成時同様、25日移動平均線などとのマイナスかい離を確認しつつも、転換足（はらみ足、たくり足、十字足など）の出現や、日柄、値幅予測なども含めて総合的に判断する方法です。ちなみに、25日移動平均線から10％前後マイナスかい離になると、反発する「クセ」はあります。当然、下落トレンドの傾向が強い場合、株価の下落と同じように25日移動平均線が下がってきますので、相当スピードを伴った下げにならないと、10％前後のマイナスかい離まで簡単に拡大しません。

　昨年8月安値時の25日線との最大かい離はマイナス11.4％、今年1月安値時は同14.7％、今年3月安値時は同10.7％で、いずれも陽線はらみ足（転換足）から翌日は陽線が続き、短期的な反発局面につながっている。そして、現在はマイナスかい離が8.8％程度です。
　ただ、注意しなければいけないのは、16日と17日で形成したはらみ足のケースです。特に17日ですが、上下にヒゲがついて終値と始値がほぼ同じケース。日経平均ですから細かい誤差はいいのですが、寄せ線（十字足）というやつです。はらみ足でも"はらみの寄せ線"といいまして、非常に強い転換シグナルです。上下にヒゲある足は単線判断でも転換足と解釈できるだけに、次線つまり18日の動きは重要です。上に反転（転換）か下に加速（転換）するシグナルなのですが、・・・昨晩の米国株の動きで決まってしまったような・・・マドを開けて長い陰線を形成するような勢いです。下に加速の動きでしょうか？　しかし、大引けにかけて随分と上に戻してきましたではありませんか。これは上記の"たくり足"という転換足の認識にもなる足です。下げで加速して、直ぐに反転というケースもあるのか？難しい局面です。

　ちなみに、現在よりも下方にある下値メド値は、心理的節目の11000円前後。それは2006年4月7日高値17563円から6月14日安値14045円までの下げ幅3518円を、6月6日高値14601円から下げた11083円とほぼ同値になります。また、2005年5月18日高値の10900円前後（マド埋め）、6月6日高値から7月16日安値までの下げ幅を、7月16日からさらに下げた水準となる10740円前後なども考えられます。参考にしてください。
　変化しやすい日柄としては、今週19日は3月17日安値から基本数値の「129日目」です。また、来週24日は、昨年7月9日高値（終値ベースの高値）から今年1月22日までの日柄「131日」を、3月17日安値から131日目をとった日となります。それらの前後は安値を付けやすく要注意です。

　物色の観点では、仮に今週から来週初に底打ちしたとしたら、まずは9月を意識して高配当銘柄を狙うとか、わざと、下げの間、業績の下方修正などネガティブな情報が出て指数以上の下げとなった銘柄などを拾う方法です。そういう時こそ業績の良い銘柄を選ぶという方法もあるのですが、大きな投資家が好業績を理由に一部まだ持っている可能性が高く、戻り売りが結構でやすいのです。あとは、信用残高が全体的に低水準になってきていますが、その中でも買い残減少がピーク比で大きく減少している銘柄でしょう。信用で買っていた人が追い証などでほぼ投げきったという見方が出来るものです。

　戻りますが、25日移動平均線などとのマイナスかい離を確認しつつも、転換足（はらみ足、たくり足、十字足など）の出現や、日柄、値幅予測、今の局面はこれです。
　私は証券会社出身の妻が「ここインデックス買ってたら儲かるんじゃない！」、
と大きく下がった時に言う「クセ」も有効なシグナルにしています。毎日、相場を見ていない人のほうが意外とピッタリと当てますよ。

東野幸利
株式会社T&Cフィナンシャルリサーチ

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－「トレーダーズ・プレミアム」は、個人投資家の心強い味方です！！
http://www.traders.co.jp/service/goods/premium.asp －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－