52週MAで考えるNZドル

NZドル/円は3月の安値から最近にかけて最大で約2割反発した。その中で、6月以降おおむね52週MA(移動平均線)を上回る状況が続いてきた(図表1参照)。経験的には、これは一時的なNZドル高ではなく、すでに3月で底を打ってNZドル高トレンドが展開している可能性が高まっていることを示すものだ。

【図表1】NZドル/円と52週MA (2008年~)
出所:リフィニティブ社データをもとにマネックス証券が作成

前回のNZドル高トレンドは2016~2017年にかけて展開した。その中では、52週MAを最大で1割程度上回った(図表2参照)。足元の52週MAは68.6円程度。それを1割上回るなら75円程度といった計算になる。

一方で、トレンドと逆行する一時的な下落は、経験的には52週MA前後までがせいぜい。以上をまとめると、NZドル/円は、下がっても68円前後までで、75円を目指す上昇トレンドが展開している可能性が高いといった見立てが基本になりそうだ。

【図表2】NZドル/円の52週MAからのかい離率(2000年~)
出所:リフィニティブ社データをもとにマネックス証券が作成