印刷する日経平均の反発と反発継続のカギは？
前回のコラム「米中間選挙と2日新甫（シンポ）、日経平均は上下どちらに動くのか？」では、米中間選挙と2日新甫をテーマに解説しました。その後、日経平均が下方向に動き出すとともに200日移動平均線を割り込み、11月6日には歴代3位の下げ幅を記録するなど、大荒れの値動きとなりました。さらに、取引時間中に一時56,745円をつけ、57,000円を割り込む結果となっています。
一方で、11月9日と10日には反発が続き、11月6日の下げ幅の大半を取り戻す格好となっています。そうしたなか、気になるのは、今後も反発が続くのか、また底入れしたのかという点です。
5日移動平均線上を維持できるかが反発継続のカギとなる
そこで今後の注目ポイントになるのが、5日移動平均線と日経平均株価の位置関係です。11月10日の日経平均の終値で下向きの5日移動平均線上を回復して終えているため、このまま5日移動平均線上を維持できるかが反発継続のカギとなるでしょう。
11月10日時点の5日移動平均線の値は59,987円27銭ですが、この値を上回った状態を維持できれば、5日前の株価と当日の株価が入れ替わり、下向きから横ばいや上向きに変化してサポートになることが期待されます。
一方で、5日移動平均線上を維持できずに割り込んだり、割り込んだまま戻せなくなったりすると、11月6日の安値に接近したり、割り込んだりすることが視野に入るため、リバウンド狙いの買いは控えるか、下げ止まりを確認してから行う必要があると考えられます。
※移動平均線の期間は5日（紫線）、25日（赤線）、200日（青線）で設定
※出来高はプライム市場
※モメンタムの期間は10日（青線）で設定し、モメンタムの3日移動平均線（赤線）も表示
モメンタムの水準が切り上がるか注目
上昇と下落の勢いを教えてくれるモメンタムを見ると、11月6日に安値をつけた場面では、株価が安値を更新しているにもかかわらず、モメンタムの水準が切り上がっており、これまで何度も解説してきた逆行現象の発生がみられます。
その後、今週（11月9日週）に入ると、モメンタムは上向きに変化して水準を切り上げています。こうした状況から、モメンタムとその移動平均線であるシグナルの両方がさらに水準を切り上げ、上昇と下落の勢いを判断する分かれ目となる0ラインを上回って維持できるかが注目ポイントです。
仮に2本線が水準を切り上げ、0ラインを上回って維持する場合は、5日移動平均線上を維持するとともに200日移動平均線に接近したり、上回ったりすることが考えられます。その反面、モメンタムが0ラインを上回っても維持できずに押し返されたり、0ラインを下回ったまま下向きに変化して低下したりすると、下落の勢いが強まって、11月6日の安値に接近したり、下回ったりすることが視野に入るため、リバウンド狙いの買いは控える必要があります。
いずれにしても、200日移動平均線が上向きを続けている間に、200日移動平均線上を回復できない場合、長期的な下降トレンドに転じることが考えられるため、注意したいところです。
