PORTFOLIO OVERVIEW( 10 Sep 2018)

われわれは今週も英ポンドの「常識破り」のロングを維持している。ポンドは、ファンダメンタルズから見れば実に好ましい通貨だ。グロースは相対的に強く、バリュエーションは割安である。政治的に良い進展が見られれば、ファンダメンタルズに沿ってトレードされるだろう。

他のロング通貨　－　カナダ・ドル、円、スウェーデン・クローナについてはいずれもロングのウェイトを積んだ。特に円は10％以上ウェイトを上げ、最大のロング通貨となった。

ショート側の中核は豪ドルとNZドルで変わらない。グロースは弱く、最近の下落でもまだバリュエーション面では支持されるレベルではない。スイス・フランはバリュエーション面の割高さを相殺するほどではないが、グロースが小幅に改善したため、ショート幅を減らした。

円をはじめとするロング・ウェイトの拡大と、スイス・フランなどのショート・ポジションの低下の結果、ドルのネット・ポジションは先週までのロングから今週はショートに転換した。

FX-1 STRATEGY Current Portfolio as of 10 Sep 2018

「+」の符号はその通貨のﾛﾝｸﾞ（買い持ち）を、「-」の符号はｼｮｰﾄ（売り持ち）を示す

現在のポートフォリオ
（Sep 10）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 -10.8 +3.5 +6.0 -12.1 +19.2 +5.9 +17.1 -19.7 +5.7
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -1.5 -11.9 +13.3 -9.4 -6.2 -18.5 +6.2 +18.5 +14.4
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 +3.0 +2.0 -4.7 +5.2 -3.1 +3.0 -5.6 +0.3 -4.8
最終ウェイト -9.3 -6.4 +14.7 -16.4 +9.9 -9.6 +17.6 -0.9 +15.3

ネットUSD（米ドル）ウエイト：-14.9

前回のポートフォリオ
（Sep 04）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 -11.5 +7.1 +10.9 -13.9 +17.1 -8.7 +5.2 -15.4 +10.1
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -1.5 -11.9 +13.3 -9.5 -6.2 -18.5 +6.2 +18.5 +14.4
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 -3.2 -4.6 -7.6 +9.7 -5.8 +6.4 -4.8 -7.7 -17.6
最終ウェイト -16.2 -9.4 +16.6 -13.8 +5.1 -20.7 +6.6 -4.6 +6.9

ネットUSD（米ドル）ウエイト：+29.5

ヘルプ

表の見方について広木が動画（約12分）で解説しています。

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DeepMacro FX-1 Strategy 通貨モデルの説明