PORTFOLIO OVERVIEW( 01 Oct 2018)

今週のFX-1は、ドルのネット・ポジションをほぼニュートラルに保つ中、個別通貨でポジションの変更がいくつかある。まず、ずっとロングの中核だった円のロング・ウェイトを18.6%から3.9%へと大幅に低下させた。先週まで+20％を超えていたグロース・ファクターが今週は一気に小幅マイナスにまで悪化したためである。

反対に、ユーロはグロース・ファクターが大きく改善、依然割高なバリュエーション・ファクターを相殺する形で、先週のショートからほぼニュートラルと言える小幅ロングに転換した。英ポンド、スウェーデン・クローナともにグロースが上昇、バリュエーションも好ましく、この両通貨がロングの中心となっている。

一方、カナダ・ドルはショートに転換、スイス・フランのショート幅も先週より拡大した。我々のモデルで採用しているグローバル・リスク・インデックスは政治的緊張が高まっているにもかかわらず、ずっと低水準にとどまる。これはリスクを選好するべき状況にあり、当面は低いボラティリティ・レジームが続くだろう。

FX-1 STRATEGY Current Portfolio as of 01 Oct 2018

「+」の符号はその通貨のﾛﾝｸﾞ（買い持ち）を、「-」の符号はｼｮｰﾄ（売り持ち）を示す

現在のポートフォリオ
（Oct 01）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 -7.2 +17.3 +16.5 -11.2 -4.4 -12.4 -0.7 -15.3 +15.1
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -1.5 -16.4 +13.1 -6.7 -6.0 -18.1 +6.0 +14.1 +18.1
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 +2.4 -0.3 -8.1 +4.9 +2.8 +8.3 -1.5 +0.3 -9.1
最終ウェイト -6.3 +0.7 +21.5 -13.0 -7.6 -22.1 +3.9 -0.9 +24.1

ネットUSD（米ドル）ウエイト：-0.4

前回のポートフォリオ
（Sep 24）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 -7.7 +0.8 +5.4 -11.6 +17.4 -9.8 +21.9 -18.8 +6.6
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -1.5 -16.5 +13.1 -6.7 -6.0 -18.1 +6.0 +18.1 +14.0
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 +3.1 +5.2 -6.2 +6.1 -3.8 +9.3 -9.3 +0.2 -6.9
最終ウェイト -6.1 -10.4 +12.4 -12.2 +7.6 -18.6 +18.6 -0.5 +13.8

ネットUSD（米ドル）ウエイト：-4.5

ヘルプ

表の見方について広木が動画（約12分）で解説しています。

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DeepMacro FX-1 Strategy 通貨モデルの説明