【米国株】年間で最も弱い9月下旬、2023年末のS＆P500の見通し

ストックボイス

岡元兵八郎

岡元兵八郎 2023/09/26

[収録日]: 2023/09/26
[再生時間]: 12:48

・9月は歴史的に見ても米国株が1年間のうちで最も弱い月で9月最後の10日間は年間で最も株価が下がる期間。米国株は、年末までは米国株は上昇に転じやすい。1950年からのデータでは9月がマイナスだった年の第4四半期のリターンは平均で４％上昇となっている。

・このようなアノマリーをサポートするのは企業業績の改善。10月は第3四半期の決算発表。今回は、前年同期比で1.1％減益予想がマーケットのコンセンサスだ。前回第2四半期は、前年同期比7.1％の減益で、下落トレンドのボトムをつけ、今回は1.1％と若干マイナスとなるも、来期今年の第4四半期は7.５％の増益、そして、2024年第１四半期も7.５％の増益、第2四半期は13％、第3四半期には14％と二桁成長の増益基調のトレンドへ入る予想。

・第3四半期のS&P500全体としては、1.1％の減益だがエネルギーセクターを除いたS&P500の業績で見ると4％の増益。業績の足を引っ張っているエネルギーセクターを除くとすでに今期はすでに前年比で増益。

・私自身、2023年年末のS＆P500のターゲットを4,800としている。これはS&P500の来年の予想EPS 246ドルの19.5倍、2025年の予想EPS273では17.6倍のバリュエーション。金利は近いうちにピークとつける、そして金利も大切だが、企業業績が改善してくることが株価の大きなドライバーになるだろう。

岡元兵八郎: マネックス証券チーフ・外国株コンサルタント兼マネックス・ユニバーシティシニアフェロー; 上智大学を卒業後、ソロモン・ブラザーズ証券（現シティグループ証券）入社。東京、ニューヨーク本社勤務を含め26年間同社にて一貫して外国株式のマーケティング、外国株式関連商品業務に携わり、外国株式部の上級管理職として機関投資家相手の外国株式ビジネスの拡大に努める。新しい海外株式市場への投資への啓蒙活動を精力的に行い、日本の機関投資家が世界54カ国の株式市場へ投資を行うサポートを行ってきた。その後4年半はSMBC日興証券株式会社で、エクイティ部、投資情報部にて米国株式市場・企業情報の情報収集、分析、顧客向け資料作成業務の責任者として、個人投資家向けに米国株式投資の啓蒙活動を行うなどし米国株式仲介事業の拡大に貢献。北米滞在10年、世界80カ国を訪問、33カ国を超える北南米、アジア、欧州、アフリカの証券取引所、証券会社、上場企業のマネージメントへの訪問を行うなど、グローバルな金融サービス部門において確かな実績を築く。 2019年10月より現職。主な著書：『日本人が知らない海外投資の儲け方』（ダイヤモンド社）『資産を増やす米国株投資入門』（ビジネス社）、『本当に資産を増やす米国株投資』（ビジネス社）著書名のリンク先はアマゾン（Amazon）等、マネックス以外の他社のウェブサイトを表示します。

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