PORTFOLIO OVERVIEW( 05 Mar 2018)

今週はドルのネット・ポジションが相当のショートに転じたが、これは2つの大きなポジション変更のためである。

ひとつは、スイス・フランがグロース・ファクターによってショートからロングになったこと。もうひとつは、スウェーデン・クローナが初めてショートに転じたことである。

スウェーデンはグロースの「水準」という点では依然としてトップだが、その成長性が減速しつつある。つまりグロース・モメンタムが落ちている。これがスウェーデン・クローナにブレーキを踏んだ理由である。

円、ユーロ、ポンドの主要3通貨がロングサイドの中核をなす。とくにポンドは先週から10％もポジションが増えたが、これもドルのネット・ショートにつながった。多くのデータが英国の成長は加速しているということを示している。円もポートフォリオの20％という、まとまったロングだ。極端に円高が進行するサインはまだないが、ドル円は1ドル＝100円に向かってじわりと進んでいくと予想している。

FX-1 STRATEGY Current Portfolio as of 05 Mar 2018

「+」の符号はその通貨のﾛﾝｸﾞ（買い持ち）を、「-」の符号はｼｮｰﾄ（売り持ち）を示す

現在のポートフォリオ
（Mar 05）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 +6.5 +16.4 +5.9 -17.7 -6.3 +10.5 +9.2 +6.6 -21.0
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -8.0 -7.6 +14.2 -10.4 -2.1 -18.5 +6.2 +18.5 +14.4
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 -6.2 +8.5 -7.6 +12.7 -1.6 +12.2 +5.4 -17.4 +2.2
最終ウェイト -7.8 +17.3 +12.5 -15.4 -10.0 +4.1 +20.8 +7.7 -4.4

ネットUSD（米ドル）ウエイト：-24.8

前回のポートフォリオ
（Feb 26）		 豪ドル
AUD		 ユーロ
EUR		 英ポンド
GBP		 NZドル
NZD		 ｶﾅﾀﾞﾄﾞﾙ
CAD		 ｽｲｽﾌﾗﾝ
CH		 日本円
JPY		 ﾉﾙｳｪｰｸﾛｰﾈ
NOK		 ｽｳｪｰﾃﾞﾝｸﾛｰﾅ
SEK
成長要因 -6.7 +22.6 -14.3 -11.7 -4.0 +3.0 +13.3 +12.0 -12.3
キャリー 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
バリュエーション -8.1 -2.5 +14.5 -10.6 -6.2 -18.7 +6.2 +18.7 +14.5
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ﾘｽｸ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
ポジション調整 +2.9 -0.4 +1.3 +5.8 -0.6 -0.7 +0.1 -29.7 +0.5
最終ウェイト -11.9 +19.6 +1.5 -16.4 -10.9 -16.3 +19.6 +1.0 +2.7

ネットUSD（米ドル）ウエイト：+11.0

ヘルプ

表の見方について広木が動画（約12分）で解説しています。

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DeepMacro FX-1 Strategy 通貨モデルの説明